Il Black Friday porta una prospettiva più oscura per Tesla

Quando arriva il Black Friday... Steely Dan sta dominando la mia colonna sonora mentale questa mattina. Ma, come ho detto nella mia colonna all'inizio di questa settimana, mi piace stare lontano dalla mandria. Quindi, invece di concentrarti sul traffico nei centri commerciali o su Amazon Prime (AMZN), mi concentrerò su una base di consumatori molto più ampia di quella degli Stati Uniti: la Cina.

La Banca popolare cinese riferito ridurrà il coefficiente di riserva obbligatoria per la maggior parte delle banche di un quarto di punto percentuale entro il 5 dicembre, il che riverserebbe circa 70 miliardi di dollari di liquidità nell'economia. 

Trascorro così tanto tempo nel settore energetico che ho adottato il suo gergo. Parliamo sempre del marginale domanda di un barile di petrolio. Quindi, se guardiamo all'economia globale, la Cina rappresenta la domanda marginale di... praticamente tutto.

Sì, questo ha ovviamente un impatto sul petrolio, e i recenti blocchi zero-Covid a Pechino e in altre città hanno effettivamente messo sotto pressione il petrolio attraverso il suo benchmark sui prezzi del greggio Brent. Il Brent ora è piatto a 85.30 dollari al barile.

Ma l'energia è ancora la migliore di un brutto gruppo di azioni statunitensi. L'altro giorno ho visto la statistica secondo cui l'energia è l'unico dei 12 settori dell'S&P 500 che finora ha registrato un guadagno nel 2022. Siate certi che non venderò alcun nome di energia ora, né ho intenzione di farlo prima del 23 dicembre .

Ma quando guardo al consumatore cinese, mi concentro sugli acquisti di beni, non di materie prime. Il primo nome che mi viene in mente come China Play è Tesla (TSLA).

Le autorità cinesi di regolamentazione della sicurezza automobilistica hanno annunciato un'altra azione di richiamo venerdì su Tesla più vecchie (modelli che sono stati effettivamente realizzati presso la struttura di Tesla in California). Un terribile record di qualità iniziale combinato con un ambiente macro indebolito in Cina non è di buon auspicio per le prospettive di crescita globale di Tesla. Elon Musk sapeva che doveva crescere dove c'era la crescita marginale nell'economia globale, quindi ha aperto Tesla Shanghai. Ma il macro governa il micro, tanto in Cina quanto negli Stati Uniti

All'inizio di quest'anno, l'Insane Clown Posse di analisti sell-side che finge di seguire Tesla si stava arrampicando l'uno sull'altro per aumentare le previsioni per le consegne di unità di Tesla per il 2022. La previsione più alta che ho visto era di 1.7 milioni di unità, ma ora, con un rallentamento La Cina e una terribile Europa (Tesla ha aperto una fabbrica in Germania quest'anno) sembra che il consenso sia di 1.35 milioni di unità consegnate per Tesla nel 2022. Penso che faranno fatica a raggiungere le unità da 1.3 mm.

Quel calo delle previsioni di consegna delle unità è stato in gran parte un fattore di abbassamento delle previsioni degli analisti per le consegne di Tesla in Cina. Poiché i tempi di attesa per la consegna scompaiono misteriosamente sul sito Web cinese di Tesla, possiamo vedere che la domanda si è dissipata lì. La Model 3 ha 5.5 anni e non si vende più bene in Cina (o altrove) e la Y, pur vendendo bene, è costosa per il consumatore cinese medio.

Tesla è stato dipinto come un China Play, e con la Cina che rallenta così tanto che la sua banca centrale sta aprendo il rubinetto monetario, cerca Elon per continuare a concentrare le sue energie altrove. Poiché le azioni di TSLA sono diminuite di circa il 50% quest'anno, non lo biasimo per averlo fatto.

(Per alcuni contenuti bonus, e se ieri eri comprensibilmente più concentrato sulla famiglia e sul calcio rispetto ai media finanziari brasiliani, questo è il mio colloquio con Giornale del Brasile riguardo a Elon Musk, Twitter (TWTR) e Tesla che ha postato ieri su quell'ottimo sito.)_

Il Black Friday arriva per tutti. Assicurati solo che il tuo portafoglio non ne abbia uno oggi o qualsiasi altro venerdì nel prossimo futuro.