Bill Gross vede la possibilità di stagflazione, dice che non sarebbe un acquirente di azioni qui

Bill Gross, il cosiddetto re delle obbligazioni che ha co-fondato il gigante del reddito fisso Pimco, ha affermato di vedere la possibilità di una stagflazione nell'economia e che non comprerebbe azioni in modo aggressivo ora.

L'investitore 77enne ritiene che, sebbene la Federal Reserve miri a combattere le crescenti pressioni inflazionistiche, teme anche che troppi rialzi dei tassi possano esercitare troppa pressione al ribasso sui prezzi delle attività, causando turbolenze nei mercati finanziari.

“Penso che siano un po' ammanettati in termini di ciò che possono fare, sono andati così in basso. E l'inflazione ora è così alta su base storica che sarà difficile aumentare troppo i tassi di interesse", ha detto Gross giovedì al "Worldwide Exchange" della CNBC in un'intervista con Brian Sullivan.

“E lo dico semplicemente dal punto di vista di un presupposto realistico che il mercato azionario sia stato guidato, in parte, forse dal 30% al 40%, da tassi di interesse più bassi e soprattutto tassi di interesse reali più bassi. E nella misura in cui ora li aumenti anche di 50, da 100 a 150 punti base ... c'è un impatto significativo sulle attività finanziarie, in particolare sulle azioni, perché lo sconto sul tasso di interesse, il flusso a termine degli utili. Quindi penso che debbano stare molto attenti", ha detto.

Se le banche centrali globali sono bloccate in un mondo a basso tasso di interesse, ciò potrebbe comportare un'inflazione persistente combinata con un rallentamento economico globale, un ambiente chiamato stagflazione, ha affermato Gross.

“Forse significa stagflazione. E, sai, un'inflazione sopra il 3% e il 4% da qualche tempo", ha detto.

I prezzi al consumo sono aumentati del 7.5% rispetto a un anno fa a gennaio e l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed ha mostrato il suo più grande aumento in 12 mesi dal 1983.

Il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato mercoledì che vede ancora arrivare una serie di aumenti di un quarto di punto percentuale, ma ha notato che la guerra Russia-Ucraina ha iniettato incertezza nelle prospettive.

I mercati hanno completamente scontato un aumento dei tassi alla riunione del 15-16 marzo, ma hanno ridotto le aspettative per il resto dell'anno dall'inizio del conflitto in Ucraina, secondo i dati del gruppo CME.

I trader stanno ora valutando aumenti di cinque quarti di punto percentuale che porterebbero il tasso di benchmark sui fondi federali dall'attuale gamma di 0%-0.25% a 1.25%-1.5%.

Gross ha detto che sceglie di essere un selezionatore di azioni prudente, aggiungendo che detiene interessi in oleodotti, partnership esentasse.

“Non vorrei essere un acquirente di azioni qui. Sarei semplicemente un investitore prudente", ha detto Gross. "Ci sono modi per aggirare questo in termini di guadagnare un rendimento decente senza acquistare azioni e correre il rischio assoluto, o vendere obbligazioni, che abbiamo scoperto nelle ultime settimane comportano anche rischi significativi".

Gross giovedì ha pubblicato il suo libro di memorie "I'm Still Standing: Bond King Bill Gross and the PIMCO Express". L'investitore ha gestito il Total Return Fund di Pimco prima di partire per unirsi a Janus Henderson nel 2014.