Solo un numero relativamente piccolo di investitori ha goduto delle insidiose condizioni dell'orso del 2022, e uno di questi era David Einhorn.
In contrasto con il S&P 500Con una perdita del 19%, l'hedge fund di Einhorn Greenlight Capital ha ottenuto rendimenti del 36.6%, in quello che è stato l'anno migliore del fondo in un decennio.
La strategia dell'investitore di valore ha ovviamente funzionato a meraviglia in un anno in cui sono state martellate più azioni orientate al rischio e in una recente nota agli investitori, il fondo ha dichiarato di ritenere che il loro piano di gioco "ha e continuerà a ottenere rendimenti assoluti e corretti per il rischio interessanti su un lungo periodo di tempo”.
Quindi, mentre il tratto di apertura del 2023 ha offerto tregua dai guai del 2022, con i mercati indecisi su quale direzione prendere ora, la recente strategia vincente di Einhorn potrebbe essere quella da seguire.
Passando a Einhorn per l'ispirazione, abbiamo dato un'occhiata più da vicino a due titoli su cui Greenlight di Einhorn si è mosso di recente. Usando Database di TipRanks per scoprire cosa ha da dire la comunità degli analisti, abbiamo appreso che ogni ticker vanta valutazioni di acquisto e un solido potenziale di rialzo.
Pagamenti globali (GPN)
La prima scelta di Einhorn che esamineremo è Global Payments, un leader fintech che offre tecnologia di pagamento e soluzioni software a commercianti e aziende di tutto il mondo. L'obiettivo principale di GPN è aiutare i propri clienti a ricevere ed elaborare i pagamenti in modo efficiente. La società opera attraverso tre segmenti: soluzioni per commercianti, soluzioni per emittenti e soluzioni per aziende e consumatori, con servizi offerti ai clienti in 30 paesi in Nord America, Europa, regione Asia-Pacifico e Brasile.
All'inizio di questo mese, GPN ha pubblicato i guadagni del quarto trimestre. I risultati hanno mostrato che le entrate sono aumentate del 4% su base annua a $ 2 miliardi, soddisfacendo le aspettative di Street, così come adj. EPS di $ 2.02. Per quanto riguarda le prospettive, per l'intero anno a venire, la società prevede entrate nette rettificate comprese tra $ 2.42 miliardi e $ 8.575 miliardi, pari a una crescita del 8.675% -6% rispetto al 7 e oltre il consenso a $ 2022 miliardi.
La società ha anche affermato che prevede di completare l'acquisizione di peer EVO Payments (per quasi $ 4 miliardi) e anche di chiudere la cessione delle attività di consumo di Netspend entro la fine del primo trimestre. GPN ha anche accettato di vendere la sua attività di Gaming Solutions a Parthenon Capital Partners per 1 milioni di dollari.
A Einhorn deve piacere l'aspetto di ciò che viene offerto qui. Ha aumentato la sua partecipazione in GPN del 74% durante il quarto trimestre con l'acquisto di 199,910 azioni, portando le sue partecipazioni totali a 473,150 azioni. Questi ora valgono oltre $ 53 milioni.
Esaminando la stampa e le attività di acquisto e vendita dell'azienda, l'analista di Raymond James John Davis pensa che l'azienda stia facendo tutte le mosse giuste.
"In poche parole", scrive Davis, "ci aspettiamo una storia molto più chiara dopo la stampa del 1° trimestre, i fondamentali sottostanti rimangono sani e, sebbene le operazioni siano diluitive rispetto all'utile per azione FY23 (~ 3% in totale), si tradurrà in un asset di qualità superiore . Guardando al futuro, vediamo un percorso verso ~$12.20 nell'EPS FY24 con un ritorno alla guida del ciclo EPS del 17-20% (15-16% dal core + 300 bp dall'EVO) insieme a un bilancio pulito per impiegare il capitale (leva indietro a ~3.25 volte entro la fine dell'anno), che è stato il playbook che ha portato a una significativa sovraperformance nel titolo azionario prima della pandemia.
