Blackstone caduto nel 2022; Ecco Outlook per il 2023

La maggior parte delle risorse alternative sembra rappresentare semplicemente a leveraged giocare in borsa.

Questo sembra essere particolarmente il caso di Blackstone (BX) - Ottieni un rapporto gratuito, il più grande gestore patrimoniale alternativo al mondo, e un'azione che possiedo. È diretto dal leggendario amministratore delegato Stephen Schwarzman.

Le azioni di Blackstone sono scese di oltre il 36% dall'inizio dell'anno, superando di gran lunga il calo del 16% del S&P 500. E l'anno scorso, quando l'S&P 500 è salito del 29%, Blackstone ha registrato un enorme guadagno del 106%.

Quindi Blackstone si è mosso nella stessa direzione del mercato azionario, ma a un ritmo molto più veloce in entrambe le direzioni.

Gli investimenti della società sono in gran parte costituiti da private equity, hedge fund e immobili. E questo è stato un brutto anno per tutti e tre.

L'indice S&P Listed Private Equity, che include Blackstone e altre società di private equity, quest'anno è sceso del 29%. Questo non misura direttamente gli investimenti di private equity, ma ti dà un'idea.

E l'indice FTSE Nareit All Equity REIT ha perso il 22.35%. Ciò misura gli immobili quotati in borsa, mentre Blackstone investe principalmente in immobili privati. Ma ancora una volta ti dà un'idea.

Per gli hedge fund, l'indice HFRI Fund Weighted Composite è crollato del 4% da inizio anno fino a novembre.

Blackstone investe anche nel credito e nelle assicurazioni.

Inflazione, tassi di interesse, economia

Tutte le sue asset class hanno sofferto di rabbia inflazione, l'aumento dei tassi di interesse e la lentezza dell'economia.

Nel frattempo, Blackstone's dividendi è aumentato all'inizio dell'anno rispetto al 2021, presumibilmente perché ha continuato a vendere attività con profitto. Ma il dividendo è crollato nel terzo trimestre, con quel payout che si è annualizzato a un rendimento del 4.37%.

Quindi dove va Blackstone da qui? Data la storia dell'azienda, sembra logico presumere che si muoverà nella stessa direzione delle azioni, ma più lontano e più velocemente.

Molti esperti ritengono che il Federal Reserve smetterà di aumentare i tassi di interesse intorno a metà anno e che le azioni aumenteranno in risposta. Ma ovviamente non c'è alcuna garanzia che accadrà davvero.

All'analista di Morningstar Greggory Warren piace Blackstone, dandogli un fossato stretto (vantaggio competitivo). Mette il valore equo per il titolo a $ 115, rispetto a una recente quotazione di $ 83.

Blackstone è "preminente"

"Consideriamo Blackstone il principale asset manager alternativo, con 950.9 miliardi di dollari di asset under management totali (AUM) alla fine di settembre", ha scritto in un commento.

"L'azienda ha dimensioni in ciascuno dei suoi quattro segmenti di attività".

Ciò include il private equity, che rappresenta il 24% dell'AUM con commissioni e il 31% delle commissioni di gestione di base; immobiliare, che rappresenta il 39% e il 40%; credito e assicurazioni, che rappresentano rispettivamente il 27% e il 20%; e hedge fund soluzioni, che rappresentano rispettivamente il 10% e il 9%.

"Blackstone ha anche creato un'ampia base di dipendenti, inclusi dirigenti, consulenti e consiglieri interni", ha affermato Warren.

Queste persone "hanno decenni di esperienza nel settore e possono rivitalizzare con successo un'azienda o una proprietà attraverso la riduzione dei costi, acquisizioni o altre manovre strategiche".

Fonte: https://www.thestreet.com/investing/blackstone-tumbled-2022-outlook-2023?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo