BP registra profitti record nel 2022. Dovresti acquistare le sue azioni oggi?

Il prezzo delle azioni di BP è stato il principale rialzo del FTSE 100 martedì dopo l'annuncio dei profitti record nel 2022.

A 507 centesimi per azione, la major petrolifera è stata scambiata l'ultima volta in rialzo del 6% nel corso della giornata.

Le azioni BP sembrano estremamente convenienti sulla carta. Negoziano su un rapporto prezzo/utili (P/E) a termine di 5.7 volte. Un rendimento da dividendo del 100% superiore a FTSE 4.4 aggiunge un ulteriore addolcitore per gli investitori in azioni di valore.

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Record di profitti

Nell'aggiornamento annuale di oggi, BP ha affermato che i profitti sottostanti al costo di sostituzione (RC) sono schizzati ai massimi storici di 27.7 miliardi di dollari l'anno scorso. Questo è stato più del doppio del profitto di $ 12.8 miliardi registrato nel 2021.

I guadagni del settore petrolifero sono aumentati a dismisura dopo l'invasione dell'Ucraina. I timori di un'offerta limitata hanno spinto i prezzi del greggio alle stelle lo scorso anno e il benchmark Brent è salito di circa il 10% nel 2022.

Tuttavia, i prezzi si sono stabilizzati durante l'ultimo trimestre. Di conseguenza, i profitti RC sottostanti di BP sono scesi a 4.8 miliardi di dollari. Questo è stato in netto calo rispetto agli 8.2 miliardi di dollari dei tre mesi precedenti.

Ricco di denaro

Nel frattempo, il flusso di cassa operativo di BP è salito a 40.9 miliardi di dollari nel 2022 dai 23.6 miliardi di dollari dell'anno precedente. Di conseguenza, il debito netto è sceso a 21.4 miliardi di dollari dai 30.6 miliardi di dollari del 2021.

Questo miglioramento del bilancio ha incoraggiato BP ad aumentare il dividendo del quarto trimestre del 10% a 6.61 centesimi di dollaro USA per azione. Ha inoltre dichiarato l'intenzione di riacquistare azioni per un valore di 2.75 miliardi di dollari.

È l'ultimo di una serie di riacquisti di azioni dell'azienda a seguito dell'esplosione del prezzo del petrolio.

“Forti ritorni”

L'amministratore delegato di BP Bernard Looney ha commentato che "stiamo rafforzando BP con il nostro impianto a monte più affidabile mai registrato e i nostri costi di produzione più bassi in 16 anni, contribuendo a generare forti rendimenti e riducendo il debito per l'undicesimo trimestre consecutivo".

Ha aggiunto che “stiamo offrendo ai nostri azionisti … con riacquisti e un dividendo in crescita. Questo è esattamente quello che abbiamo detto che avremmo fatto e che continueremo a fare”.

3 motivi per evitare le azioni BP

BP ha avuto molto da festeggiare nel 2022. E ai prezzi attuali le sue azioni offrono un valore estremamente interessante. Ma credo che l'attuale valutazione della società rifletta l'elevato livello di rischio che deve ancora affrontare.

In primo luogo, le prospettive a breve termine per i prezzi del petrolio sono molto incerte. Le continue preoccupazioni sull'offerta potrebbero sostenere i prezzi dell'oro nero fintanto che la guerra in Ucraina persiste. Ma poi la domanda rischia di affondare mentre l'economia globale vacilla.

In secondo luogo, i risultati eccezionali di BP, insieme a quelli di Shell all'inizio di questa settimana, hanno sollevato richieste al governo del Regno Unito di imporre una tassa straordinaria sui titoli petroliferi FTSE 100. La scorsa settimana Shell ha registrato utili rettificati record di 39.9 miliardi di dollari per il 2022.

Neil Shah, direttore esecutivo dei contenuti e della strategia presso Edison Group, commenta che "la straordinaria portata di questi guadagni solleverà senza dubbio ancora una volta la questione di come i governi di tutto il mondo guarderanno alla tassazione del Big Oil".

Mentre la crisi del costo della vita persiste - e il partito conservatore al governo britannico continua a fare il pieno nei sondaggi - la pressione affinché il primo ministro Rishi Sunak agisca sta crescendo. Un aumento delle bollette energetiche delle famiglie ad aprile aumenterà ulteriormente le chiamate.

Infine, le società focalizzate sul petrolio come BP affrontano problemi a lungo termine mentre continua la transizione verso l'energia verde. L'azienda ha investito molto nelle energie rinnovabili e alternative come l'idrogeno negli ultimi anni. Ma il petrolio e il gas continuano a guidare i guadagni e continueranno a farlo per il prossimo futuro.

In effetti, oggi BP ha dichiarato che intende spendere 8 miliardi di dollari all'anno per le sue operazioni di petrolio e gas fino al 2030. Questo è lo stesso che prevede di sborsare per fonti di energia più ecologiche. Come potenziale investitore cercherei una quota maggiore da dedicare alle rinnovabili e ad altre fonti pulite.

Tutto sommato, credo che ci siano azioni con un valore migliore per gli investitori del FTSE 100 da acquistare in questo momento.