Il Berkshire di Buffett si avventa sul mercato in svenimento per l'acquisto di azioni

(Bloomberg) — La Berkshire Hathaway Inc. di Warren Buffett sta seguendo un adagio secolare: compra il tuffo.

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Il conglomerato è stato un acquirente netto di azioni nel trimestre, registrando $ 45.2 miliardi di acquisti dopo aver sottratto le vendite nei risultati del secondo trimestre pubblicati sabato. Ha acquistato un totale di $ 41.4 miliardi di azioni nei primi tre mesi del 2022 dopo essere stato un venditore netto nel secondo trimestre dello scorso anno.

Il Berkshire è intervenuto quando l'S&P 500 ha perso il 16% nel trimestre. Anche la società con sede a Omaha, nel Nebraska, ha registrato un utile operativo di 9.2 miliardi di dollari poiché le attività assicurative e ferroviarie hanno registrato guadagni.

Cathy Seifert, analista di CFRA Research, ha affermato che un'azienda che mostra potenziali segnali di pericolo è Geico, l'unità di assicurazione auto personale della società. Ha riportato una perdita di sottoscrizione di $ 487 milioni, anche se le altre linee assicurative del conglomerato hanno guadagnato insieme ai proventi degli investimenti della divisione.

Ma Seifert ha affermato che il rapporto nel suo insieme riflette "una discreta crescita dei massimi, una domanda ancora decente di vari beni e servizi, compensata da costi di input più elevati e dalla volatilità dei mercati azionari".

Berkshire ha affermato che le perdite a Geico sono state il risultato di una maggiore gravità dei reclami a causa dell'aumento dei prezzi delle auto usate e della carenza di ricambi auto. La società ha affermato che le polizze in vigore sono diminuite nonostante l'aumento dei premi, un potenziale segno che l'azienda sta perdendo quote di mercato poiché i clienti cercano tariffe migliori altrove.

"Sono un po' in una situazione difficile in questo momento", ha detto Seifert, aggiungendo che le stesse tendenze si stanno verificando in altri assicuratori auto, ma sembrano colpire Geico in modo particolarmente duro. "Probabilmente è una buona idea guardare per un ulteriore deterioramento."

La stessa debolezza del mercato che aumenta il potere d'acquisto di Buffett sta pesando sui risultati della sua azienda, almeno sulla carta. La società ha registrato una perdita netta di $ 43.8 miliardi a causa di una perdita di $ 53 miliardi nel portafoglio di investimenti dell'azienda. Berkshire minimizza questi risultati in funzione delle regole contabili, affermando che forniscono un quadro fuorviante delle prestazioni effettive dell'azienda.

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Cosa dice l'intelligenza di Bloomberg:

“Il Berkshire è stato un acquirente netto di azioni nel secondo trimestre di oltre $ 2 miliardi, o $ 45 miliardi nel 86.6, rispetto a un venditore netto di $ 2022 miliardi nel 16-2020. Pensiamo che questo corso possa continuare e non segnala necessariamente che Buffett sia ribassista sulle proprie azioni; i riacquisti sono stati storicamente un utilizzo a priorità inferiore per il capitale della società. I riacquisti di 21 miliardo di dollari nel 1° trimestre sono diminuiti rispetto al ritmo del 2 di circa 2021 miliardi di dollari al trimestre".

— Matthew Palazola, analista senior del settore assicurativo BI

L'appetito di Buffett per le proprie azioni è diminuito anche se ha accumulato azioni altrove. I riacquisti di azioni hanno raggiunto $ 1 miliardo per il secondo trimestre, in ritardo rispetto ai $ 3.2 miliardi di riacquisti effettuati all'inizio dell'anno.

La società ha anche riferito che Berkshire Hathaway Energy aveva acquisito 870 milioni di dollari in azioni ordinarie dal vicepresidente Greg Abel a giugno. La transazione non è stata precedentemente divulgata.

Nonostante la spesa sfrenata, il Berkshire ha fatto solo una misera ammaccatura nella sua pila di contanti. La società ha registrato 105.4 miliardi di dollari alla fine di giugno, in lieve aumento rispetto ai 106 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre.

Il ritmo aggressivo con cui Berkshire ha acquisito azioni di Occidental Petroleum Corp. ha sollevato dubbi sul fatto che Berkshire stia cercando di acquisire il gigante dell'energia. Ma la società non ha fornito informazioni sulla sua strategia nel deposito normativo di questo trimestre.

(Aggiornamenti con il commento degli analisti a partire dal quarto paragrafo.)

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