Secondo Glenn Schorr, analista di Evercore ISI, i gestori patrimoniali alternativi si trovano ad affrontare uno scenario brutale poiché i mercati azionari mondiali sono scesi dal 14% al 20% e l'investment banking è in calo di oltre il 50%.
Schorr ha abbassato le stime del secondo trimestre per il gruppo, che include Blackstone (ticker:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Apollo
Gestione globale (APO), TPG (TPG) e
Capitale del gufo blu
(OWL)—di circa il 18%, secondo una nota del 12 luglio.
Le azioni del gruppo sono diminuite in media di oltre il 30% quest'anno.
Ha causato il continuo deterioramento dei mercati globali insieme a un calo delle valutazioni fusioni in calo quest'anno. Si prevede che lo spread tra acquirenti e venditori aumenterà, causando un rallentamento delle monetizzazioni per molti gestori patrimoniali alternativi, mentre la raccolta di fondi è diventata più impegnativa, ha affermato Schorr.
Blackstone, uno dei maggiori gestori patrimoniali alternativi con 915 miliardi di dollari di asset in gestione, dovrebbe riportare i risultati del secondo trimestre giovedì. Le sue azioni sono scese del 37% dal massimo di 52 settimane di $ 148.88 di novembre.
La prossima settimana, Carlyle riporterà, mentre Apollo pubblicherà i risultati del secondo trimestre all'inizio di agosto.
Secondo gli analisti intervistati da FactSet, Blackstone dovrebbe produrre risultati del secondo trimestre di $ 2 per quota di utili distribuibili, che rappresentano la liquidità disponibile per pagare i dividendi degli azionisti.
Schorr prevede che Blackstone arrivi a $ 1.47 per azione per il trimestre, un valore superiore al consenso. Ha un rating Outperform per il titolo, ma ha abbassato il suo obiettivo di prezzo a $ 130 dai suoi precedenti $ 145 per azione, afferma la nota.
"Pensiamo che BX avrà la migliore stampa 2Q grazie a grandi monetizzazioni come Mileway e Cosmopolitan Las Vegas", ha affermato Schorr nella nota del 13 luglio.
A maggio, Blackstone l'ha detto chiuso la vendita di The Cosmopolitan di Las Vegas a
MGM Resorts International
per 5.65 miliardi di dollari. Pietra nera anche completato il riepilogo di 21 miliardi di euro (21.4 miliardi di dollari) di Mileway, una società immobiliare europea di logistica dell'ultimo miglio. (Blackstone ha lanciato Mileway nel 2019 e ha spostato l'asset da un fondo all'altro.)
Schorr si aspetta che le realizzazioni del secondo trimestre - i soldi delle vendite di asset - per Blackstone siano forti di circa $ 2 miliardi, sulla base delle transazioni Mileaway e The Cosmopolitan. Prevede circa 24 miliardi di dollari in implementazioni per Blackstone nel secondo trimestre. Altri gestori patrimoniali alternativi come
KKR
(KKR) hanno riferito monetizzazioni attive del secondo trimestre.
"Continuiamo a aspettarci che la raccolta fondi in futuro rimanga abbastanza buona, data la forte domanda di LP (partner a responsabilità limitata) per i prodotti BX e il grande ciclo di raccolta fondi che BX avrà nei prossimi 18 mesi", ha affermato Schorr.
Sta modellando $ 58 miliardi nella raccolta fondi per il trimestre, afferma la nota.
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