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Sabato, gennaio 14, 2022
La newsletter di oggi è di Myles Udland, Head of News di Yahoo Finance. Seguilo su Twitter @MylesUdland e LinkedIn. Leggi questa e altre notizie di mercato in movimento Yahoo Finanza App.
Grandi banche comprese JPMorgan, Wells Fargo, Citigroupe Bank of America tutti i risultati trimestrali riportati venerdì.
Queste aziende hanno inviato collettivamente un messaggio chiaro agli investitori: ci stiamo preparando per una recessione.
Come gruppo, queste banche hanno accantonato più di 4 miliardi di dollari in accantonamenti per perdite su prestiti, o denaro che si aspettano non sarà rimborsato dai mutuatari.
JP Morgan (JPM) ha accantonato $ 1.85 miliardi in accantonamenti per perdite su crediti, affermando che queste riserve sono state costituite poiché le prospettive dell'azienda "riflettono ora una lieve recessione nel caso centrale".
Banca d'America (BAC), da parte sua, ha accantonato 1.1 miliardi di dollari per perdite su crediti nel quarto trimestre, Wells Fargo (WFC) $ 936 milioni e Citigroup (C) altri $ 640 milioni.
Inizialmente, gli investitori hanno visto questi aumenti di riserve come un segno negativo per le banche e l'economia in generale. I futures sono scesi all'inizio di venerdì, così come le azioni di ciascuna banca.
Quando è suonata la campanella di chiusura venerdì, tuttavia, le azioni di ciascuna società erano più alte insieme al mercato più ampio.
Una reazione degli investitori che è coerente con le prime negoziazioni nel 2023.
E forse indicativo di uno scenario più costruttivo nei mesi a venire.
In una nota ai clienti all'inizio di questa settimana, Tom Lee di Fundstrat ha osservato che la storia del mercato afferma che il rally dell'S&P 500 nei primi giorni dell'anno - un periodo che si è concluso martedì scorso - è inequivocabilmente positivo.
Citando il “Primi cinque giorni", Lee osserva che in sette casi precedenti in cui l'S&P 500 è salito dell'1.4% o più nei primi cinque giorni di negoziazione dell'anno dopo un anno in perdita, l'indice ha registrato guadagni annuali ogni volta, con un guadagno medio del 26%.
"In altre parole, il caso 'base' per il 2023 è [lo] S&P 500 potrebbe guadagnare> 25%", ha scritto Lee. "E questo è completamente in contrasto con il consenso che vede [l'S&P 500] scendere a 3,000 nella prima metà del 2023, prima di tornare a essere piatto. In breve, il 2023 dovrebbe vedere rendimenti molto più forti di quanto molti si aspettino”.
Ora, un rimbalzo nel mercato azionario dopo che i trader hanno sopportato l'ambiente più difficile di una generazione dovrebbe essere solo una lieve sorpresa. Il mercato azionario potrebbe non tornare indietro, ma le azioni tendono a salire nel tempo.
Inoltre, gli investitori tendono a non reagire a ciò che sta accadendo, ma piuttosto a ciò che pensano accadrà.
Applica questa logica al caso delle azioni bancarie venerdì e l'azione del mercato suggerisce che gli investitori temevano notizie ancora peggiori. Se alcuni investitori pensano che questo sia un "le cattive notizie sono cattive notizie” tipo di mercato, quindi sembra che sia vero anche il contrario: le buone notizie sono state buone notizie venerdì.
E se distogliamo lo sguardo dai giganti finanziari e verso sacche più speculative del mercato, scopriamo che l'energia del rischio sta decisamente filtrando sotto la superficie.
I frenetici si radunano scorte di meme una tantum come Bed Bath & Beyond (BBBY) e Carvana (CVNA) questa settimana e, in misura minore, nomi come Coinbase (COIN) e ARK Innovation ETF di Cathie Wood (ARKK) – suggeriscono che alcuni investitori sono entrati nel 2023 con una mentalità del tipo “anno nuovo, te nuovo”. dopo un 2022 difficile.
E che tu ti consideri uno storico del mercato o meno, chiunque presti un'attenzione anche superficiale all'andamento giornaliero dei prezzi all'inizio del 2023 può vedere le cose apparire molto diverse da come siamo finite l'anno scorso.
Ora, il problema nel notare le scorte salgono nel tempo è che l'impulso alla base di questi guadagni costanti è il costante aumento dei profitti aziendali. E molti a Wall Street ancora non penso che gli investitori siano abbastanza prudenti nel modellare un calo dei profitti quest'anno.
Ma se i prezzi delle azioni ci dicono cosa credono gli investitori sul futuro, allora i profitti aziendali ci dicono cosa sappiamo del passato.
Nel quarto trimestre del 2021, JPMorgan, Bank of America e Citigroup, ad esempio, tutte rilasciato riserve che erano state accantonate per le perdite su crediti in un'economia in forte espansione e bilanci dei consumatori sani. Nell'anno successivo, l'inflazione è salita ai massimi di 40 anni e un'imminente recessione è diventata l'opinione condivisa a Wall Street e Main Street.
Contro questa storia recente, quindi, la reazione del mercato di venerdì funge da promemoria per gli investitori che si erano già preparati per questa cattiva notizia dalle banche. Ecco di cosa si trattava tutto il trambusto dell'anno scorso.
E di cosa tratta tutto l'ottimismo finora quest'anno.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html