(Bloomberg) - La conferenza Bloomberg Invest è ripresa giovedì con alcuni dei leader più influenti della finanza riuniti a New York per conversazioni su una vasta gamma di argomenti, tra cui intelligenza artificiale, criptovalute e capitale di rischio.
I più letti da Bloomberg
Per il programma completo, clicca qui. Per un riepilogo degli eventi di mercoledì, comprese le discussioni con l'amministratore delegato di Coinbase Global Inc. Brian Armstrong e l'amministratore delegato di Bank of America Corp. Brian Moynihan, fare clic qui.
Perry di Blackstone vede gli investitori PE privi di liquidità per nuovi fondi (3:50 ET)
Secondo Verdun Perry di Blackstone Inc., gli investitori di private equity stanno lottando per assumere nuovi impegni con i fondi perché si sono trovati già sovra-allocati nella classe di attività e con meno capitale disponibile.
I cali dello scorso anno nei mercati pubblici hanno "quasi artificialmente" spinto verso l'alto le loro allocazioni di portafoglio verso il private equity, rendendo più difficile e meno probabile che mettano denaro aggiuntivo, ha dichiarato Perry, responsabile globale dei partner strategici dell'azienda Conferenza Bloomberg Invest. Gli investitori con un obiettivo del 10% per la classe di attività potrebbero essersi trovati con allocazioni del 17% o del 20%, ha affermato.
"È difficile continuare a fare nuovi affari, nuovi impegni, quando sei già sovra-allocato al private equity e oltre i tuoi obiettivi", ha detto Perry.
Allo stesso tempo, le distribuzioni sono diminuite del 40% o del 50% nel 2022 rispetto al 2021, ha affermato.
"Quello che stiamo avendo sono grandi investitori in fondi di private equity che vogliono impegnarsi in nuovi fondi, ma non hanno il capitale disponibile", ha detto Perry.
Gli investitori d'arte dovrebbero cercare opportunità nel mercato di medio livello (3:10 ET)
Il socio fondatore di Art Intelligence Global si aspetta che il mercato dell'arte di medio livello, che va dai 2 ai 10 milioni di dollari, offra opportunità di investimento.
"Dove le cose sembrano fuori mercato, non così calde come pensavamo", ha detto Amy Cappellazzo alla conferenza, parlando dei risultati dell'asta del mese scorso e degli artisti di controllo dei nomi Willem de Kooning, Lee Krasner e David Hockney.
Cappellazzo ha continuato dicendo che potrebbe esserci un'offerta limitata di materiale blue-chip poiché le proprietà non arrivano sul mercato così spesso come prima a causa del cambiamento degli atteggiamenti nel collezionismo e delle nuove strategie fiscali. Nel frattempo, c'è un crescente interesse per il collezionismo.
"Cose che sono state rinchiuse nelle collezioni per 30 anni, tutto questo è molto, molto desiderabile", ha detto. "Quindi la concorrenza del commercio per accedervi, venderla e, naturalmente, ottenere commissioni ecc., è calda, il che in qualche modo aumenta il desiderio generale per essa."
Osservando le aree in crescita nel mercato dell'arte, ha affermato che alcune parti del mondo che non hanno ricevuto molta attenzione per la loro arte stanno ora ricevendo ciò che è dovuto, come le opere giapponesi degli anni '1950 e '1960. Anche le donne e gli artisti di colore sono segmenti da tenere d'occhio.
Morehead dei Pantera vede il "cigno nero positivo" per Crypto (2:25 ET)
Dan Morehead, fondatore e CEO di Pantera Capital, ha affermato che la chiarezza normativa potrebbe essere il prossimo evento "black-swan" per l'industria delle criptovalute.
"La chiarezza normativa è l'unica cosa che nessuno si aspetta, e ci sono alcuni modi in cui potrebbe accadere", ha detto Morehead alla conferenza. "Questo potrebbe essere il cigno nero positivo."
Jay Clayton, ex presidente della Securities & Exchange Commission, ha detto di non voler indovinare "a margine" quando gli viene chiesto se è d'accordo con la mossa dell'attuale presidente Gary Gensler di citare in giudizio Binance e Coinbase.
