Bullard morde i tori mentre Mester scherza con il rischio sul sentimento, settimana in rassegna

Settimana in rassegna

• È stata un'altra settimana agitata di scambi per le azioni asiatiche, poiché gli investitori valutano la loro tolleranza al rischio considerando il potenziale di due o più aumenti dei tassi da parte della Fed statunitense e l'incertezza geopolitica dopo il Balloon-gate.
• L'Agenzia internazionale per l'energia (IEA) ha aumentato di 500,000 barili le sue previsioni sulla domanda globale di petrolio, citando l'aumento della domanda dovuto alla riapertura della Cina.
• Gli investitori hanno anche atteso i comunicati sugli utili la prossima settimana da Alibaba, Baidu e NetEase mentre la stagione degli utili sta per iniziare.
• Giovedì, Biden ha confermato che i tre oggetti aggiuntivi abbattuti nello spazio aereo statunitense non provenivano dalla Cina ed erano stati per uso civile.

Notizie chiave

Le azioni asiatiche hanno chiuso la settimana con un tonfo, poiché l'indice del dollaro USA ha guadagnato +0.61%, l'Asia Dollar Index è sceso del -0.33% e il CNY è sceso del -0.3%. Il rimbalzo del dollaro USA è arrivato dopo che i funzionari della Fed statunitense Mester e Bullard hanno sostenuto un aumento dei tassi di 50 punti base a marzo.

I volumi a Hong Kong sono stati molto contenuti poiché i timori di un rialzo dei tassi da parte della Fed statunitense hanno portato a una sessione di avversione al rischio. I titoli growth sono scesi nonostante la sovraperformance dei titoli cinesi quotati negli Stati Uniti ieri. I titoli più scambiati di Hong Kong in termini di valore sono stati Tencent, che è sceso del -2.3%, Alibaba, che è sceso del -2.6% con utili in arrivo giovedì prossimo, Meituan che è sceso del -2.76%, Wuxi Biologics, che è sceso del -2.07%, JD.com, che è sceso del -0.94% e Baidu, che è sceso del -4.59% con gli utili in arrivo mercoledì prossimo. I titoli e i settori value hanno retto meglio sia a Hong Kong che nella Cina continentale, poiché abbiamo evitato una disfatta totale da una prospettiva di ampiezza.

Il presidente Biden ha detto che chiamerà il presidente Xi per l'incidente del pallone, che si spera porti a un incontro tra funzionari statunitensi e cinesi al Consiglio di sicurezza di Monaco, iniziato oggi.

Le azioni della banca d'investimento specializzata in tecnologia e assistenza sanitaria China Renaissance sono crollate a causa della scomparsa del loro amministratore delegato poiché il precedente lavoro di un funzionario dell'azienda ha portato a un'indagine normativa. Immagino che fornirà informazioni sull'ex dipendente alle autorità di regolamentazione e, si spera, metta il problema dietro l'azienda.

La People's Bank of China (PBOC) ha iniettato la maggior quantità di denaro e liquidità di sempre per contrastare gli effetti dei pagamenti delle tasse che hanno sottratto liquidità al sistema bancario e aumentato i tassi di interesse a breve termine. Tuttavia, il prestito prime rate (LPR) non dovrebbe essere modificato domenica.

La recente frenesia di AI/Chat Bot sta sgonfiando e gravando sul sentimento continentale, anche se gli investitori stranieri hanno acquistato durante la notte il calo tramite Northbound Stock Connect. Per la settimana gli investitori stranieri hanno acquistato azioni continentali per un valore netto di 1.2 miliardi di dollari.

La China Securities Regulatory Commission (CSRC), la SEC cinese, ha fornito regole aggiornate sui requisiti di quotazione, che potrebbero consentire più IPO e quindi più offerta e concorrenza per le azioni attualmente quotate. Le aziende con tecnologia sensibile riceveranno un controllo maggiore sulla quotazione al di fuori della Cina, sebbene il comunicato fornisca un'altra approvazione implicita della struttura dell'entità a interesse variabile (VIE).

Il produttore di batterie per veicoli elettrici CATL (300750 CH) è stato il titolo più pesantemente scambiato in Cina durante la notte, con un calo del -5.19% a causa delle discussioni sull'abbassamento dei prezzi delle batterie e del controllo del governo sull'accordo con Ford. Questo è solo un altro esempio degli uomini d'affari che vanno d'accordo! Vale la pena notare che oggi una società cinese quotata nel consiglio di amministrazione di STAR ha quotato azioni in Svizzera. Le tensioni politiche creano vuoti e opportunità che vengono riempite. Si deve presumere che quell'IPO sarebbe stata negli Stati Uniti qualche anno fa. Le società cinesi quotano ancora all'estero, anche se potrebbero farlo sempre più altrove, il che non è di buon auspicio per i mercati dei capitali statunitensi.

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -1.28% e del -2.51%, su un volume che è diminuito del -26.98% rispetto a ieri, ovvero il 71% della media di 1 anno. 143 titoli sono avanzati mentre 334 titoli sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto di Main Board è diminuito del -28.05% rispetto a ieri, ovvero il 66% della media di 1 anno, poiché il 16% del fatturato è stato fatturato allo scoperto. I fattori di valore hanno sovraperformato i fattori di crescita in quanto le small cap hanno "superato" le large cap. I settori con le migliori performance sono stati l'energia, che ha guadagnato +0.72%, i materiali, che hanno guadagnato +0.44%, e gli industriali, che hanno guadagnato +0.08%. Nel frattempo, la tecnologia è scesa del -2.72%, la comunicazione è scesa del -2.47% e i beni di consumo voluttuari sono scesi del -1.92%. I sottosettori con le migliori prestazioni sono stati alimentari, beni di prima necessità, energia e attrezzature sanitarie, mentre hardware tecnico, software e vendita al dettaglio sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati modesti poiché gli investitori continentali hanno venduto azioni di Hong Kong per un valore di -13 milioni di dollari. La vendita di Tencent è stata moderata/forte e Meituan è stata una piccola vendita netta tramite Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board sono diminuite rispettivamente del -0.77%, -1.16% e -1.87%, su un volume che è diminuito del -23.28% rispetto a ieri, ovvero il 101% della media annuale. 1 titoli sono avanzati mentre 1,808 titoli sono diminuiti. I fattori di valore hanno sovraperformato i fattori di crescita in quanto le large cap hanno superato le small cap. L'energia è stato l'unico settore positivo, guadagnando +2,768%, mentre i servizi di comunicazione sono diminuiti del -0.98%, la tecnologia è diminuita del -3.73% e gli industriali sono diminuiti del -3.59%. I sottosettori con le migliori prestazioni sono stati l'industria chimica, il carbone e la fibra chimica, mentre le telecomunicazioni, il software e l'hardware per computer sono stati tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati moderati/leggeri poiché gli investitori stranieri hanno acquistato azioni continentali per un valore di 2.12 milioni di dollari. Il CNY è sceso del -294% rispetto al dollaro USA a 0.34, i buoni del Tesoro sono rimasti piatti, mentre sia il rame che l'acciaio sono saliti.

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Spettacolo di ieri sera

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 6.87 USD contro 6.86 di ieri
• CNY per EUR 7.33 contro 7.33 di ieri
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.81% contro 1.60% ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.89% contro 2.89% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.06% contro il 3.06% di ieri
• Prezzo del rame + 1.05% durante la notte
• Prezzo dell'acciaio +1.24% durante la notte