Dan Loeb, fondatore e CEO della società di gestione patrimoniale Third Point con sede a New York, si è costruito una reputazione per gli investimenti attivi e per il rilevamento di posizioni di mercato aggressive, ed è una strategia che ha funzionato per lui. Da quando ha fondato il suo fondo nel 1995, Loeb lo ha trasformato in un gigante di Wall Street, con circa 16 miliardi di dollari di patrimonio totale in gestione.
Sebbene Loeb possa essere aggressivo nelle sue tattiche di investimento, si mantiene saldamente radicato nella realtà e la sua recente lettera al cliente ha chiaramente notato il modo in cui le condizioni economiche sono peggiorate dall'inizio dell'estate. L'inflazione negli Stati Uniti rimane alta e l'IPC core sta aumentando di mese in mese, mentre dall'altra parte dell'Atlantico, il Regno Unito sta affrontando una potenziale auto-immolazione finanziaria dopo che il piano economico del Primo Ministro Liz Truss è imploso in uno spettacolare fiasco che ha martellato la sterlina.
Ma anche nelle condizioni di volatilità odierne, Loeb sta trovando opportunità, osservando: "Stiamo assistendo a valutazioni molto interessanti, in particolare ipotizzando uno scenario economico al di sotto dell'Armageddon finanziario, e stiamo assumendo esposizioni mentre parliamo..."
Quindi, scaviamo nei dettagli di due titoli che costituiscono una grossa fetta del portafoglio di Third Point. Evidentemente, Loeb li vede come titoli di qualità, ma non è l'unico a mostrare fiducia in questi nomi; secondo il Database TipRanks, gli analisti di Wall Street valutano entrambi come "Acquisti".
Ovintiv Inc.(OVV)
Inizieremo nel settore energetico, dove Ovintiv è uno dei principali attori nelle operazioni di esplorazione e produzione di idrocarburi, con asset nel bacino del Texas Permiano, nei giacimenti di Oklahoma Anadarko e nella formazione Montney al confine tra British Columbia e Alberta. Ovintiv, che ha una capitalizzazione di mercato di 13 miliardi di dollari, ha beneficiato notevolmente dell'attuale contesto inflazionistico, in particolare degli aumenti dei prezzi del petrolio e del gas naturale, e ha registrato 8 trimestri consecutivi di ricavi in aumento.
Oltre ai ricavi elevati, Ovintiv ha anche ampiamente sovraperformato i mercati in generale: dove quest'anno abbiamo assistito a un rialzo generale, le azioni OVV sono aumentate del 59% da inizio anno.
Ovintiv riporterà i risultati del terzo trimestre all'inizio di novembre, ma uno sguardo alla versione finanziaria del secondo trimestre della società fornisce un buon quadro della sua attuale forza. I ricavi nel secondo trimestre sono stati di 3 miliardi di dollari e l'utile netto è stato di 2 miliardi di dollari. La direzione ha riferito che la società ha registrato il flusso di cassa trimestrale e il flusso di cassa libero più elevati in più di 2 anni, con la prima metrica a $ 4.04 miliardi e la seconda a $ 1.36 milioni.
Questi solidi risultati hanno portato Ovintiv a raddoppiare la propria percentuale di ritorno in conto capitale agli azionisti, dal 25% al 50% del free cash flow non GAAP. L'aumento è avvenuto con un quarto di anticipo rispetto a quanto previsto; i ritorni di cassa per gli azionisti, attraverso dividendi base e riacquisti di azioni combinati, hanno raggiunto i 200 milioni di dollari nel secondo trimestre. Ovintiv sta guidando verso un ritorno di capitale di 2 milioni di dollari per il terzo trimestre.
Una vacca da mungere come Ovintiv, in grado di offrire forti rendimenti agli investitori sia in contanti che in apprezzamento delle azioni, attirerà sicuramente l'attenzione dei giocatori più forti e Dan Loeb ha acquistato per la prima volta OVV nel primo trimestre di quest'anno. Nel secondo trimestre ha aumentato la sua partecipazione del 1%, acquistando 2 milioni di azioni. La sua partecipazione nella società, al 172 agosto, ammonta a 3.87 milioni di azioni e vale oltre 15 milioni di dollari.
Questo titolo ha anche attirato l'attenzione di Jefferies Lloyd Byrne. L'analista a 5 stelle è impressionato da Ovintiv e scrive: "Ci piace il portafoglio di OVV di asset multibacino di alto livello con un portafoglio di produzione bilanciato, opzioni di allocazione del capitale e il vantaggio di realizzazione del prezzo associato agli asset premium multibacino... OVV ha ha continuato a negoziare con uno sconto rispetto al gruppo di pari, nonostante la qualità degli asset, il miglioramento del bilancio, la solida gestione e la strategia di ritorno del capitale".
