A seconda della tua prospettiva di investitore, il 2022 è stata una tempesta perfetta o un'opportunità perfetta.
Il rapido aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e altre misure restrittive per combattere l'inflazione hanno spinto i prezzi delle azioni e delle obbligazioni a scendere notevolmente. Se perdi il sonno per cali a breve termine, è stato un anno terribile. Ma se continui a versare denaro nel mercato per costruire un gruzzolo a lungo termine, hai pagato prezzi più bassi, probabilmente creando prestazioni migliori lungo la strada.
Il peggio potrebbe essere passato per il mercato azionario per questo ciclo, ma molti economisti prevedono ulteriori difficoltà per il 2023, inclusa una possibile recessione che creerà scarsi confronti tra performance finanziarie per le aziende e manderà i prezzi delle azioni ancora più in basso.
Greg Adams, direttore della gestione quantitativa e del rischio presso il gestore del fondo Alger, raccomanda agli investitori di concentrarsi su società con bilanci solidi e un forte flusso di cassa per sopportare tempi difficili.
Alger ha sede a New York e ha un patrimonio gestito di 26 miliardi di dollari. Adams gestisce l'Alger Growth & Income Fund da 265 milioni di dollari
AGIZX,
+ 0.53%,
che è valutato cinque stelle per le sue azioni di Classe Z (il punteggio più alto) da Morningstar, all'interno della categoria "Large Blend" della società di informazioni finanziarie. Ulteriori informazioni sulla performance del fondo sono riportate di seguito.
Tre categorie di aziende tra cui scegliere
Durante un'intervista, Adams ha affermato che gli investitori in questo mercato hanno l'opportunità di "espandere il proprio set di opportunità" riducendo al contempo il rischio concentrandosi su società che generano alti livelli di flusso di cassa libero, il flusso di cassa rimanente dopo la spesa in conto capitale.
Si tratta di denaro che le aziende possono utilizzare per pagare o aumentare i dividendi, riacquistare azioni (che, se fatto in quantità sufficienti, possono aumentare gli utili per azione e sostenere prezzi delle azioni più elevati), espandersi organicamente o attraverso acquisizioni o per altri scopi aziendali.
L'Alger Growth & Income Fund non si limita alle azioni di società che pagano dividendi, ma Adams ha spiegato che uno dei suoi obiettivi è quello di gestire un portafoglio con un rendimento da dividendo aggregato pari a circa 1.4 volte quello dell'S&P 500.
SPX,
-0.07%
rendimento da dividendo ponderato, che è dell'1.76%, secondo FactSet.
Durante la selezione delle azioni per il fondo, Adams ha affermato che lui e il personale di ricerca di Alger identificano le società con un basso indebitamento rispetto al valore d'impresa, con pagamenti di interessi che possono essere coperti facilmente con il flusso di cassa. Collocano le aziende selezionate in tre categorie:
- Leader dei dividendi — Si tratta di società con rendimenti da dividendi ben superiori a quelli dell'S&P 500. Verizon Communications Inc.
VZ,
+ 1.74%
ne è un esempio, con un dividend yield del 6.80%. Adams ha sottolineato che la sua analisi comprende "il flusso di cassa libero dopo il pagamento del dividendo". - Coltivatori di dividendi - Queste società "stanno aumentando il dividendo a un buon ritmo, o potrebbero averlo costantemente aumentato per anni e anni, anche se il tasso di dividendo [attuale] non è elevato", ha affermato Adams. Un esempio è Home Depot Inc.
HD,
+ 0.65%,
che ha un rendimento da dividendi del 2.38% e ha aumentato i suoi pagamenti annuali "nella fascia bassa e media dell'adolescenza anno dopo anno", ha affermato. - "Re del flusso di cassa" — Nell'intervista, Adams ha affermato di utilizzare questo nome per una categoria di società che generano alti livelli di flusso di cassa libero le cui azioni hanno un prezzo interessante. Ha detto che Apple Inc.
AAPL,
-1.36%,
la più grande partecipazione del fondo al 30 settembre era in questa categoria prima che iniziasse a pagare i dividendi nel 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
-1.55%
GOOGL,
-1.47%
è un esempio di un'azienda che si trova attualmente in questa categoria.
"Ci sono spesso aziende che potrebbero rientrare in uno qualsiasi dei secchi", ha affermato Adams.
Tre azioni detenute dall'Alger Growth & Income Fund
Azioni di AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
sono aumentati del 20% quest'anno, esclusi i dividendi, ma Adams vede ancora un "ragionevole rialzo" per il titolo. Il rendimento da dividendi è del 3.65%.
