Biden Energy Guru rinnova l'appello a Big Oil per reinvestire i profitti o altro

La redditività di Exxon Mobil impallidisce rispetto ad Apple
AAPL
e Microsoft: dov'è la richiesta di tasse straordinarie su di loro?

Amos Hochstein, il consulente energetico dell'Amministrazione Biden, ha avvertito nuovamente le compagnie petrolifere americane questa settimana che se non reinvestiranno i loro enormi profitti quest'anno nell'espansione della produzione di petrolio, dovranno affrontare una spinta della Casa Bianca per imporre una tassa sui profitti inaspettati. “Questo tipo di profitti deve essere reinvestito”, ha detto, non restituito ai proprietari dell'azienda.

Forse sapeva cosa stava per succedere. Il giorno seguente Exxon MobilXOM
, in un aggiornamento della strategia per gli investitori, ha rivelato la sua intenzione di riacquistare $ 50 miliardi di azioni entro la fine del 2024, circa $ 25 miliardi in ciascuno dei prossimi due anni. È aumentato rispetto ai precedenti $ 15 miliardi.

Tale generosità fornirà supporto alle azioni Exxon, che sono aumentate del 300% rispetto ai minimi della pandemia, quando, ricorderete, il prezzo del petrolio è temporaneamente sceso a zero e Exxon ha ridotto drasticamente le distribuzioni degli azionisti.

Non aspettarti che Exxon e gli altri giganti del petrolio cambino improvvisamente strategia perché Hochstein (49 anni, ex lobbista e membro dello staff del presidente Obama e di John Kerry) dice loro di farlo. Questo è il tizio che da mesi minaccia l'industria con tasse confiscatorie. Prendilo sul serio. Un paio di settimane fa ha detto: “Alla fine elimineremo gradualmente l'uso del petrolio.” Non ci sono possibilità che una tassa sul petrolio inaspettata passi il Congresso per il resto del mandato di Biden.

Ma pressioni politiche e pubbliche effettua influenzare la strategia aziendale. Exxon ha notevolmente ampliato i suoi investimenti a basse emissioni di carbonio. È un'impresa di ricerca da alghe a petrolio di 15 anni che non ottiene l'hype a cui era abituata (e si dice che sia sul ceppo), ma c'è molto di più. Lungo la costa del Golfo del Texas Exxon punta a investire miliardi per costruire sistemi di cattura e sequestro del carbonio per concentrare e catturare 100 milioni di tonnellate all'anno di emissioni da raffinerie e impianti chimici. E nei giacimenti petroliferi del bacino del Permiano, Exxon ha annunciato la sua intenzione di raggiungere zero emissioni nette di carbonio entro il 2030, probabilmente costruendo enormi parchi solari nel New Mexico orientale per sostituire l'energia generata dalla combustione di gas naturale.

Queste iniziative e un progetto di idrogeno "blu" da 3 miliardi di dollari nella sua raffineria di Baytown, in Texas, sarebbero aiutati dai crediti d'imposta sugli investimenti sanciti dall'Inflation Reduction Act. Nel frattempo, in Alberta, in Canada, un impianto diesel rinnovabile verrà avviato nel 2024 e produrrà 7 milioni di barili all'anno di carburante da materie prime agricole, riducendo le emissioni annuali di circa 3 milioni di tonnellate di anidride carbonica.

Un portavoce dell'azienda non ha risposto a una richiesta di commento, ma se Biden dovesse capire come nazionalizzare i profitti di Exxon, è molto più probabile che sbarcasse il lunario tagliando gli investimenti a basse emissioni di carbonio piuttosto che ritirare i suoi più redditizi iniziative di petrolio e gas nel Permiano, nell'offshore della Guyana e l'espansione della capacità di esportazione di GNL per mantenere l'Europa rifornita di gas naturale.

È in parte grazie alle decine di miliardi di Exxon investiti nelle zone occidentali del bacino del Permiano che il prossimo mese il New Mexico è destinato a superare l'intera nazione del Messico nei volumi di produzione di greggio, a 1.7 milioni di barili al giorno. Questo è il doppio del tasso di appena quattro anni fa, con altri in arrivo, poiché i produttori statunitensi sono sulla buona strada il prossimo anno per superare il precedente record di 12.8 milioni di barili al giorno stabilito nel 2019.

I megaprogetti a valle includono un'espansione delle operazioni di raffinazione a Beaumont, Baton Rouge, Singapore e Cina, che contribuirà ad aumentare l'offerta ea ridurre il costo dei combustibili e delle materie prime. Tutto sommato, quest'anno la società sta investendo 25 miliardi di dollari in progetti di capitale. Ma secondo Hochstein dell'amministrazione Biden, questo non è abbastanza.

Exxon può permettersi tutto questo, per ora. Gli analisti prevedono che Exxon produrrà 47 miliardi di dollari di free cash flow quest'anno; l'utile netto supererà i 50 miliardi di dollari. Sicuramente sembra molto, ma considerando che le vendite totali di 3.7 milioni di barili al giorno genereranno entrate superiori a $ 400 miliardi, il margine netto di Exxon è dell'ordine del 13%.

Se è troppo redditizio per Hochstein, allora deve dare un'occhiata in giro. Computer Apple ha avuto un anno record, generando un utile netto di $ 100 miliardi su $ 394 miliardi di vendite, per un margine netto del 25%. L'anno scorso Apple ha riacquistato $ 89 miliardi di azioni e ha distribuito $ 14.8 miliardi di dividendi.

MicrosoftMSFT
ha registrato un utile netto di $ 73 miliardi su $ 198 miliardi di entrate, per un margine netto del 37%. È seduto su oltre $ 100 miliardi in contanti, ha riacquistato $ 33 miliardi di azioni lo scorso anno e ha pagato $ 18 miliardi di dividendi.

Dov'è la richiesta di tasse sugli utili inaspettati su di loro? Meglio ancora, che ne dici invece di demonizzare i più grandi motori economici americani per essere redditizi, li celebriamo?