"Penso che stiamo avendo una conversazione molto schietta su qualcosa che richiede sfumature", ha detto Clayton, ora consulente di Sullivan & Cromwell, alla conferenza. “Crypto è davvero una tecnologia. L'uso della tecnologia blockchain in tutti i tipi di aspetti del nostro sistema finanziario non dovrebbe essere controverso".
Carlyle considera gli investimenti petroliferi fondamentali per la transizione energetica (2:XNUMX ET)
Per Carlyle Group Inc., la chiave per la transizione energetica non è il disinvestimento da attività ad alta intensità di carbonio, una visione che va contro alcuni investitori che hanno giurato di abbandonare l'industria petrolifera e del gas.
"Disinvestire da un investimento ad alta intensità di carbonio è solo una questione di allocazione del portafoglio", ha dichiarato alla conferenza Pooja Goyal, chief investment officer dell'azienda per le infrastrutture. "In realtà non elimina una singola molecola di carbonio dall'atmosfera."
La società di investimento vede "potenziale sottovalutato" investendo in società esistenti che generano "rendimenti davvero interessanti" mentre lavori per decarbonizzarle nel tempo, ha affermato.
Charles Baillie, co-presidente di Quantum Energy Partners, ha affermato alla conferenza che i prezzi sono così bassi nel settore del petrolio e del gas a causa della mancanza di capitale che gli investitori potrebbero acquistare un'attività esistente, quadruplicare i rendimenti in un decennio e poi chiudere il affari in calo.
Le società di scisto quotate in borsa stanno raccogliendo profitti storici grazie a una disciplina di spesa senza precedenti poiché gli investitori richiedono maggiori rendimenti. Nel frattempo, le compagnie petrolifere statunitensi strettamente controllate stanno generalmente accelerando la crescita per attirare l'attenzione acquisita dei loro pari pubblici e abbandonare gli investimenti di private equity.
Wie West afferma che i giocatori avrebbero dovuto avere una voce più forte su LIV (1:30 ET)
La golfista in pensione LPGA Michelle Wie West ha dichiarato di essere rimasta scioccata dall'accordo di partnership stipulato tra il PGA Tour e il LIV Golf sostenuto dai sauditi.
"Semplicemente non abbiamo la giusta quantità di informazioni per prendere una decisione al riguardo", ha detto Wie West alla conferenza. “I giocatori dovevano avere la voce più alta e penso che sfortunatamente in questa situazione non sia stato così. Ci vorranno i prossimi due mesi per capire come andrà a finire esattamente.
Wie West si è seduto accanto a Mark Patricof, il fondatore di Patricof Co., una piattaforma di investimento e consulenza per gli atleti, alla conferenza. A parte l'ex giocatore di golf LPGA, Patricof consiglia atleti come Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin e JJ Watt.
"La leadership di pensiero dovrebbe provenire da persone che costruiscono effettivamente lo sport", ha detto Patricof.
Donlin di Stifel vede più investitori che utilizzano le opzioni (12:40 ET)
Il capo della strategia di opzioni e derivati azionari di Stifel Nicolaus & Co. sta vedendo più investitori che non hanno tradizionalmente utilizzato le opzioni, sia partecipanti al dettaglio che istituzionali, essere coinvolti con gli strumenti.
"Un gestore di portafoglio tecnologico long-short non sta cercando di prevedere la politica dei tassi di interesse, ma è costretto ad avere una visione macro da una prospettiva di rischio", ha dichiarato Brian Donlin di Stifel alla conferenza. "Utilizzare le opzioni è un ottimo modo per essere presenti senza essere sovraesposti e coinvolti troppo profondamente in aree che non sono le tue competenze principali".
Le opzioni con zero giorni alla scadenza offrono anche a più investitori la possibilità di coprire il rischio di eventi tra le domande sulle prospettive macroeconomiche, ha affermato Donlin.
Joe Mazzola, direttore del trading e dell'istruzione presso Charles Schwab & Co., ha ribadito che le opzioni offrono flessibilità, ma ha avvertito che i trader devono assicurarsi di comprendere i rischi coinvolti se non chiudono le posizioni prima della scadenza.