Adams ha affermato che alcuni investitori sono preoccupati per la concorrenza generica per il farmaco Humira di AbbVie per il trattamento dell'artrite. Tuttavia, le vendite sono in aumento per alcuni dei suoi altri farmaci per l'artrite, ha affermato. Adams ha anche affermato che il farmaco antirughe Botox di AbbVie "ha mantenuto abbastanza bene la quota di mercato".
Home Depot ha subito un calo del 23% quest'anno poiché l'aumento dei tassi di interesse ha causato il fallimento del mercato immobiliare statunitense. "Sarà un ambiente più difficile per Home Depot, ma dato il calo del titolo, vediamo un ragionevole rialzo", ha detto Adams. Ha aggiunto che le persone continueranno a spendere per mantenere o migliorare le loro case.
Le azioni di Classe A di Alphabet sono scese del 38% quest'anno, il che secondo Adams riflette "la compressione delle valutazioni per i nomi in crescita" e un calo della spesa pubblicitaria. Ma ritiene che l'azienda sia ben posizionata a lungo termine grazie all'ubiquità dei suoi servizi cloud nell'ambiente aziendale.
Principali partecipazioni del fondo
Ecco le prime 10 partecipazioni (su 76) dell'Alger Growth & Income Fund al 30 settembre: si tratta in realtà di un elenco di nove società, perché il fondo detiene azioni di Classe A e Classe C di Alphabet.
| Azienda | Telescrivente | Quota di portafoglio | Rendimento dei dividendi |
| Apple Inc. | AAPL,
-1.36% | 8.4% | 0.70% |
| Microsoft Corp. | MSFT,
-0.33% | 8.3% | 1.14% |
| United Health Group Inc. | UNH,
+ 0.70% | 3.4% | 1.24% |
| Alphabet Inc. Classe A | GOOGL,
-1.47% | 3.0% | 0.00% |
| Home Depot Inc. | HD,
+ 0.65% | 2.6% | 2.38% |
| JPMorgan Chase & Co. | JP,
+ 0.58% | 2.5% | 3.05% |
| Alphabet Inc. Classe C | GOOG,
-1.55% | 2.5% | 0.00% |
| Morgan Stanley | SM,
-0.43% | 2.5% | 3.60% |
| Amazon.com Inc. | AMZN,
-1.04% | 2.4% | 0.00% |
| AbbVie Inc. | ABBV,
-0.18% | 2.3% | 3.63% |
| Fonte: FactSet |
Fare clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna società. Leggi La guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni gratuitamente sulla pagina delle quotazioni di MarketWatch.
Performance del fondo
Ecco un confronto tra i rendimenti del 2021 e i rendimenti annuali medi fino al 21 dicembre per vari periodi tra il fondo, l'S&P 500 e la categoria di fondi Large Blend di Morningstar:
| | Rendimento totale - 2022 | Rendimento annuo medio – 3 anni | Rendimento annuo medio – 5 anni | Rendimento annuo medio – 10 anni |
| Alger Growth & Income Fund – Classe Z | -13.6% | 9.5% | 10.0% | 12.3% |
| S&P 500 | -18.0% | 7.8% | 9.4% | 12.5% |
| Categoria Morningstar Large Blend | -16.9% | 7.0% | 8.2% | 11.3% |
| Fonti: Morningstar, FactSet |
Da non perdere: Il calo delle azioni di Tesla è stato negativo. Ma questa azienda ha spazzato via più ricchezza degli investitori nel 2022.
Acquista azioni solo delle società più forti per fare soldi nel 2023, inclusi "i re del flusso di cassa", afferma questo gestore di fondi a cinque stelle
A seconda della tua prospettiva di investitore, il 2022 è stata una tempesta perfetta o un'opportunità perfetta.
Il rapido aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e altre misure restrittive per combattere l'inflazione hanno spinto i prezzi delle azioni e delle obbligazioni a scendere notevolmente. Se perdi il sonno per cali a breve termine, è stato un anno terribile. Ma se continui a versare denaro nel mercato per costruire un gruzzolo a lungo termine, hai pagato prezzi più bassi, probabilmente creando prestazioni migliori lungo la strada.
Il peggio potrebbe essere passato per il mercato azionario per questo ciclo, ma molti economisti prevedono ulteriori difficoltà per il 2023, inclusa una possibile recessione che creerà scarsi confronti tra performance finanziarie per le aziende e manderà i prezzi delle azioni ancora più in basso.
Greg Adams, direttore della gestione quantitativa e del rischio presso il gestore del fondo Alger, raccomanda agli investitori di concentrarsi su società con bilanci solidi e un forte flusso di cassa per sopportare tempi difficili.
Alger ha sede a New York e ha un patrimonio gestito di 26 miliardi di dollari. Adams gestisce l'Alger Growth & Income Fund da 265 milioni di dollari
+ 0.53% ,
AGIZX,
che è valutato cinque stelle per le sue azioni di Classe Z (il punteggio più alto) da Morningstar, all'interno della categoria "Large Blend" della società di informazioni finanziarie. Ulteriori informazioni sulla performance del fondo sono riportate di seguito.
