(Bloomberg) — Secondo gli strateghi della Bank of America Corp., i mercati azionari e l'economia statunitense dovranno affrontare maggiori sofferenze prima che la Federal Reserve si allontani dalla sua politica di inasprimento aggressivo.
I più letti da Bloomberg
Il rialzo di giovedì delle azioni statunitensi dopo una stampa di inflazione calda assomigliava a un "abbraccio orso" tra condizioni di ipervenduto, alti livelli di liquidità e la mancanza di un evento di credito, hanno scritto in una nota gli strateghi guidati da Michael Harnett. Lo sviluppo è stato l'ultimo di un anno volatile caratterizzato dai timori di una recessione con la Fed inflessibile nella sua determinazione a portare i prezzi sotto controllo.
È stato un "contro-rally decente", ma i minimi non saranno raggiunti fino al 2023, hanno scritto gli strateghi. Sarà necessario un ulteriore dolore economico e di mercato prima che la Fed faccia marcia indietro, hanno affermato.
Separatamente, lo stratega di Barclays Plc Emmanuel Cau ha affermato venerdì che il posizionamento difensivo e il "sentimento ribassista" possono aiutare le azioni a rimbalzare dai livelli di ipervenduto, ma che "la crescita e i fondamentali delle politiche continuano a opporsi a un rialzo sostenuto".
Secondo gli strateghi della BofA, le migliori negoziazioni contrarian una volta che le azioni avranno toccato i minimi il prossimo anno saranno short sul dollaro USA e andare long su un portafoglio con il 60% delle sue partecipazioni in azioni e il 40% in obbligazioni. L'indicatore rialzista personalizzato della banca rimane al livello "massimo ribassista", spesso considerato un segnale di acquisto contrarian.
I fondi azionari globali hanno registrato afflussi di circa $ 300 milioni nella settimana fino al 12 ottobre, ha affermato la banca nella nota, citando i dati EPFR Global che sono stati compilati prima del rapporto sull'inflazione statunitense di giovedì. La liquidità ha avuto afflussi di $ 100 milioni, mentre $ 9.8 miliardi sono stati ritirati da obbligazioni e l'oro ha visto rimborsi di $ 300 milioni.
Negli Stati Uniti, i fondi azionari hanno registrato afflussi di $ 5.2 miliardi nell'ultima settimana, mentre quelli in Europa hanno registrato deflussi per la 35a settimana consecutiva, ha affermato BofA.
In base allo stile di trading, gli investitori hanno riversato liquidità nelle large cap statunitensi, nel valore e nella crescita. Tra i settori, la tecnologia ha avuto i maggiori afflussi con $ 1 miliardo, mentre i titoli di consumo hanno avuto i maggiori riscatti con $ 800 milioni.
I più letti da Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-see-more-pain-073611882.html