Ad agosto, i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati dell'8.3% nell'ultimo anno, in calo rispetto al picco del 9.1% di giugno, ma ancora a livelli preoccupanti.
E questo non fa ben sperare per gli investitori secondo Ray Dalio, fondatore del più grande hedge fund del mondo Bridgewater Associates.
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"Combatti l'inflazione con il dolore economico", dice al Money Festival di MarketWatch.
Dalio spiega che quando la Fed alza i tassi di interesse per domare l'inflazione, il tasso di sconto sale.
“Quando si fa un investimento, si versa una somma forfettaria per i flussi di cassa futuri. E poi per dire quanto valgono, prendiamo il valore attuale di quelli, che utilizzerai un tasso di sconto … ed è quello che fa salire e scendere tutte le barche insieme”.
Allora, dove dovrebbero nascondersi gli investitori?
Il contante ovviamente non è ottimale come l'inflazione erode il suo potere d'acquisto. Dalio in precedenza aveva affermato che "i contanti sono spazzatura" e lo crede ancora.
"Il denaro sarà comunque un rendimento reale negativo, sarà comunque un investimento scadente, dipende da come si confronta con gli altri".
Diamo un'occhiata a cosa detiene invece l'hedge fund di Dalio.
Procter & Gamble (PG)
Secondo l'ultimo deposito 13F di Bridgewater alla SEC, il fondo deteneva 6.75 milioni di azioni di Procter & Gamble alla fine di giugno. Con un valore di mercato di circa 970 milioni di dollari all'epoca, era la più grande partecipazione nel portafoglio di Dalio.
Questo non dovrebbe sorprendere. P&G è un titolo difensivo con la capacità di fornire rendimenti in contanti agli investitori in diversi contesti economici.
Ad aprile, il consiglio di P&G ha annunciato un aumento del dividendo del 5%, segnando il 66esimo aumento consecutivo dei pagamenti annuali della società. Il titolo offre attualmente un dividend yield annuo del 2.7%.
È facile capire perché l'azienda è in grado di mantenere una tale serie di vittorie.
P&G è un gigante dei beni di prima necessità con un portafoglio di marchi affidabili come asciugamani di carta Bounty, dentifricio Crest, lamette da barba Gillette e detersivo Tide. Si tratta di prodotti che le famiglie acquistano regolarmente, indipendentemente da ciò che sta facendo l'economia.
Johnson & Johnson (JNJ)
Con posizioni profondamente radicate nei mercati della salute dei consumatori, dei prodotti farmaceutici e dei dispositivi medici, il colosso sanitario Johnson & Johnson ha fornito rendimenti coerenti agli investitori durante i cicli economici.
Molti dei marchi per la salute dei consumatori dell'azienda, come Tylenol, Band-Aid e Listerine, sono nomi familiari. In totale, JNJ ha 29 prodotti ciascuno in grado di generare oltre 1 miliardo di dollari di vendite annuali.
Non solo Johnson & Johnson registra profitti annuali ricorrenti, ma li fa anche crescere in modo coerente: negli ultimi 20 anni, gli utili rettificati di Johnson & Johnson sono aumentati a un tasso medio annuo dell'8%.
JNJ ha annunciato il suo sessantesimo aumento annuale consecutivo del dividendo ad aprile e ora produce il 60%.
Al 30 giugno, Bridgewater deteneva 4.33 milioni di azioni di JNJ, per un valore di circa 769 milioni di dollari all'epoca e facendo del colosso sanitario la sua seconda partecipazione più grande.
iShares Core MSCI ETF sui mercati emergenti (IEMG)
La terza partecipazione di Bridgewater è l'ETF iShares Core MSCI Emerging Markets.
IEMG replica l'indice MSCI Emerging Markets Investable Market e offre agli investitori un'esposizione conveniente alle azioni dei mercati emergenti come Cina, India e Brasile.
L'ETF detiene più di 2,600 azioni. Le sue partecipazioni principali includono pesi massimi del settore come il gigante della produzione di chip Taiwan Semiconductor Manufacturing, il colosso tecnologico cinese Tencent Holdings e il conglomerato multinazionale indiano Reliance Industries.
In una conversazione con un'altra leggenda degli investimenti Jeremy Grantham all'inizio di quest'anno, Dalio ha detto che sta guardando i paesi con buoni conti economici e bilanci che possono resistere alla tempesta.
“L'Asia emergente è molto interessante. L'India è interessante", dice.
Bridgewater deteneva 15.31 milioni di azioni di IEMG alla fine del secondo trimestre, per un valore di 2 milioni di dollari.
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Questo articolo fornisce solo informazioni e non deve essere interpretato come un consiglio. Viene fornito senza garanzie di alcun tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/fight-inflation-economic-pain-billionaire-113000758.html