Tre categorie di aziende tra cui scegliere
Durante un'intervista, Adams ha affermato che gli investitori in questo mercato hanno l'opportunità di "espandere il proprio set di opportunità" riducendo al contempo il rischio concentrandosi su società che generano alti livelli di flusso di cassa libero, il flusso di cassa rimanente dopo la spesa in conto capitale.
Si tratta di denaro che le aziende possono utilizzare per pagare o aumentare i dividendi, riacquistare azioni (che, se fatto in quantità sufficienti, possono aumentare gli utili per azione e sostenere prezzi delle azioni più elevati), espandersi organicamente o attraverso acquisizioni o per altri scopi aziendali.
L'Alger Growth & Income Fund non si limita alle azioni di società che pagano dividendi, ma Adams ha spiegato che uno dei suoi obiettivi è quello di gestire un portafoglio con un rendimento da dividendo aggregato pari a circa 1.4 volte quello dell'S&P 500.
-0.07%
SPX,
rendimento da dividendo ponderato, che è dell'1.76%, secondo FactSet.
Durante la selezione delle azioni per il fondo, Adams ha affermato che lui e il personale di ricerca di Alger identificano le società con un basso indebitamento rispetto al valore d'impresa, con pagamenti di interessi che possono essere coperti facilmente con il flusso di cassa. Collocano le aziende selezionate in tre categorie:
VZ,
ne è un esempio, con un dividend yield del 6.80%. Adams ha sottolineato che la sua analisi comprende "il flusso di cassa libero dopo il pagamento del dividendo".
HD,
che ha un rendimento da dividendi del 2.38% e ha aumentato i suoi pagamenti annuali "nella fascia bassa e media dell'adolescenza anno dopo anno", ha affermato.
AAPL,
la più grande partecipazione del fondo al 30 settembre era in questa categoria prima che iniziasse a pagare i dividendi nel 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
GOOGL,
è un esempio di un'azienda che si trova attualmente in questa categoria.
"Ci sono spesso aziende che potrebbero rientrare in uno qualsiasi dei secchi", ha affermato Adams.
Tre azioni detenute dall'Alger Growth & Income Fund
Azioni di AbbVie Inc.
-0.18%
ABBV,
sono aumentati del 20% quest'anno, esclusi i dividendi, ma Adams vede ancora un "ragionevole rialzo" per il titolo. Il rendimento da dividendi è del 3.65%.
Adams ha affermato che alcuni investitori sono preoccupati per la concorrenza generica per il farmaco Humira di AbbVie per il trattamento dell'artrite. Tuttavia, le vendite sono in aumento per alcuni dei suoi altri farmaci per l'artrite, ha affermato. Adams ha anche affermato che il farmaco antirughe Botox di AbbVie "ha mantenuto abbastanza bene la quota di mercato".
Home Depot ha subito un calo del 23% quest'anno poiché l'aumento dei tassi di interesse ha causato il fallimento del mercato immobiliare statunitense. "Sarà un ambiente più difficile per Home Depot, ma dato il calo del titolo, vediamo un ragionevole rialzo", ha detto Adams. Ha aggiunto che le persone continueranno a spendere per mantenere o migliorare le loro case.
Le azioni di Classe A di Alphabet sono scese del 38% quest'anno, il che secondo Adams riflette "la compressione delle valutazioni per i nomi in crescita" e un calo della spesa pubblicitaria. Ma ritiene che l'azienda sia ben posizionata a lungo termine grazie all'ubiquità dei suoi servizi cloud nell'ambiente aziendale.
Principali partecipazioni del fondo
Ecco le prime 10 partecipazioni (su 76) dell'Alger Growth & Income Fund al 30 settembre: si tratta in realtà di un elenco di nove società, perché il fondo detiene azioni di Classe A e Classe C di Alphabet.
Fare clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna società. Leggi La guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni gratuitamente sulla pagina delle quotazioni di MarketWatch.
Performance del fondo
Ecco un confronto tra i rendimenti del 2021 e i rendimenti annuali medi fino al 21 dicembre per vari periodi tra il fondo, l'S&P 500 e la categoria di fondi Large Blend di Morningstar:
Da non perdere: Il calo delle azioni di Tesla è stato negativo. Ma questa azienda ha spazzato via più ricchezza degli investitori nel 2022.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/buy-shares-of-only-the-strongest-companies-to-make-money-in-2023-include-the-kings-of-cash-flow- afferma-questo-gestore-di-fondi-a-cinque-stelle-11672149843?siteid=yhoof2&yptr=yahoo