Acquista Intel per scappare con lo spin-out di MobilEye

Nonostante tutti i discorsi sulle valutazioni eccessive per i titoli in crescita, è in programma una serie di offerte pubbliche iniziali estremamente promettenti per il 2022.

Al Consumer Electronics Show della scorsa settimana MobileEye ha mostrato un'impressionante tecnologia plug-and-play per veicoli autonomi. La società israeliana di computer vision sta preparando la sua IPO per la prima metà di quest'anno.

Gli investitori dovrebbero andare avanti ora acquistando Intel (INTC), la sua società madre.

MobileEye è un pioniere nella ricerca di veicoli completamente autonomi. Gli ingegneri hanno armeggiato dal 2004 con fotocamere, software di mappatura digitale e microprocessori su misura.

Ai tempi in cui era una società per azioni per la prima volta, MobilEye è stata una delle mie prime scelte per questa lettera intorno al 2014 e una grande fonte di denaro. Da allora, i dirigenti hanno lavorato con tutti da Tesla (TSLA) e Volkswagen (VWAGY), Guado (FA) ed BMW. Entro la fine del 2021 l'azienda ha spedito 100 milioni dei suoi processori EyeQ.

L'ultima incarnazione, EyeQ Ultra, è un mostro. Basato sul processo a 5 nanometri, il chip ha 64 core in grado di raggiungere 4.2 teraflop. Parlando alla conferenza virtuale del CES, l'amministratore delegato di Amnon Shashua ha affermato che EyeQ Ultra e l'elettronica completa necessaria per far funzionare i veicoli autonomi sarà disponibile su larga scala nel 2025 per meno di $ 1,000.

L'idea di AV-on-a-Chip è il nirvana per le case automobilistiche legacy.

L'adozione di un sistema poco costoso che corrisponda a Tesla all'avanguardia elimina uno svantaggio competitivo chiave.

Durante il 2021 MobileEye ha annunciato 41 vittorie di nuovi design con 30 diversi produttori di apparecchiature originali per automobili. Questi accordi rappresenteranno 50 milioni di veicoli e 188 nuovi modelli in futuro.

Honda Motors ha utilizzato i sensori MobileEye nel marzo 2021 per lanciare il primo sistema di livello 3 in Giappone. Mesi dopo, BMW e Volkswagen hanno lanciato sistemi avanzati di assistenza alla guida all'avanguardia basati su MobileEye. E Geely, una delle principali case automobilistiche cinesi, ha iniziato a spedire un sistema SuperVision che utilizza 11 telecamere e due processori 5 EyeQ.

L'ampiezza del portafoglio MobileEye garantisce che sarà un grande attore nel futuro degli AV. Man mano che questa tecnologia si farà strada in più veicoli, l'azienda inizierà a costruire il tipo di deposito di dati che ha aiutato Tesla a migliorare la sua tecnologia AV così rapidamente.

Questo sarà un potente vantaggio competitivo.

Shashua ha parlato al CES di telecamere in grado di leggere segnali stradali e semafori; capire le corsie di guida, anche quando la strada non è segnalata; e apprendimento continuo con aggiornamenti software over-the-air.

MobileEye è attualmente una consociata interamente controllata di Intel. Il gigante dei chip con sede a San Jose, in California, ha acquisito la società israeliana nel 2017 per 15.3 miliardi di dollari. L'acquisizione è avvenuta un anno dopo che MobileEye e Tesla avevano interrotto i rapporti a seguito di un incidente mortale, un punto basso per il pioniere della visione artificiale, secondo un rapporto di Recode.

La buona notizia per gli investitori è che i dirigenti di Intel hanno annunciato a dicembre che metà delle sue azioni MobileEye saranno cedute in un'IPO agli azionisti nel 2022. A giudicare dalle vittorie di design e dai rapporti con le principali aziende automobilistiche, è probabile che l'IPO esploda come un razzo.

A Reuters il rapporto dello scorso dicembre ha rilevato che l'IPO potrebbe valutare la società a $ 50 miliardi.

Le azioni Intel sono state sotto pressione dopo oltre un decennio di progetti falliti. L'azienda ha perso la corsa per dominare i chip di mobile computing Qualcomm (QCOM). Più recentemente ha ceduto quote di mercato ai personal computer Advanced Micro Devices (AMD). E Apple (AAPL), cliente di chip di lunga data, nel 2022 si ritirerà completamente dai chipset Intel.

MobileEye sembra che sarà una grande vittoria tanto necessaria per gli azionisti Intel.

A un prezzo di $ 55.91, le azioni Intel vengono scambiate a soli 15.1 volte gli utili a termine e 2.9 volte le vendite. Il dividendo è del 2.5%. Nel 2021 i margini lordi sono stati del 56%.

Gli investitori a lungo termine dovrebbero prendere in considerazione l'utilizzo dell'attuale debolezza per aggiungere azioni. Il titolo potrebbe facilmente tornare ai massimi del 2020 a $ 66 in base all'entusiasmo per l'IPO MobileEye e alla rivalutazione delle azioni Intel. 

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