(Bloomberg) — In primo luogo è stata una disfatta dei nomi casalinghi che sono aumentati durante la pandemia. Quindi i produttori di software speculativi con a malapena guadagni sono andati a sud. Ora i giganti della tecnologia la cui influenza sui benchmark è stata denunciata per anni dai ribassisti stanno trascinando il mercato al ribasso.
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Per quanto vertiginoso sia stato il downdraft, non puoi dire di non essere stato avvisato.
È assiomatico nei mercati: non lo vedi mai arrivare. Ma questo selloff è un argomento che a volte fai. La gente dice da mesi che l'inflazione aumenterà, costringendo la Federal Reserve ad agire. I veterani di Wall Street come Charlie Munger hanno passato 18 mesi a criticare la folla di Robinhood per la sua infatuazione per i relitti speculativi. Gli avvertimenti che il mercato si piegherebbe sotto i suoi monopoli tecnologici da trilioni di dollari non sono mai stati difficili da trovare.
Anche se i tempi erano spesso sbagliati, è difficile dire che quei punti di vista non stanno andando a buon fine, con l'S&P 500 che è caduto per cinque settimane consecutive, il suo ritiro più lungo in un decennio. L'indice è crollato del 14% da un record del primo giorno di negoziazione dell'anno, cancellando circa $ 6 trilioni dal suo valore.
"I normali segni di eccesso sono stati là fuori per un po', sia nella valutazione, sia in tutto il superamento speculativo di alcuni di questi titoli che hanno grandi storie ma non un vero e proprio business solido sotto di loro", ha affermato Michael Ball , amministratore delegato di Weatherstone Capital Management, con sede a Denver. Quello che inizia come un rivolo "si trasforma in uno sbocco più grande quando tutti iniziano a dire 'Devo togliermi dei rischi' e nessuno vuole passare dall'altra parte".
Dire che il mercato sta agendo in modo prevedibile sembra folle dopo la settimana appena conclusa. Le dichiarazioni da falco della Fed mercoledì sono state l'occasione per un aumento del 3.4% del Nasdaq 100, prima che l'intero guadagno fosse annullato il giorno dopo. I rendimenti del Tesoro si sono deformati e sono aumentati, rendendo giovedì solo la quarta volta in 20 anni che i principali ETF azionari e obbligazionari hanno entrambi perso il 2% contemporaneamente.
Attraverso una lente più ampia, i risultati appaiono un po' meno disordinati. Per il Nasdaq 100, che ha scambiato quasi 6 volte le vendite fino a novembre, il mercato rialzista è terminato, la sua perdita in cinque mesi ha superato il 23%. Le società più speculative come proxy di fondi come Ark Innovation ETF (ticker ARKK) stanno subendo perdite del doppio. I gruppi Faddy come le società di acquisizione per scopi speciali hanno subito ammaccature simili, mentre le perdite nei settori delle scuole più vecchie rappresentate dal Dow Jones Industrial Average sono inferiori di un relativamente modesto 10%.
"Per molti versi, sta seguendo un tipico playbook", ha affermato Jerry Braakman, chief investment officer e presidente del First American Trust a Santa Ana, in California. “La leadership di mercato è la leadership perdente. È allora che si scatena il panico".
Naturalmente, solo perché ha senso non significa che tutti fossero pronti per questo. I dip-buyer erano in evidenza fino all'inizio di questo mese, con rimbalzi come quelli di mercoledì che hanno dato speranze ai rialzisti. Fino ad aprile, gli investitori avevano continuato a incanalare denaro nei fondi azionari, attenendosi alla loro strategia di acquisto in calo.
"Gli investitori tendono a dire 'questa volta è diverso'", ha affermato Sam Stovall, chief investment strategist di CFRA. "Gli investitori si stancano e dicono: 'Non ho intenzione di combattere il nastro, perché anche con multipli più alti, il mercato vuole solo continuare a salire.'"
Non è quello che sta succedendo adesso. I cinque giganti della tecnologia, Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com Inc., Microsoft Corp. e Alphabet Inc., a un certo punto rappresentavano un quarto dell'S&P 500, vantando un'influenza maggiore di qualsiasi gruppo comparabile di scorte almeno dal 1980.
Ora che il gruppo, noto come Faangs, ha visto il proprio valore totale ridotto del 23% rispetto al picco di dicembre, un freno che il mercato non ha possibilità di scrollarsi di dosso. L'S&P 500 è impantanato nella sua seconda correzione più lunga dalla crisi finanziaria globale.
Anche i titoli Meme, come AMC Entertainment Holdings Inc. e GameStop Corp., sono crollati. Un paniere Bloomberg di queste azioni è crollato di oltre il 60% dal picco del 2021 al minimo di quest'anno.
Secondo un recente studio, i day trader, che sono saliti alla ribalta durante la pandemia, sono riusciti a perdere più di $ 1 miliardo da novembre 2019 a giugno 2021 dilettandosi in opzioni su azioni menzionate sul forum di trading WallStreetBets di Reddit. E stanno crescendo segnali che la folla al dettaglio si sta ritirando dal mercato.
"Quando guardiamo al selloff che abbiamo visto non solo nell'ultima settimana ma nelle ultime due settimane, inizia ad avere molto senso", ha affermato Art Hogan, chief market strategist di National Securities. “Stiamo finalmente arrivando al punto in cui tutto è in vendita, indipendentemente dalla qualità dei guadagni. E questo in genere è ciò che accade verso la fine di un selloff, non l'inizio".
Per Sylvia Jablonski, co-fondatrice di Defiance ETFs, tutto il ribassismo significa che ora è il momento di andare a pesca di fondo.
"Quando vedi questo tipo di vendita su larga scala in ogni singolo settore, asset class, criptovaluta, il futuro della tecnologia, i cari della qualità, questo mi dice che siamo probabilmente più vicini al minimo che a un'ulteriore correzione importante, " lei disse. "Ne sono entrati molti, la schiuma è sicuramente fuori mercato e questo porta a opportunità di investimento".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/brutal-stock-selloff-multitude-bear-201835168.html