I migliori fondi comuni di investimento: perché gli investitori acquistano azioni?

Luglio ha dato il via a un forte rally del mercato come non si vedeva da novembre 2020 e ha coronato un primo semestre difficile. La crescita a grande capitalizzazione e i titoli dell'energia pulita hanno preso piede, portando alcuni dei migliori fondi comuni di investimento ed ETF a farlo inviare rendimenti impressionanti.

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Il rendimento del Tesoro USA a 10 anni ha perso 31 punti base per chiudere il mese al 2.67%. La curva dei rendimenti, che tiene traccia delle obbligazioni di varie scadenze e dei loro rendimenti, si è invertita poiché il 10 anni è sceso al di sotto del rendimento a un anno. Questo di solito segnala una recessione incombente.

La Federal Reserve ha aumentato il tasso sui fed funds di altri 75 punti base, mentre il PIL è rimasto leggermente negativo per il secondo trimestre consecutivo.

"Probabilmente è stato sorprendente per molti investitori che i mercati azionari ampi si siano ripresi tanto quanto loro", ha affermato Kristi Akullian, direttore della strategia di investimento iShares di BlackRock. “Penso che sia un rally quasi non amato. Non credo che molti investitori fossero posizionati per questo in particolare".

Come si sono comportati i migliori fondi comuni ed ETF

I fondi azionari diversificati statunitensi sono aumentati dell'8.45% a luglio, riducendo le perdite di quest'anno fino al 13.81%, secondo i dati di Refinitiv Lipper. I migliori fondi comuni di investimento sono stati la leva azionaria, nonché i fondi di crescita a grande, media, multi e piccola capitalizzazione, con rendimenti superiori all'11%.

All'interno dei settori, i migliori risultati sono stati i servizi al consumo, la scienza e la tecnologia, l'industria, le risorse naturali e i fondi specializzati in materie prime, in crescita del 10% o più a luglio. Fatta eccezione per le materie prime e le risorse naturali, che quest'anno sono cresciute del 10% e del 35.7%, gli altri settori sono ancora in profondo rosso per l'anno.

"Il consumo discrezionale è stato uno dei settori con le migliori prestazioni fino ad oggi", ha affermato. “Ha senso, perché... è ovvio che le persone lo siano viaggiare di nuovo, fare le vacanze estive e andare ai matrimoni”.

Ha anche sottolineato che le case automobilistiche hanno avuto una reale capacità di restituire i costi più elevati. Crede che continueremo a vivere in un ambiente di "convivenza con l'inflazione" per un po'.

Ricerca più ampia per i migliori fondi comuni ed ETF

Anche i mercati internazionali hanno ottenuto buoni risultati, con la crescita globale ei fondi della regione indiana tra i migliori fondi comuni di investimento globali, con rendimenti compresi tra il 7% e il 9% durante il mese. La maggior parte è arrivata vicina alla cancellazione delle perdite del secondo trimestre, ma non del tutto, e nei primi sette mesi dell'anno sono ancora in calo dal 10% al 23%.

Nello spazio ETF, i fondi di crescita ad alta capitalizzazione hanno sovraperformato. Invesco S&P 500 High Beta (SPHB), Crescita Blue Chip Fidelity (FBCG) e Crescita Mega Cap Vanguard (MGK) sono stati i tre migliori ETF di luglio, con rendimenti dal 13.5% al ​​15.7%. Quest'anno, tuttavia, gli ETF ad alto dividendo sono ancora all'avanguardia.

All'interno dei settori, gli ETF sull'energia pulita hanno finalmente brillato brillantemente a luglio. ALPI Energia Pulita (ACES), Invesco WilderHill Clean Energy (PBW), Minatori di uranio Sprott (URMN), SPDR S&P Semiconductor (XSD) e Invesco Solar (TAN) è salito del 20% o più. Invesco Solar è l'unica delle cinque con un rendimento positivo, dell'11.2% quest'anno.

I principali ETF sui mercati emergenti sono stati iShares MSCI Chile (ECH), iShares MSCI Arabia Saudita (KSA) e iShares MSCI Brasile (EWZ), dal 6% al 9.9%. Hanno anche fatto molto bene quest'anno, ottenendo rispettivamente il 19.1%, l'8.57% e l'8.31%.

Non tutti gli investitori sono convinti

Nonostante i rendimenti positivi, il sentiment è rimasto contenuto, ha osservato Matthew Bartolini, responsabile di SPDR Americas Research presso State Street Global Advisors in un recente rapporto: “I flussi azionari (+14 miliardi di dollari) sono stati del 64% inferiori alla media mensile e solo del 49% del patrimonio netto Gli ETF hanno avuto afflussi (contro il 62% in media).”

Il rapporto ha evidenziato che, nonostante alcune metriche tecniche positive nel mercato, i fondamentali e i dati economici mostrano un quadro più debole: sorprese sugli utili più deboli, sentiment più debole, debolezza generalizzata nove su 11 settori statunitensi, così come nei mercati emergenti. Anche la crescita debole del PIL e l'attività industriale globale in contrazione.

