(Bloomberg) - Un rally di quattro settimane nelle azioni cinesi dovrebbe culminare in un mercato rialzista quando le negoziazioni riprenderanno lunedì, mentre un rimbalzo dei consumi galvanizza le azioni.
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L'indice CSI 300 potrebbe estendere il suo rialzo del 19% dal minimo di ottobre quando i trader torneranno dopo una settimana di pausa del capodanno lunare, con i dati sui viaggi e al botteghino che segnalano che la spesa dei consumatori è in via di guarigione. Gli operatori alberghieri e le catene di ristoranti ne beneficeranno, così come le agenzie di viaggio e i nomi legati all'intrattenimento.
Una tendenza al rialzo sostenuta potrebbe dissipare ogni persistente dubbio che il peggio sia passato per le azioni cinesi, dopo che i precedenti rimbalzi sono stati interrotti dall'aumento dei casi di Covid. Il rollback dei freni ai virus e una svolta politica da parte di Pechino hanno conquistato le banche di Wall Street come Morgan Stanley, che si aspetta che le azioni cinesi superino le pari globali nel 2023.
È probabile che i guadagni "sostengano poiché la ripresa economica continuerà per tutto il 2023 e il posizionamento degli investitori deve ancora essere reintegrato dopo la vendita per capitolazione dello scorso autunno", ha affermato Redmond Wong, stratega di Saxo Capital Markets HK Ltd. essere sostenuto dall'allentamento dell'inflazione statunitense, da una potenziale pausa nella stretta della Federal Reserve e da un'economia europea migliore del previsto, ha aggiunto.
L'indice CSI 300 è salito di quasi il 20% dall'inizio del rally di riapertura a novembre, in ritardo rispetto a un aumento del 57% dell'indice Hang Seng China Enterprises, che replica le azioni cinesi quotate a Hong Kong. Il ritorno degli acquirenti esteri è stato un fattore chiave per le azioni onshore, con afflussi verso nord che hanno coronato la serie giornaliera più lunga fino al 20 gennaio da maggio 2020.
Le azioni continentali potrebbero ottenere un ulteriore impulso quando i flussi di Stock Connect riprenderanno lunedì, secondo Marvin Chen, analista di Bloomberg Intelligence.
"Potrebbero esserci alcuni guadagni di recupero", ha detto Chen. "La spesa per le vacanze si è in qualche modo ripresa e forse c'è un riporto dal sentiment del mercato globale mentre il ciclo di rialzi dei tassi si avvicina alla fine".
Spese folli
La ripresa è alimentata dall'ottimismo che le prospettive della Cina stiano migliorando dopo che i dati dalla produzione industriale di dicembre alle vendite al dettaglio hanno evidenziato la resilienza dell'economia. All'inizio di questo mese, il vice premier Liu He ha affermato che la crescita probabilmente riprenderà la sua tendenza pre-pandemia quest'anno.
I modelli di spesa durante la pausa del capodanno lunare stanno rafforzando l'ottimismo. I viaggiatori hanno invaso le destinazioni panoramiche della Cina durante le vacanze, le vendite al botteghino sono aumentate e le prenotazioni di hotel, pensioni e luoghi turistici hanno superato il periodo comparabile del 2019.
China Holiday Travel, rimbalzo al botteghino dopo Covid Zero (1)
In tandem, le azioni legate al cinema come IMAX China Holding Inc. e Maoyan Entertainment sono balzate a Hong Kong quando le negoziazioni sono riprese in città giovedì. Anche il produttore di abbigliamento sportivo Li Ning Co. e la catena di hotpot Haidilao International Holding Ltd. hanno registrato un rialzo.
Anche altri asset sono saliti, con lo yuan offshore sulla buona strada per salire per il terzo mese consecutivo tra le chiamate rialziste di società come Goldman Sachs Group Inc., Commerzbank AG e HSBC Holdings Plc.
Tuttavia, alcuni investitori avvertono che una nuova ondata di casi di virus potrebbe offuscare le prospettive.
"Vorremmo che le infezioni da Covid diminuissero rapidamente in Cina dopo quello che probabilmente sarà un aumento dei casi causato dai viaggi del capodanno cinese, aprendo la strada a una crescita economica più robusta", ha affermato Kristina Hooper, chief global market strategist di Invesco Ltd. .
Più stimolo
Ma nel breve termine, secondo Steven Leung, direttore esecutivo di UOB Kay Hian (Hong Kong) Ltd, la domanda di azioni cinesi potrebbe reggere poiché i trader sono pronti per ulteriori politiche a favore della crescita da annunciare durante le riunioni politiche annuali di marzo.
L'indice MSCI China, che comprende sia azioni onshore che offshore, viene scambiato a un rapporto prezzo/utili a termine di 10.4 volte. È ancora inferiore alla media storica di 11.6 volte.
"Si può obiettare che il mercato è un po' costoso ora dopo un forte rally, ma non credo che tutte le buone notizie siano state ancora completamente scontate, specialmente sul fronte della regolamentazione", ha detto Leung.
–Con l'assistenza di Jeanny Yu e Tania Chen.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-beckons-china-stock-010000217.html