(Bloomberg) - I dati sull'inflazione negli Stati Uniti della prossima settimana segneranno un punto di svolta per il rally azionario in un momento in cui gli investitori stanno scambiando azioni con obbligazioni in mezzo allo spettro di una recessione, secondo gli strateghi di Bank of America Corp..
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I fondi azionari globali hanno registrato deflussi di 7.4 miliardi di dollari nella settimana fino all'8 febbraio, secondo una nota della banca che citava i dati EPFR Global. Anche i fondi cash hanno registrato rimborsi per $ 10.1 miliardi, mentre $ 7.4 miliardi sono entrati in obbligazioni.
Lo stratega della Bank of America Michael Hartnett ha affermato che mentre era "molto allettante" credere che il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti della scorsa settimana per gennaio indicasse che l'economia potrebbe evitare una contrazione, i dati sui prezzi al consumo di martedì saranno "vitali" per indizi su quando la Federal Reserve inizierebbe ad allentare la politica monetaria.
Nel frattempo, Hartnett - che lo scorso anno era ampiamente negativo sulle azioni, mentre l'S&P 500 sprofondava in un mercato ribassista - ha ribadito la sua raccomandazione agli investitori di vendere l'S&P 500 sopra i 4,200 punti - circa il 3% in più rispetto ai livelli attuali.
Dopo aver registrato il loro più grande calo annuale dal 2008 lo scorso anno, le azioni statunitensi sono aumentate nel 2023 mentre gli investitori scommettono che la Fed potrebbe rallentare ulteriormente il ritmo degli aumenti dei tassi. Anche così, le prospettive per le obbligazioni sono ampiamente percepite come relativamente migliori a fronte del rischio di un rallentamento economico. I portafogli con il 60% di azioni e il 40% di obbligazioni, una delle strategie di investimento popolari, hanno avuto il miglior inizio di anno dal 1987.
Le obbligazioni sono "la cosa migliore delle azioni nel 2023", ha scritto Hartnett nella nota.
I dati dell'EPFR hanno mostrato una ripresa dei deflussi dai fondi azionari europei, mentre i fondi statunitensi hanno registrato i primi riscatti in tre settimane. Per stile, le small cap statunitensi e la crescita hanno registrato afflussi, mentre il denaro è uscito dai fondi value e large cap. La finanza e la tecnologia hanno guidato gli afflussi tra i settori, mentre la sanità e l'energia hanno registrato deflussi superiori a 1 miliardo di dollari ciascuno.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-equity-rally-faces-085224456.html