Buffett afferma che il mercato "quasi totalmente un casinò" è cresciuto negli ultimi anni

Warren Buffett sabato ha affermato che i mercati finanziari statunitensi sono diventati "quasi totalmente un casinò" poiché milioni di nuovi trader sono entrati nel sistema finanziario durante la pandemia.

Il miliardario e amministratore delegato di Berkshire Hathaway, parlando a Omaha a migliaia di azionisti riuniti per l'assemblea annuale della società, ha aggiunto che l'attività “straordinaria” è stata “incoraggiata da Wall Street perché il denaro è nel girare le azioni”.

I commenti seguono un drammatico cambiamento nel modo in cui le persone in tutto il mondo interagiscono con le loro finanze. Gli americani hanno aperto milioni di conti di intermediazione dall'inizio della pandemia, molti dei quali si sono rivolti ai mercati delle opzioni per scommettere sulla rapida crescita o caduta di società come Apple e Tesla.

Buffett e il suo consigliere, il vicepresidente del Berkshire Charlie Munger, hanno accreditato il rapido ritmo delle negoziazioni e il fatto che molti detentori di alcune azioni non erano investitori a lungo termine per la capacità della società di fare le proprie grandi scommesse quest'anno.

Nel primo trimestre, l'azienda ha speso 51.1 miliardi di dollari per l'acquisto di azioni di società, comprese le grandi scommesse sulle major petrolifere Chevron e Occidental Petroleum. Buffett ha detto che è "incredibile" che il Berkshire sia stato in grado di acquistare più del 14% di Occidental nel giro di poche settimane.

"Ma le grandi aziende americane sono diventate fiches da poker e le persone compravano e vendevano come chiamate di tre giorni, chiamate di due giorni", ha detto, riferendosi ai derivati ​​che sono diventati lo strumento di scelta per molti nuovi day trader sul mercato. "Wall Street fa soldi in un modo o nell'altro, catturando le briciole che cadono dal tavolo del capitalismo".

Ci sono segni che gran parte dell'entusiasmo che ha portato le azioni statunitensi a record lo scorso anno è svanito. Il commercio di penny stock è crollato e la quantità di prestiti che gli investitori stanno facendo per negoziare è diminuita, secondo Finra, il cane da guardia del broker-dealer statunitense.

Munger ha preso di mira specificamente Robinhood, l'intermediazione online che ha introdotto molti americani sui mercati finanziari, ma la cui valutazione è crollata da quasi $ 60 miliardi lo scorso agosto a $ 8.5 miliardi la scorsa settimana a causa del rallentamento dell'attività di trading.

“Gioco a breve termine e grosse commissioni. . . era disgustoso", ha detto. “Ora si sta svelando. Dio sta diventando giusto”.

Sabato è la prima volta dal 2019 che gli azionisti del Berkshire hanno avuto la possibilità di ascoltare di persona l'investitore miliardario e il top management della società.

C'erano domande che portavano all'incontro annuale, spesso indicato come Woodstock for Capitalists, sul fatto che la pandemia avrebbe influenzato i livelli di partecipazione. I manager di diverse filiali del Berkshire hanno affermato che l'affluenza alle urne al centro congressi di Omaha venerdì, un giorno in cui gli azionisti possono acquistare biancheria intima Fruit of the Loom o ottenere articoli per la casa scontati da The Pampered Chef, è stata inferiore a quella recente.

Ma quando Buffett ha aperto la riunione, con la sua solita battuta di una sola parola, "OK", un pubblico gremito al CHI Health Center si è alzato in piedi.

Buffett e Munger hanno risposto alle domande per più di cinque ore e al mattino sono stati raggiunti dai vicepresidenti del Berkshire Ajit Jain e Greg Abel, l'erede apparente di Buffett. Mentre Buffett parlava degli effetti dell'inflazione, si è allontanato da molti degli argomenti che gli investitori speravano che avrebbe affrontato. Questi includevano la forza dell'economia statunitense, gli effetti di un possibile rallentamento in Cina e le implicazioni dell'invasione russa dell'Ucraina.

Le proposte degli azionisti che richiederebbero alla società di divulgare informazioni sull'ambiente e sulla diversità, nonché quella che cercava di dividere il ruolo di presidente e amministratore delegato dell'azienda, non sono state approvate.

La società ha riferito all'inizio di sabato che i suoi utili operativi sono stati leggermente modificati rispetto all'anno precedente, con la forza delle sue unità ferroviarie e manifatturiere BNSF che compensano un forte calo della redditività delle sue attività assicurative.

Complessivamente, l'utile netto si è più che dimezzato rispetto all'anno precedente a 5.5 miliardi di dollari. Il calo è dovuto principalmente alle variazioni di valore dei suoi investimenti, che Buffett lamenta come una metrica "generalmente priva di significato" dato che il suo portafoglio azionario ha eclissato $ 390 miliardi di valore.

Buffett è stato interrogato sull'impeto dei recenti acquisti di azioni dopo aver lamentato la mancanza di investimenti interessanti nella sua lettera annuale agli investitori a febbraio. Ha detto che durante il sell-off del mercato di quest'anno, "alcuni titoli sono diventati molto interessanti per noi e abbiamo anche speso molti soldi".

Ma ha aggiunto che l'atmosfera nella sede della società era diventata più “letargica”, soprattutto rispetto al ritmo registrato tra metà febbraio e metà marzo quando ha speso più di 40 miliardi di dollari in azioni.

Il Berkshire ha ritirato una parte considerevole della sua pila di contanti per eseguire tali operazioni, con il valore delle sue disponibilità di contanti e buoni del Tesoro che è sceso a $ 106 miliardi, il livello più basso dal 2018.

Buffett ha affermato che la compagnia manterrà sempre una notevole quantità di denaro a portata di mano, dato che le sue operazioni assicurative devono essere pronte per ingenti sinistri in caso di catastrofe. Ha aggiunto che voleva che Berkshire Hathaway fosse "in grado di operare se l'economia si ferma e ciò può sempre accadere".

"Avevamo un sacco di soldi il 20 marzo", ha detto, riferendosi ai giorni in cui l'S&P 500 ha raggiunto i livelli più bassi della pandemia. "Ma non eravamo molto, molto lontani dall'avere qualcosa che si ripeteva nel 2008 o anche peggio".