Cancellazione silenziosa del prestito studentesco di Biden: espansione del rimborso basata sul reddito

L'amministrazione Biden ha svelato la sua espansione proposta martedì del rimborso basato sul reddito (IDR) per i prestiti agli studenti. La proposta taglierà i pagamenti mensili per la maggior parte dei mutuatari e aumenterà notevolmente il costo del programma di prestito. Inoltre, minaccia di consolidare ulteriormente il ruolo del debito nel nostro sistema di istruzione superiore, con effetti potenzialmente drammatici sui livelli delle tasse scolastiche e sui futuri tassi di indebitamento.

Il Dipartimento dell'Istruzione (DE) invita i membri del pubblico a commentare il progetto di regolamento. I commenti devono essere inviati entro 30 giorni. Successivamente, ED emetterà una regola finale e il piano entrerà in vigore, probabilmente quest'estate.

Cosa fa il piano

Piuttosto che creare un piano di rimborso completamente nuovo, l'amministrazione intende rivedere un piano IDR esistente, noto come REPAYE, per renderlo più generoso. Di seguito le modifiche più significative:

• L'importo del reddito esente dal pagamento del prestito studentesco aumenterà dal 150% della soglia federale di povertà al 225%. Per un singolo mutuatario nel 2023, questa soglia è di $ 30,578.
• Per i prestiti agli studenti universitari, i pagamenti sono fissati al 5% del reddito sopra la soglia, in calo dal 10%. I pagamenti sui prestiti per laureati rimarranno al 10% del reddito sopra la soglia.
• Se il pagamento mensile di un mutuatario non copre completamente gli interessi maturati sui suoi prestiti, gli eventuali interessi rimanenti saranno perdonati.
• Coloro che hanno preso in prestito $ 12,000 o meno vedranno i loro saldi in sospeso cancellati dopo aver effettuato pagamenti per un valore di 10 anni. Il tempo per la cancellazione aumenterà di un anno per ogni $ 1,000 presi in prestito.
• I mutuatari solo per studenti universitari godranno della cancellazione completa del prestito dopo 20 anni di pagamenti; i mutuatari con prestiti per laureati riceveranno la cancellazione dopo 25 anni. Questi sono invariati rispetto alla versione corrente di REPAYE.

La proposta apporta inoltre diverse modifiche all'infrastruttura più ampia attorno all'IDR, tra cui:

• ED consentirà ai mutuatari di contare il tempo trascorso in differimento o tolleranza verso l'annullamento del prestito. A seconda del tipo di differimento o tolleranza, i mutuatari potrebbero dover effettuare pagamenti di recupero per richiedere questo vantaggio.
• I mutuatari inadempienti sui loro prestiti da oltre 75 giorni verranno automaticamente iscritti a un piano IDR, a condizione che ED possa accedere alle proprie informazioni sul reddito dall'IRS.
• Al fine di semplificare la gamma confusa di opzioni di rimborso, ED eliminerà gradualmente le nuove iscrizioni nella maggior parte dei piani IDR diversi dal piano REPAYE rivisto.
• ED lo farà pubblicare un elenco di corsi di “scarso valore economico” per dissuadere gli studenti dall'immatricolarsi.

La proposta contiene una manciata di disposizioni buone e alcune cattive. Inoltre, alcune riforme si distinguono per la loro assenza dal progetto di regolamento.

Il buono: iscrizione automatica e nuovi vantaggi per i mutuatari a basso saldo

Riducendo i pagamenti mensili, i piani IDR esistenti tendono a farlo ridurre il rischio di default. Ma la mancanza di consapevolezza, oltre agli oneri burocratici, significa che molti mutuatari in difficoltà che potrebbero beneficiare di IDR non possono accedervi. L'iscrizione automatica dei mutuatari inadempienti in IDR contribuirà a risolvere questo problema, così come la razionalizzazione del numero di piani di rimborso.

Anche il perdono accelerato per i mutuatari con saldi bassi è una buona idea. I mutuatari in difficoltà in genere frequentavano il college solo per un paio di semestri prima di abbandonare, il che significa che la maggior parte delle persone che lottano con i pagamenti del prestito prendevano in prestito molto poco. Il nuovo piano IDR garantirà agli studenti che hanno preso in prestito meno di $ 12,000 il perdono dopo soli 10 anni, rispetto ai soliti 20 o 25.

Sebbene questo cambiamento costerà denaro ($ 3.7 miliardi, secondo le stime dei costi di ED), è più economico della maggior parte delle altre disposizioni del nuovo piano proposto. La spesa può valere la pena: gli studenti che hanno preso in prestito piccole somme e non hanno conseguito una laurea possono esserlo riluttanti a iscriversi a un piano IDR se il perdono è tra 20 o 25 anni. Il perdono dopo 10 anni, al contrario, potrebbe spingere questi mutuatari a iniziare a rimborsare i loro prestiti ea tenersi fuori dal default.

L'attuazione di questi cambiamenti da soli avrebbe potuto migliorare il sistema di rimborso del prestito studentesco con una spesa minima. Ma le altre disposizioni del nuovo piano IDR aumenteranno i costi del programma di prestito studentesco e getteranno le basi per aumenti delle tasse scolastiche finanziate dal debito.