“I settori difensivi, tuttavia, sono stati ricercati”, ha affermato Bartolini. "Questa tendenza rafforza un ambiente di sentimenti tutt'altro che sanguinari".

Giocare sul sicuro con i migliori fondi comuni

Ha sottolineato che i settori difensivi hanno registrato afflussi di $ 1.8 miliardi a luglio, guidati dall'assistenza sanitaria e dai servizi pubblici.

Questi sono due settori che storicamente fanno meglio nei rallentamenti e nelle recessioni. "I settori difensivi hanno avuto afflussi per nove mesi consecutivi, un record che ha visto accumulare 25 miliardi di dollari".

Ha ribadito la sua prospettiva, in cui gli investitori possono "aspettarsi una confluenza di rischi complessi convergenti per portare a un'elevata volatilità incrociata degli asset". La sua raccomandazione è di enfatizzare il valore di alta qualità all'interno delle azioni. Per il reddito fisso, gli investitori dovrebbero limitare la duration delle obbligazioni.

Akullian di BlackRock afferma che quest'anno è importante essere più dettagliati nel settore e nella selezione dei titoli e concentrarsi su quelli che hanno il più forte potere di determinazione dei prezzi.

IShares fornitori di servizi sanitari statunitensi (IHF) fornisce esposizione ad alcuni dei nomi più difensivi nel settore sanitario ea quelli che possono ripagare i costi più elevati. L'ETF da 1.6 miliardi di dollari detiene UnitedHealth Group (UNH), CVS Caremark (CVS), Elevazione Salute (ELV), Centene (CNC) e Humana (HUM). UnitedHealth è sul Elenco della classifica IBD.

Il fondo è salito dell'8.28% a luglio e quest'anno è sceso del 4.52%. Addebita una quota annuale dello 0.42%. Allo stesso modo, le aziende farmaceutiche di solito sono in grado di mantenere il loro potere di determinazione dei prezzi. IShares US Pharmaceuticals (Ihe) tiene Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE) e zoetis (ZTS). Il fondo è sceso dello 0.58% a luglio e del 3.81% nel primo semestre. Addebita la stessa quota annuale dello 0.42%.

Quali sono le prospettive per i migliori fondi comuni ed ETF?

Tuttavia, le cose potrebbe peggiorare prima che migliorino.

"Per come la vediamo, un significativo rallentamento economico, e almeno tecnicamente una recessione, è imminente: è una conclusione scontata e probabilmente ci siamo", ha affermato Richard Weiss, chief investment officer di strategie multi-asset di American Century Investimenti.

"Il consenso ha ridotto drasticamente le previsioni di crescita reale qui negli Stati Uniti e all'estero nelle ultime settimane".

Ha affermato che il rally del mercato potrebbe essere stato solo un pio desiderio degli investitori: "Forse siamo solo stanchi del Covid-19 e di questo rallentamento, e alcuni partecipanti volevano davvero sentire buone notizie nei commenti (della Fed)".

Ma ha sottolineato che l'inflazione è ancora un problema e "è ancora più un problema di quanto non fosse il mese scorso". Le banche centrali globali stanno ancora stringendo, i tassi di interesse a breve sono ancora in aumento, gli spread di credito si stanno allargando. "Questo farebbe argomentare che il mercato l'ha già scontato", ha spiegato. “Ma siamo riluttanti a passare a quella posizione rialzista. Il rapporto prezzo/utili può comunque facilmente diminuire in base a ciò che accade ai guadagni. E la forza del dollaro danneggia i profitti all'estero".

L'aspettativa di Weiss è che il tasso sui fondi Fed salga al 3.5% entro la fine dell'anno se l'inflazione continua a essere problematica. Vede inoltre che la curva dei rendimenti si inverte ulteriormente quando i rendimenti delle obbligazioni a lungo termine iniziano a scendere e la crescita inciampa.

"L'unica cosa che ci trattiene in questo momento è il mercato del lavoro, che è molto forte", ha detto.

Sul fronte obbligazionario, i fondi obbligazionari ad alto rendimento più rischiosi sono saliti del 5.4% a luglio. Sono ancora in calo dell'1.42% e dell'8.65%, rispettivamente, nel secondo trimestre e quest'anno. Bene anche i fondi a reddito flessibile e i fondi con rating BBB del debito societario. Complessivamente, i fondi obbligazionari tassabili nazionali generali hanno restituito il 3.23% a luglio. Sono ancora in calo di oltre il 7% quest'anno.

Tra i migliori ETF c'erano Pimco 15+ Year US TIPS (LTPZ), azioni privilegiate Virtus InfraCap USA (PFA) e First Trust Tactical High Yield (HYLS) — in aumento tra il 7% e il 9%.

Weiss consiglia agli investitori di rimanere prudenti e prudenti. Il reddito fisso a tasso variabile, così come le obbligazioni di alta qualità come le società con rating A e superiori sono le aree principali che raccomanda.

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