Il Black Friday può offrire agli investitori indizi sulla quantità di gas che i consumatori hanno lasciato nel serbatoio: ecco a cosa prestare attenzione

È una domanda che faranno il prossimo fine settimana e probabilmente fino alla fine di gennaio, ora che la stagione dello shopping natalizio si è trasformata in uno slogan di quattro mesi caratterizzato da sconti sempre più generosi mentre i rivenditori combattono per i dollari in calo dei clienti, hanno detto diversi economisti a MarketWatch .

Cominciano già ad emergere alcune crepe nella facciata dei consumatori. Il Ottobre numero di vendita al dettaglio pubblicato questa settimana dal Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha visto le vendite di beni e servizi aumentare dell'1.3% in ottobre. Tuttavia, alcuni dei dettagli dei rapporti erano molto meno ottimisti: le vendite nei grandi magazzini, così come le vendite di articoli sportivi, abbigliamento ed elettronica di consumo, erano tutte notevolmente deboli, soprattutto se si tiene conto dell'inflazione.

Vedi: È probabile che i conducenti statunitensi paghino i prezzi del gas più alti mai registrati

E mentre i salari sono aumentati quest'anno, difficilmente hanno tenuto il passo con l'aumento dei prezzi, come il rapporto sull'occupazione di ottobre, pubblicato dal Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti all'inizio di questo mese, ha mostrato. I salari sono cresciuti solo lo 0.4% in ottobre, abbassando il tasso di crescita degli ultimi 12 mesi al 4.7%.

Per finire, il debito al consumo sostenuto dagli americani è salito a un nuovo record di $ 16.5 trilioni nel terzo trimestre del 2022, secondo i dati pubblicati quattro volte l'anno da la Federale di New York. Nel frattempo, il tasso di risparmio personale, pubblicato mensilmente dal Bureau of Economic Analysis, è sceso al 3.1% a settembre. Dal 2008, le letture inferiori al 4% sono state estremamente rare.

Il patrimonio netto medio degli americani è ancora superiore di oltre il 20% rispetto a prima della pandemia.

Secondo Dec Mullarkey, amministratore delegato della strategia di investimento e dell'asset allocation presso SLC, "il consumatore è in ottima forma", ha affermato.

Ma questo sta cambiando rapidamente, a quanto pare.

E, con l'avvicinarsi delle vacanze, alcuni economisti stanno iniziando a vedere più segnali che la spesa dei consumatori potrebbe non essere in grado di continuare a crescere a un ritmo così costante, ha affermato Van Hesser, amministratore delegato senior e chief strategist presso Kroll Bond Rating Agency che si concentra su il consumatore nel suo lavoro.

"Il modo in cui ci pensiamo è che questa stagione delle vacanze potrebbe essere l'ultimo evviva per il consumatore in questo ciclo", ha affermato

Fino a che punto si spingeranno i rivenditori con gli sconti?

A causa degli effetti persistenti della pandemia, molti rivenditori di grandi dimensioni sono rimasti bloccati con inventario invenduto, dall'elettronica di consumo all'arredamento per la casa. Ora, la stagione dello shopping natalizio e il Black Friday metteranno alla prova fino a che punto sono disposti a spingersi con i loro sconti per scaricare questo inventario, o rischiano di rimanere bloccati con esso mentre il pieno effetto degli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve fa crollare l'economia nel 2023 .

"Penso che entrare in una recessione percepita per l'economia - chissà se accadrà o meno, ma la percezione è generalmente che accadrà - se stai entrando in questo e hai un lungo inventario, cosa Quello che faremo è cercare di sbarazzarci di quella roba nel miglior modo possibile”, ha dichiarato Josh Shapiro, capo economista statunitense presso MFR.

Uno dei problemi principali è che ormai da settimane i consumatori sono bombardati da e-mail e pubblicità sui saldi, quindi le offerte offerte dai rivenditori dovranno probabilmente essere piuttosto allettanti per attirare l'attenzione dei consumatori.