Insieme alla sua posizione ottimista, Byrne valuta il titolo come Buy. Il suo obiettivo di prezzo, a $ 75, implica un potenziale al rialzo di un anno di circa il 42%. (Per guardare il track record di Byme, clicca qui)
Nel complesso, i rialzisti stanno decisamente correndo su questo titolo. Ovintiv ha 10 recensioni recenti di analisti e sono tutte positive, per una valutazione di consenso unanime di Strong Buy. Le azioni hanno un prezzo di $ 52.66 e hanno un obiettivo di prezzo medio di $ 67.60, suggerendo un rialzo di circa il 28% nei prossimi 12 mesi. (Vedi le previsioni delle azioni OVV su TipRanks)
Azienda Colgate Palmolive (CL)
Il prossimo titolo che stiamo esaminando è Colgate-Palmolive, uno dei nomi più riconoscibili nel campo dei prodotti per la pulizia della casa, degli articoli per la cura della persona e persino dei prodotti per la cura degli animali domestici. Colgate-Palmolive è meglio conosciuto per i suoi prodotti omonimi: le linee di dentifrici Colgate e saponi per piatti Palmolive. Questa è una delle classiche nicchie difensive, poiché l'azienda si occupa di linee di prodotti di cui i consumatori avranno ancora bisogno anche in un contesto di forte recessione. Con questo in mente, Colgate-Palmolive ha registrato ricavi superiori a $ 4 miliardi in ciascuno degli ultimi 8 trimestri.
Nel trimestre più recente, 2Q22, Colgate-Palmolive ha mostrato il totale dei ricavi più alti degli ultimi due anni, a 4.4 miliardi di dollari. Mentre i ricavi sono aumentati gradualmente, tuttavia, gli utili sono gradualmente diminuiti; l'EPS del secondo trimestre è sceso del 2% anno su anno a 13 centesimi per azione.
Nonostante il calo, i guadagni della società hanno facilmente sostenuto il dividendo per azioni ordinarie, dichiarato il mese scorso per un pagamento del 15 novembre nel terzo trimestre a 3 centesimi per azione. Il dividendo annualizzato, a 47 dollari, dà un rendimento modesto del 1.88%, ma il punto chiave qui è l'affidabilità del dividendo. Colgate-Palmolive si vanta di aver distribuito "dividendi ininterrotti" che risalgono al 2.6.
Questo classico titolo difensivo ha rappresentato un'aggiunta logica per Third Point di Loeb, data la strategia dichiarata dell'azienda di investimento difensivo. L'azienda di Loeb ha acquisito una nuova posizione con CL nel secondo trimestre, acquistando 2 milioni di azioni. Alle valutazioni attuali, questa quota vale ben oltre $ 1.985 milioni.
Loeb ha esposto una serie di ragioni per il forte acquisto di Third Points in CL, dicendo: “In primo luogo, l'attività è difensiva e ha un potere di determinazione dei prezzi significativo in condizioni inflazionistiche. In secondo luogo, c'è un valore nascosto significativo nell'attività di Hill's Pet Nutrition della società, che riteniamo comporterebbe un multiplo premium se separata dai beni dei consumatori di Colgate. In terzo luogo, c'è un contesto settoriale favorevole nella salute dei consumatori, con nuovi entranti tramite spin-off e potenziale di consolidamento".
Guardando avanti alla stampa del terzo trimestre dell'azienda (3 ottobre), analista di Deutsche Bank Steve Powers ha un taglio positivo.
"Prevediamo che CL riporterà una solida serie di risultati del 3° trimestre, con una persistente pressione sul margine lordo (un prodotto dell'inflazione sottostante ancora elevata e dei venti contrari alle transazioni in costruzione) compensata da una forte crescita organica (+7.5-+8%) bilanciata in tutti i segmenti geografici e di Hill. Per l'intero anno FY22, vediamo un cambiamento limitato all'EPS per l'intero anno nonostante i maggiori venti contrari sul cambio, poiché il forte slancio della crescita organica, l'aumento della produttività e l'allentamento sequenziale delle pressioni sui costi di input e logistici nel 4° trimestre dovrebbero fungere da compensazione", ha osservato Powers.
L'analista ha riassunto: "Rimaniamo orientati positivamente sulla storia di CL, poiché vediamo un miglioramento sottostante nell'igiene orale e un forte slancio in Hill's che beneficia ulteriormente nel clima economico di oggi di un portafoglio di prodotti di consumo orientato verso il valore".
Mettendo questi commenti rialzisti in un numero, Powers fornisce a CL un obiettivo di prezzo di $ 85, indicando un potenziale per un rialzo di circa il 20% nel prossimo anno. (Per guardare il track record di Powers, clicca qui)
Nel complesso, CL ha un rating di acquisto moderato dal consenso degli analisti di Wall Street, basato su 5 acquisti e 7 prese stabilite nelle ultime settimane. Il titolo viene venduto a $ 70.95 e l'obiettivo di prezzo medio di $ 78.67 implica un potenziale di rialzo di circa l'11%. (Vedi le previsioni delle azioni CL su TipRanks)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html