Azioni Boeing (BA) quest'anno è stato come un uccello ferito timori di recessione, ma un analista del CFRA sostiene che potrebbe essere pronto per il decollo.
Le azioni del produttore di aeroplani sono crollate del 34% da inizio anno, in forte ritardo rispetto al Dow Jones Industrial Average (^ DJI) 17% di calo.
The Street ha espresso preoccupazione per come un rallentamento economico globale potrebbe pesare sulla domanda di aerei Boeing. Anche l'elevata posizione debitoria di Boeing non ha aiutato il sentimento degli investitori, in particolare in un periodo di aumento dei tassi di interesse e data la tempistica incerta per l'approvazione della FAA del 737 Max 10.
"Pensiamo che questa paura sia fuori luogo", ha scritto l'analista CFRA Colin Scarola in una nuova nota sulle preoccupazioni per la posizione debitoria di Boeing.
Ecco maggiori dettagli dalla chiamata aggressiva di Scarola su Boeing:
Prezzo target: $ 252 (ribadito)
Valutazione: Acquisto forte (ribadito)
Il movimento del prezzo delle azioni presuppone: + 92%
Perché Scarola pensa che le preoccupazioni sulla posizione debitoria di Boeing siano esagerate
"Boeing non ha debiti a tasso variabile in essere, il che significa che l'aumento dei tassi di interesse non influirà sui suoi guadagni, a parità di condizioni", ha spiegato Scarola. "Inoltre, ci aspettiamo che l'azienda possa rimborsare tutte le future scadenze del debito attraverso il flusso di cassa libero senza la necessità di rifinanziare a tassi più elevati".
L'analista ha aggiunto che "anche se le nostre proiezioni sul flusso di cassa libero falliscono, l'azienda può facilmente coprire i suoi $ 5.4 miliardi di scadenze del debito rimanenti nel 2022 e nel 2023 attingendo al suo ampio cumulo di liquidità di $ 11.4 miliardi, evitando ancora una volta la necessità di rifinanziare a tassi più elevati .”
Scarola: le consegne di Boeing "dovrebbero aumentare indipendentemente dalla recessione"
Sebbene una recessione avrebbe sicuramente un impatto sulla domanda di Boeing, Scarola ha suggerito che il mercato potrebbe essersi lasciato trasportare nel prezzo di una recessione in piena regola.
"Un altro motivo per cui pensiamo che le azioni siano state battute al ribasso quest'anno è il timore che una recessione globale impedirà ai tassi di consegna del costruttore di aerei di riprendersi", ha scritto Scarola. “Pensiamo che sia sbagliato perché i tassi di consegna sono già bassi... al di sotto dei livelli di grave recessione a causa dei vincoli della catena di approvvigionamento. Ciò significa che finché la carenza di manodopera e materiali continuerà a diminuire, come prevediamo, le consegne di Boeing dovrebbero aumentare indipendentemente dalla recessione. Per illustrare, nel secondo trimestre, Boeing ha consegnato 2 aerei al mese. Ma se la catena di approvvigionamento riuscisse a gestire il rapporto consegne/arretrati che ha gestito nel periodo 40-2017, stimiamo che le consegne sarebbero 2018 al mese".
Scarola ha anche fornito le sue prospettive sul titolo in caso di grave recessione.
"Pensiamo che una grave recessione nel settore dell'aviazione sia improbabile, data la sana traiettoria della domanda di viaggio, ma se ciò si verificasse stimiamo che la domanda di aerei Boeing diminuirebbe di circa il 15%", ha affermato. "Ciò comporterebbe una domanda di circa 51 aerei al mese, il 28% in più rispetto al tasso di 2 nel secondo trimestre. Oltre all'elevata probabilità che le consegne di Boeing aumentino fortemente indipendentemente dalla recessione, riteniamo che il mercato stia trascurando il potenziale catalizzatore a breve termine di un vaccino mRNA nostrano in fase di approvazione in Cina. Pensiamo che ciò consentirebbe la fine dei blocchi e renderebbe necessaria la ripresa delle consegne di 40 MAX alle compagnie aeree cinesi”.
Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/boeing-stock-could-skyrocket-174009436.html