"Molti consumatori sono semplicemente insensibili alle vendite del Black Friday perché lo hanno visto nelle ultime sei settimane", ha affermato Natalie Kotlyar, leader nazionale della pratica di vendita al dettaglio e prodotti di consumo di BDO.

Ciò pone i rivenditori più piccoli in una posizione particolarmente difficile, ha affermato James Gellert, amministratore delegato di RapidRatings.

“Molte delle aziende più piccole e private a monte della catena di fornitura al dettaglio sono state schiacciate e stanno lottando per assorbire materiali e costi di manodopera più elevati senza la possibilità di far passare tutti quei costi, ha affermato Gellert.

In definitiva, fino a che punto i rivenditori si spingono per spostare il loro inventario può dire molto agli investitori su come sta andando il settore della vendita al dettaglio.

Il "Black Friday" non è una maratona, è uno slogan lungo mesi

Dopo essere stato spinto in avanti durante la pandemia, l'appetito dei consumatori statunitensi per beni non di base come l'elettronica e i mobili è diminuito notevolmente.

“I prodotti per la casa sono stati un articolo di tendenza per molti anni. Di quante friggitrici ad aria ha bisogno una persona?" disse Kotlyar.

E ora, alcuni si aspettano che il Black Friday possa confermare ciò che hanno visto tutto l'anno: un costante calo della spesa per i beni di consumo mentre gli americani si adattano al budget per altre priorità, come uscire a mangiare al ristorante o partecipare a concerti ed eventi sportivi.

"Chiaramente il consumatore si sta indebolendo, e se si guarda a quello che è successo con Target e Walmart e altre società che hanno riportato questa settimana, ciò è molto coerente con i numeri che hanno riportato e la guida che hanno fornito", ha affermato Phil Orlando, chief equity stratega di mercato presso Federated Hermes.

Lo shopping natalizio si è espanso in modo aggressivo negli ultimi anni fino a includere quattro mesi: settembre, ottobre, novembre e gennaio, ha affermato Orlando.

Un problema con questo, tuttavia, è che gli investitori ora si chiedono cosa significhino veramente dati come la spesa per le vendite al dettaglio di Octobers. Suggerisce che i consumatori stiano semplicemente caricando in anticipo i loro acquisti natalizi? O significa che quest'anno i saldi delle festività saranno "particolarmente festivi".

Quanto "carburante" è rimasto nel "serbatoio"?

Può essere difficile valutare la quantità di carburante rimasta nel serbatoio. In definitiva, la risposta è probabilmente più complicata di un semplice "sì" o "no".

Sebbene i consumatori abbiano ricevuto migliaia di miliardi di dollari in contanti durante la pandemia, quest'anno i risparmi gonfiati delle famiglie sono rapidamente diminuiti poiché l'inflazione è aumentata mentre il valore delle attività finanziarie si è ridotto.

La quantità di risparmi in eccesso sui bilanci delle famiglie è stata dimezzata nell'ultimo anno e si ritiene che gran parte di ciò che resta risieda nelle famiglie più ricche, secondo un rapporto di Oxford Economics.

Un altro problema evidenziato da Oxford Economics è che la maggior parte delle riserve di risparmio nell'economia statunitense risiede presso le famiglie più ricche, che in genere hanno una minore propensione a spenderle.

Mentre gli americani più ricchi dovrebbero avere pochi problemi a gestire l'aumento del debito, le famiglie della classe media e bassa sono state costrette a fare più affidamento sulle carte di credito.

Guardando al futuro, il calendario dei dati economici statunitensi è relativamente leggero durante la prossima settimana di ferie, anche se gli investitori riceveranno i verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve.

Le azioni statunitensi hanno cementato una perdita per la settimana venerdì, poiché le rinnovate preoccupazioni per il ritmo della stretta monetaria da parte della Fed hanno contribuito a minare le azioni: il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.59%
ha chiuso con una perdita settimanale marginale a 33,3745.69, mentre l'S&P 500
SPX,
+ 0.48%
arretrato dello 0.7% a 3,965.34 e Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.01%
diminuito dell'1.6% a 11,146.06.