Walsh di Guggenheim vede opportunità nel credito (11:35 ET)
Quando si tratta di distribuire liquidità nei mercati in questo momento, Anne Walsh di Guggenheim Partners Investment Management è ottimista riguardo al credito.
"La cosa buona è che è probabile che nel breve periodo ci sarà una performance abbastanza buona del credito", ha detto alla conferenza il chief investment officer dell'azienda. Ha aggiunto che c'erano "opportunità di valore" nel debito investment grade, nel credito privato e nelle parti con rating più elevato del mercato del credito strutturato.
Sta evitando il credito con il rating più basso, in particolare quelli senza protezione del patto.
Nel frattempo, Sonal Desai, chief investment officer di Franklin Templeton Fixed Income, è neutrale sulla durata o sul rischio per il momento, citando la "dissonanza cognitiva" nel mercato ad alto rendimento.
Desai si aspetta un rallentamento economico, ma "potrebbe non essere così drammatico e acuto come la paura della recessione", ha detto. Walsh inoltre non si aspetta una recessione così grave come il rallentamento dell'era della pandemia o la crisi finanziaria globale.
Koch di TCW vede in anticipo un potenziale atterraggio duro (11:10 ET)
L'amministratore delegato di TCW Group Inc. prevede che negli Stati Uniti emergerà una recessione potenzialmente grave che creerà opportunità nel credito privato e nel settore immobiliare.
"Penso che ci sia una certezza al 100% che avremo una recessione", ha detto Katie Koch alla conferenza. "Avremo un atterraggio medio-duro."
"Più lunga è la ripresa", ha aggiunto, "più lungo è l'eccesso che dobbiamo eliminare dal sistema".
Sebbene TCW sia preoccupata per il destino del mercato degli uffici, Koch ha affermato che una flessione creerà opportunità in alcune parti del settore immobiliare. Tuttavia, gli immobili per uffici dovranno adattarsi alla nuova realtà del lavoro ibrido tagliando la metratura, ha affermato.
"Dovrà adattarsi come ha fatto la vendita al dettaglio", ha aggiunto Koch, che ha anche affermato che il credito privato creerà una "opportunità epica" per gli investitori.
TCW è anche rialzista sugli immobili cartolarizzati, in particolare residenziali, a causa del mercato con offerta insufficiente e dell'elevata probabilità che i proprietari di case rimangano nelle loro case a causa dell'aumento dei tassi di interesse.
Taleb di Universa afferma che i tassi più alti sono qui per restare (10:25 ET)
Gli investitori dovranno convivere con tassi di interesse più elevati indipendentemente dalla traiettoria dell'inflazione, ha dichiarato alla conferenza Nassim Nicholas Taleb, illustre consulente scientifico di Universa Investments LP.
“Le banche centrali hanno incasinato le cose a causa della mancanza di comprensione di quanto sia reattivo il mondo. Non hanno visto arrivare l'inflazione”, ha detto. "Non dovrebbero cambiare i tassi di interesse in futuro se si verifica una crisi così velocemente come nel 2008".
Con una generazione di trader non abituati a tassi più alti, le scosse di assestamento dell'improvviso inasprimento stanno ancora attraversando i mercati, secondo Taleb. Ha individuato il settore immobiliare e quella che ha definito "pseudo tecnologia" come i più vulnerabili.
"Anche le aziende con flussi di cassa negativi ti vendevano flussi di cassa futuri", ha affermato. “Ti stanno vendendo fondi. Assomiglia a un Ponzi.
Taleb ha anche preso in giro Bitcoin, definendolo un "tumore al cervello" che non è nemmeno buono per il riciclaggio di denaro perché le transazioni sono troppo tracciabili.
Le opinioni ribassiste e occasionalmente provocatorie sono la norma per Taleb. Universa è un hedge fund a rischio di coda, che acquista in modo efficace un'assicurazione di portafoglio che ripaga in caso di catastrofi di mercato.
L'ex capo della NSA Rogers afferma che le aziende dovrebbero impegnarsi con gli Stati Uniti sulla Cina (10:XNUMX ET)
I dirigenti d'azienda statunitensi dovrebbero segnalare al governo degli Stati Uniti le preoccupazioni per l'aumento delle tensioni geopolitiche con la Cina, ha detto alla conferenza l'ex direttore dell'Agenzia per la sicurezza nazionale degli Stati Uniti, Mike Rogers.
