La politica monetaria facile può sembrare divertente all'inizio, ma ha delle conseguenze.
Mentre i prezzi delle attività sono aumentati nel 2020 e nel 2021, si sono sostanzialmente ritirati nel 2022. Nel frattempo, l'inflazione rimane vicino ai massimi degli ultimi 40 anni e la Fed deve aumentare i tassi di interesse in modo aggressivo per tenere sotto controllo i livelli dei prezzi.
“Abbiamo stampato troppi soldi e pensavamo che la festa non sarebbe mai finita. E la festa è finita", ha dichiarato l'investitore miliardario Carl Icahn al Festival Best New Ideas in Money di MarketWatch tramite un feed remoto.
Tuttavia, sebbene molti investitori abbiano subito perdite dolorose nel 2022 - l'S&P 500 ha avuto la sua prima metà dell'anno peggiore dal 1970 - Icahn non è uno di questi. Nella sua società Icahn Enterprises, il valore patrimoniale netto è aumentato di circa il 30% nei primi sei mesi di quest'anno.
Guardando al futuro, la sua prospettiva non è esattamente ottimista.
Da non perdere
"Il peggio deve ancora venire", dice Icahn, pur avvertendo che "l'inflazione è una cosa terribile" e "non puoi curarla".
Detto questo, non suggerisce che dovresti salvare completamente le azioni.
"Penso che molte cose siano economiche e diventeranno più economiche", dice.
Data la carriera di enorme successo di Icahn come investitore, le persone vogliono sapere dove vede opportunità in questo momento.
"Sono solo curioso di sapere quali azioni sembrano economiche e redditizie in questo momento", gli ha chiesto un membro del pubblico durante la sessione di domande e risposte.
Icahn ha fornito due nomi.
CVR Energia (CVI)
L'energia è stato di gran lunga il settore con le migliori prestazioni dell'S&P 500 nel 2021, con un rendimento totale del 53% rispetto al rendimento del 27% dell'indice. E questo slancio è proseguito nel 2022.
Da inizio anno, l'Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ha registrato un solido aumento del 62%, in netto contrasto con il calo a due cifre dell'ampio mercato.
La scelta di Icahn nel settore energetico è CVR Energy (CVI), che opera principalmente nel settore delle raffinerie. Dice che il titolo "è piuttosto economico, anche se è cresciuto molto".
Secondo l'ultimo deposito 13F, Icahn deteneva 71.2 milioni di azioni di CVR Energy alla fine di settembre, per un valore di circa $ 2.06 miliardi all'epoca.
La posizione ha servito abbastanza bene l'investitore miliardario poiché le azioni di CVR Energy sono aumentate del 126% da inizio anno.
Come ci si aspetterebbe da questo tipo di andamento del prezzo delle azioni, la società sta sparando a tutti i costi.
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Nel secondo trimestre del 3, CVR Energy ha generato 2022 miliardi di dollari di vendite nette, in aumento rispetto a 2.7 miliardi di dollari nel periodo di un anno fa.
Anche l'attività è diventata più redditizia, poiché il margine di raffinazione per barile di produzione totale è migliorato a $ 16.56 nel terzo trimestre, rispetto a $ 3 nello stesso periodo dell'anno scorso.
La società ha recentemente dichiarato un dividendo speciale di $ 1.00 per azione, in aggiunta al suo regolare dividendo trimestrale in contanti di 40 centesimi per azione.
A Ichan piace anche l'attività perché "non puoi costruire un'altra raffineria in questo paese".
Partner CVR LP (UAN)
CVR Partners è una società in accomandita semplice creata da CVR Energy per possedere, gestire e far crescere la propria attività di fertilizzanti azotati.
Sebbene le due entità siano correlate — le controllate di CVR Energy possiedono il 37% delle unità comuni di CVR Partners — anche CVR Partners è quotata in borsa. Il suo simbolo ticker è UAN.
"[Il] business dei fertilizzanti, per me, è un ottimo affare oggi", afferma Icahn.
Gli impianti di produzione di CVR Partners producono principalmente fertilizzanti a base di ammoniaca e nitrato di ammonio (UAN) e urea, e questi prodotti sono molto richiesti.
Nel secondo trimestre, il prezzo medio realizzato dalla partnership per UAN è balzato del 3% anno su anno a $42 per tonnellata. Per l'ammoniaca, il prezzo medio realizzato è aumentato del 433% anno su anno a $ 65 per tonnellata.
Non sorprende che CVR Partners sia stato un altro attore stellare in questo brutto mercato poiché il titolo è aumentato del 38% da inizio anno.
È facile capire perché l'azienda attrae Icahn.
"Hai bisogno di fertilizzante se vuoi mangiare", dice.
Infatti, se si vuole la massima copertura contro tutte le incertezze che il mondo si trova ad affrontare oggi, l'agricoltura merita uno sguardo serio, anche se si non so nulla di agricoltura.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/worst-yet-come-billionaire-carl-174500784.html