Sembra che una "trappola per orsi" possa essere in agguato nel grande rimbalzo di quest'estate per il mercato azionario, che potrebbe portare a perdite dolorose per gli investitori, hanno avvertito gli strateghi di Glenmede in un rapporto di lunedì.
Gli investitori appaiono già riconsiderare alcuni fattori del potente rimbalzo di questa estate, compreso il ripensamento delle speranze che la Federal Reserve non possa aumentare i tassi di interesse in modo così aggressivo come si pensava in precedenza.
L'indice S&P 500
SPX,
ha incontrato resistenza dopo aver guadagnato quasi il 17% dal minimo di metà giugno e ultimamente l'attenzione si è concentrata sul fatto che i recenti guadagni per le azioni potrebbero svanire rapidamente, confermando un rimbalzo del mercato ribassista.
Potrebbe sembrare un'aberrazione, ma il team di strategia di investimento di Glenmede ha riscontrato quattro casi di rimbalzi multipli del mercato ribassista (vedi grafico) nelle azioni statunitensi negli ultimi 50 anni circa, esaminando periodi dopo che l'S&P 500 era inizialmente precipitato di almeno il 20% dal suo picco precedente.
Gli orsi che rimbalzano non sono così rari
Strategia di investimento Glenmede, FactSet
Degli ultimi sei mercati ribassisti, quattro hanno prodotto una serie di rialzi di breve durata che hanno avuto una media di 6.5 rialzi. L'S&P 500 ha confermato la sua mossa in un mercato ribassista a giugno 13.
"Il rally del 17% dal minimo del 16 giugno sembra coerente con i rialzi storici del mercato ribassista, con un ritorno medio di oltre il 17.8% prima di invertire la rotta e raggiungere nuovi minimi di mercato", ha scritto il team di Glenmede, in una nota del cliente lunedì.
"Sebbene la recessione economica non sia stata ancora confermata, il percorso da seguire dipenderà fortemente dai diversi esiti di inflazione e tassi di interesse".
Le azioni erano in ribasso per dare il via alla settimana, con l'S&P 500 in calo di circa il 2% all'ultimo controllo dopo aver chiuso venerdì del 15.3% al di sotto del minimo di chiusura di 12 mesi di 3,666.77 fissato il 16 giugno, secondo Dow Jones Market Data.
Il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
lunedì era in calo dell'1.98%, crollando di oltre 600 punti, mentre il rendimento del Tesoro a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
era tornato sopra il 3%. Tassi di prestito di riferimento più elevati possono portare a una crescita economica più lenta rendendo più costosi i prestiti per le società e gli individui statunitensi.
Gli economisti si aspettano che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell lo sottolinei questa settimana nel suo discorso a Jackson Hole rimane un obiettivo di inflazione del 2%. un obiettivo chiave, anche se cercare di raggiungerlo significa innescare una recessione. Il tasso di inflazione nei 12 mesi è terminato Luglio è sceso all'8.5% da un massimo di 41 anni del 9.1% a giugno.
Ma i funzionari federali hanno avvertito a luglio che la banca centrale statunitense potrebbe farlo assumere una posizione politica "restrittiva", abbastanza per rallentare la crescita economica, mentre lavora per raffreddare l'inflazione dai livelli più alti degli ultimi decenni.
Sul lato rialzista, tuttavia, c'è stata la speranza che i prezzi al consumo possano aver finalmente raggiunto il picco quest'estate e che gli utili aziendali e la spesa dei consumatori siano rimasti abbastanza forti, ha affermato il team di Glenmede.
Anche così, "i mercati continuano a scontare prospettive di profitto relativamente rosee poiché gli utili continuano a crescere per i prossimi tre anni".
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/beware-of-a-bear-trap-retreat-in-stocks-after-the-big-summer-rally-strategists-warn-11661190988?siteid=yhoof2&yptr= yahoo