Il cattivo: costi esplosivi e tasse scolastiche più alte

Le disposizioni centrali del nuovo piano IDR - un'esenzione dal reddito più elevata, un tasso di valutazione inferiore per i mutuatari universitari e la cancellazione degli interessi - taglieranno i pagamenti mensili per la maggior parte dei mutuatari e ridurranno significativamente l'importo totale che gli studenti pagano sui loro prestiti.

All'inizio potrebbe sembrare una buona cosa. Ma rimodellerà radicalmente gli incentivi in ​​gioco nel nostro sistema di istruzione superiore, con molte conseguenze indesiderate.

Gli studenti che si iscrivono a corsi di laurea o certificati con un modesto ritorno finanziario rimborseranno solo pochi centesimi per ogni dollaro preso in prestito dai contribuenti. Anche gli studenti in programmi con un rendimento tipico potrebbero rimborsare solo il 50% di ciò che hanno preso in prestito, secondo calcoli di Adam Looney della Brookings Institution.

Per alcuni programmi presso i college della comunità, in particolare cosmetologia, gli studenti potrebbero vedere i loro prestiti perdonati senza mai effettuare un singolo pagamento. Il presidente Biden potrebbe realizzare il suo sogno di un college comunitario gratuito, ma solo facendo esplodere il sistema di prestito studentesco nel processo.

Poiché la maggior parte degli studenti universitari riceverà un sussidio sui loro prestiti federali, la cosa razionale da fare è prendere in prestito l'importo massimo possibile dai contribuenti e poi rimborsare attraverso il nuovo piano IDR. Attualmente, il 45% di tutti gli studenti universitari e il 77% degli studenti universitari della comunità non contrarre prestiti. Secondo il nuovo piano, quegli studenti lasceranno i soldi sul tavolo.

Il risultato sarà una maggiore disponibilità a prendere in prestito. L'amministrazione Biden intende ridurre l'onere dei prestiti agli studenti, ma in realtà potrebbe cementare il ruolo del debito nel nostro sistema di istruzione superiore. Prendere in prestito per il college diventerà più comune, specialmente nei college della comunità e nelle scuole pubbliche precedentemente poco costose. Le istituzioni cercheranno di catturare questa nuova generosità federale facendo escursioni.

L'assente: stime dei costi onesti e responsabilità

La regola proposta da ED fissa il costo del nuovo piano IDR a 138 miliardi di dollari. Questa è quasi certamente una sottostima, per diversi motivi.

In primo luogo, si presume che la Corte Suprema sosterrà il piano del presidente Biden di cancellare 430 miliardi di dollari di prestiti agli studenti. Con così tanti debiti già cancellati, il nuovo piano IDR aggiungerà meno costi al margine. Ma se il tribunale annulla il programma di cancellazione del prestito, come è probabile, i mutuatari che avrebbero ricevuto il perdono rimborseranno invece i loro prestiti tramite IDR. Il costo per rendere IDR più generoso aumenterà vertiginosamente.

In secondo luogo, la stima dei costi non tiene conto della probabilità che alcuni mutuatari in piani non IDR passino a IDR. Questo non ha senso, poiché un obiettivo centrale della proposta è offrire a più mutuatari un pagamento mensile conveniente tramite IDR. In terzo luogo, la stima non tiene conto degli aumenti dei tassi di prestito o delle tasse scolastiche che derivano dalla promulgazione del piano IDR. Tenendo conto di questi effetti, pensano gli analisti indipendenti il vero costo del piano potrebbe superare i 500 miliardi di dollari.

L'amministrazione Biden fa solo un debole tentativo di contrastare l'impatto del nuovo piano su tasse scolastiche e prestiti. ED intende pubblicare una "lista vergognosa" di programmi che forniscono "basso valore finanziario", per dissuadere gli studenti dall'immatricolarsi. Mentre una maggiore trasparenza è sempre benvenuta, la ricerca ha trovato che tali elenchi di vergogna fanno poco per controllare le tasse scolastiche o scoraggiare l'iscrizione.

Per rendere fiscalmente sostenibile il nuovo piano IDR, la trasparenza non è sufficiente. Il governo federale deve smettere di finanziare programmi di istruzione superiore che lasciano gli studenti con guadagni troppo bassi per rimborsare i loro prestiti. C'è un proposta in lavorazione per farlo per i college proprietari, ma i corsi di laurea nelle scuole pubbliche e private senza scopo di lucro sono esenti. Senza una responsabilità significativa, il nuovo piano IDR offrirà poco più di un assegno in bianco ai college per continuare ad aumentare le tasse scolastiche e sfornare titoli di basso valore con i soldi dei contribuenti.

Il rimborso basato sul reddito richiede riforme responsabili

Il sistema di rimborso basato sul reddito ha la sua parte di problemi. Ma risolvere questi problemi non richiede una nuova massiccia infusione di dollari dei contribuenti. Piuttosto che tagliare i pagamenti per tutti, ED dovrebbe concentrarsi su interventi a basso costo per migliorare l'IDR, in particolare la semplificazione e l'iscrizione automatica dei mutuatari insolventi.

Come scritto, la norma proposta rifarà radicalmente il sistema dei prestiti agli studenti. Nuovi sussidi sui prestiti renderanno razionale per gli studenti prendere in prestito di più, un fatto che le università sicuramente sfrutteranno. Mentre il dipartimento dell'istruzione del presidente Biden si proponeva di ridurre l'onere dei prestiti agli studenti, potrebbe finire per cementare il debito come pilastro centrale del finanziamento dell'istruzione superiore.