"L'importanza della conversazione e del dialogo tra il governo e il settore privato sarà più importante", ha affermato Rogers, un ammiraglio a quattro stelle. "Interagisci con il governo, aiuta il governo degli Stati Uniti a capire quali sono le tue preoccupazioni, non dare per scontato che Washington abbia una competenza approfondita nel tuo particolare settore di mercato".
L'osservazione arriva nel mezzo delle crescenti tensioni geopolitiche tra Cina e Stati Uniti, in particolare per quanto riguarda affari e tecnologia.
"La relazione non è in un buon posto, e non è quello che vogliamo che sia", ha detto Rogers.
Le autorità cinesi hanno annunciato alla fine di maggio che il produttore di chip statunitense Micron Technology Inc. non ha superato una revisione della sicurezza informatica e ha messo in guardia gli operatori di infrastrutture critiche nel paese dall'acquistare i prodotti di Micron. Il Dipartimento del Commercio ha anche ampliato la sua lista nera per evidenziare più di 600 entità cinesi, tra cui grandi aziende come il produttore di server per computer Inspur Group e il produttore di chip Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rogers è un consulente senior presso Brunswick Group, una società di consulenza per problemi critici con uffici in tutto il mondo, inclusa Pechino.
Liu di Citi afferma che la Gen Z vuole che gli investimenti facciano del bene (9:30 ET)
Gli investitori Millennial e Generazione Z sono più concentrati sul fare del bene con i loro soldi, ha affermato Ida Liu, responsabile globale della banca privata di Citigroup Inc.
"Credo che in futuro non parleremo di ESG o di impact investing come classe separata", ha detto Liu alla conferenza, riferendosi agli investimenti ambientali, sociali e di governance. "Non sarà un prodotto separato, farà solo parte del portafoglio principale".
I clienti più giovani di Citigroup stanno investendo in obbligazioni verdi e immobiliari, ad esempio, ha affermato. "Avevamo un cliente che affermava di ritenere che la plastica fosse la scoria nucleare del secolo: abbiamo costruito un portafoglio attorno a questo".
Le società di gestione patrimoniale stanno lavorando per soddisfare le giovani generazioni e mantenerle come clienti. I trasferimenti di ricchezza agli eredi ammonteranno a quasi 73 trilioni di dollari negli Stati Uniti fino al 2045, secondo le stime della società di ricerca e consulenza Cerulli Associates.
Saira Malik, chief investment officer presso la società di gestione degli investimenti Nuveen LLC di TIAA, ha dichiarato alla conferenza che l'industria dovrebbe migliorare la diversità tra i suoi dipendenti. Meno di un terzo dei latini, ad esempio, utilizza un prodotto o un conto finanziario, ha affermato.
Waldron di Goldman afferma che è possibile una "mini stagflazione" (9:XNUMX ET)
Gli Stati Uniti potrebbero ancora evitare una recessione, ma affrontano ancora la possibilità di una "mini stagflazione", ha detto alla conferenza il presidente e direttore operativo di Goldman Sachs Group Inc. John Waldron.
"Questa è la recessione meglio prevista che non è ancora avvenuta e potrebbe non accadere", ha detto Waldron. “Spesso mi chiedo a tarda notte, possiamo davvero avere una recessione con il 3.5% di disoccupazione? Sembra improbabile.»
Un risultato a cui l'azienda si sta preparando è un "mini scenario stagflazionario", ha affermato. "Non sarà una cosiddetta recessione, ma non sarà una bella sensazione" perché "potrebbe persistere per un po' in cui si otterrebbe solo una crescita lenta".
Molti economisti hanno previsto una recessione in arrivo mentre la Federal Reserve aumenta in modo aggressivo i tassi di interesse per rallentare l'economia e contrastare l'aumento dell'inflazione. Le società statunitensi hanno annunciato più licenziamenti nei primi cinque mesi del 2023 rispetto a tutto lo scorso anno e le domande di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono balzate la scorsa settimana al livello più alto dall'ottobre 2021.
–Con l'assistenza di Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Meghjani, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang e Xinyi Luo.
I più letti da Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html