"Pertanto, con il trading azionario a meno di 10 volte l'EPS FY24, continuiamo a trovare interessante il rapporto rischio/rendimento e raccomandiamo agli investitori di avviare o aggiungere posizioni", ha riassunto l'analista.
Trasmettendo la sua fiducia con un rating Outperform (ovvero Buy) e un obiettivo di prezzo di $ 160, Davis vede quindi gli investitori intascare rendimenti di circa il 41% nel prossimo anno. (Per guardare il track record di Davis, clicca qui)
Raymond James non è certo l'unica azienda ad essere rialzista per GPN; il titolo ha 13 acquisti aggiuntivi, 4 sospensioni e 1 vendita per una valutazione di consenso di acquisto moderata. A $ 139.47, l'obiettivo medio lascia spazio a guadagni su 12 mesi del ~ 23%. (Vedere Previsioni azioni GPN)
Principio sanitario (rilevabile)
Facciamo una brusca svolta ora per il nostro prossimo stock sostenuto da Einhorn. Come suggerisce il nome, Tenet Healthcare è un fornitore di servizi sanitari. L'azienda gestisce 65 ospedali e circa 110 centri ambulatoriali e altre strutture di cura. Inoltre, anche United Surgical Partners International, la più grande piattaforma ambulatoriale degli Stati Uniti nel paese, che gestisce o detiene quote di proprietà in oltre 465 centri di chirurgia ambulatoriale e ospedali chirurgici, rientra nell'ombrello di Tenet Healthcare.
Tenet ha compilato il suo rapporto del quarto trimestre all'inizio di febbraio, registrando battiti sia nella parte superiore che in quella inferiore. Con 4 miliardi di dollari, le entrate sono aumentate del 4.99% rispetto allo stesso periodo di un anno fa, superando le previsioni di 2.7 milioni di dollari. agg. L'EPS di $ 50 ha decisamente superato le aspettative di consenso di $ 1.96.
Per il primo trimestre, la società prevede entrate comprese tra $ 1 miliardi e $ 4.7 miliardi e adj. utile diluito per azione di $ 4.9 – $ 1.00. The Street aveva rispettivamente ~ $ 1.23 miliardi e $ 5.0.
Il mercato non è sembrato troppo infastidito dalle prospettive deludenti, con le azioni che hanno spinto al rialzo dopo la stampa del quarto trimestre. Einhorn evidentemente pensa che ci sia molto valore da trovare anche qui. Ha aperto una nuova posizione in THC durante il quarto trimestre, acquistando 4 azioni. Al prezzo attuale, ora valgono oltre $ 4 milioni.
Rispecchiando il sentimento di Street e Einhorn, l'analista di RBC Ben Hendrix saluta un quarto trimestre "solido".
"Il THC ha fornito una stampa del 4° trimestre pulita e solide ipotesi di crescita a sostegno della guida iniziale per il 2023", ha affermato l'analista. “Il THC porta un buon slancio nel 2023 con entrambi i segmenti ospedalieri e ambulatoriali che tornano alla crescita dei volumi dello stesso negozio nel quarto trimestre stagionalmente forte (coerentemente con i tipici modelli pre-COVID) e con la spesa per il lavoro delle agenzie in calo rispetto ai massimi del terzo trimestre... La crescita del volume delle SS si avvicina al 2023 e con la moderazione dei costi di agenzia, manteniamo la nostra opinione che il THC rimane sottovalutato rispetto ai colleghi ospedalieri.
Di conseguenza, Hendrix valuta le azioni THC come Outperform (ovvero Buy) mentre il suo obiettivo di prezzo di $ 73 suggerisce che le azioni aumenteranno del 21% nell'arco di un anno. (Per guardare il track record di Hendrix, clicca qui)
La maggior parte della strada è d'accordo. Escludendo due recinzioni, tutte le altre 11 recensioni degli analisti sono positive, rendendo il parere del consenso qui un acquisto forte. (Vedere Previsioni sulle scorte di THC)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'analista descritto. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/market-full-swings-david-einhorn-154105512.html