La scorsa settimana si è conclusa con il peggior giorno per i titoli bancari dalla crisi finanziaria del 2008. Il crollo della Silicon Valley Bank, la sedicesima banca del Paese e prestatore di prima istanza per le start-up del mondo tecnologico californiano, ha fatto temere una corsa agli sportelli più ampia, o addirittura una ripetizione dei problemi finanziari sistemici.
Queste sono le preoccupazioni peggiori, ma secondo il chief credit strategist di Goldman Sachs, Lotfi Karoui, queste paure potrebbero essere esagerate.
“Pensiamo che il rischio di contagio da banche piccole a grandi sia remoto, considerando la bassa quota delle banche regionali nel mercato IG. Allo stesso modo, anche il rischio di un evento patrimoniale o di liquidità tra le grandi banche è remoto. Ribadiamo la nostra raccomandazione di sovrappeso sul settore e sfrutteremmo qualsiasi vendita di grandi dimensioni come un'opportunità per aumentare il rischio", ha affermato Karoui.
In questo contesto, gli analisti di Goldman hanno raccomandato titoli bancari che vedono come potenziali vincitori per gli investitori che approfittano del calo dei prezzi. Daremo un'occhiata più da vicino a due di queste scelte di titoli.
Charles Schwab (SCHW)
Il primo istituto bancario che esamineremo è un nome familiare, Charles Schwab. Questa è la più grande società di servizi di investimento quotata in borsa degli Stati Uniti e alla fine del 7.05 deteneva 2022 trilioni di dollari di asset dei clienti. investitori. In quella nicchia, Schwab opera sia come gestore degli investimenti che come broker di sconti e offre ai suoi clienti una gamma completa di servizi bancari e di investimento.
Lo scorso gennaio, Schwab ha riportato risultati finanziari contrastanti per l'ultimo trimestre del 2022 e per l'intero anno. Per il trimestre, la linea superiore netta di $ 5.49 miliardi è aumentata del 17% su base annua, ma ha mancato le stime di consenso di $ 60 milioni. L'EPS rettificato di $ 1.07 è aumentato del 24% rispetto all'anno precedente, ma al di sotto della stima di consenso di $ 1.09.
A livello annuale, Schwab ha registrato ricavi netti per 20.7 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 12%. L'utile netto rettificato è cresciuto del 19% su base annua per raggiungere $ 7.9 miliardi e l'EPS rettificato è aumentato del 20% su base annua per raggiungere $ 3.90. Schwab ha raccolto nuove risorse per un totale di 428 miliardi di dollari nel 2022 e ha aggiunto oltre 4 milioni di nuovi account cliente. In uno degli aspetti negativi dell'azienda, ha riferito che le nuove attività aggiunte sono state compensate da valori di mercato inferiori nell'orso dello scorso anno, con conseguente calo su base annua delle attività totali detenute.
A dimostrazione della fiducia del management, Schwab ha dichiarato il suo più recente dividendo per azioni ordinarie. Il pagamento, effettuato il 24 febbraio, è stato aumentato del 14% rispetto al trimestre precedente, a 25 centesimi per azione ordinaria. A questo tasso, il pagamento annualizzato di $ 1 rende l'1.7%. La società ha una storia di pagamenti di dividendi affidabili, che risale al 1990.
Le azioni di Schwab hanno mostrato una forte reazione al crollo di SVB, crollando del 23% nelle ultime due sessioni di negoziazione.
L'analista a 5 stelle di Goldman, Alexander Blostein, si concentra sulle prospettive di Schwab, osservando che l'azienda ha "abbastanza liquidità per soddisfare le esigenze dei clienti senza dover vendere forzatamente il suo portafoglio AFS.
“Stimiamo che i deflussi di depositi core a gennaio siano stati leggermente peggiori rispetto alla media mensile del 2022, con un calo cumulativo 1Q22-gennaio di circa il 25%. Sebbene riteniamo che la recente emissione di finanziamenti a costi più elevati da parte di SCHW probabilmente peserà sul NIR nel 1H23, il management ha riaffermato le proprie aspettative per un uso temporaneo di queste strutture e non vediamo problemi di finanziamento/liquidità che sono diventati più acuti con alcune operazioni finanziarie istituzioni come giustificato qui. Con il titolo in ribasso del [29]% YTD, il rapporto rischio/rendimento rimane interessante, a nostro avviso", ha affermato Blostein.
Blostein quantifica la sua posizione con un rating Buy per il titolo e un obiettivo di prezzo di $ 98 che mostra fiducia in un potenziale di rialzo del 67% su un anno. (Per guardare il track record di Blostein, clicca qui)
Complessivamente, Schwab rivendica 15 recenti recensioni di analisti, inclusi 11 acquisti, 3 sospensioni e una singola vendita, per una valutazione di consenso di acquisto moderato. Le azioni vengono scambiate a $ 58.70 e il loro obiettivo di prezzo medio di $ 90.13 implica un guadagno annuo del 53.5%. (Vedere Previsioni azioni SCHW)
Banca di NT Butterfield & Son (NTB)
Il prossimo è un nome meno noto nel settore bancario, la Bank of NT Butterfield con sede alle Bermuda. Questa banca, la cui capitalizzazione di mercato di 1.5 miliardi di dollari la colloca nella categoria delle small cap, serve clienti facoltosi in Svizzera, Regno Unito e Singapore, oltre che alle Bermuda, alle Isole Cayman, alle Bahamas e alle Isole del Canale. La banca offre una vasta gamma di servizi finanziari e di gestione patrimoniale specializzati, nonché prestiti immobiliari residenziali nel Regno Unito.
Butterfield è riuscito a comporre un solido rapporto 4Q22, battendo le previsioni sia sulla parte superiore che su quella inferiore. I ricavi sono aumentati del 17.7% su base annua per raggiungere i 148.5 milioni di dollari, superando la stima del consenso di 5.24 milioni di dollari. Anche l'EPS non GAAP di $ 1.27 ha superato le previsioni degli analisti di $ 1.14.
Considerando il 2022 nel suo insieme, Butterfield ha registrato ricavi netti di $ 549.3 milioni, con un aumento del 10% su base annua, mentre la società ha registrato un utile netto di $ 214 milioni, con un aumento ancora più impressionante del 31% su base annua. L'EPS diluito per l'intero anno ha mostrato lo stesso miglioramento del 31% su base annua.
Da notare per gli investitori, dall'estate del 44 Butterfield ha mantenuto un regolare pagamento di dividendi in azioni ordinarie di 2019 centesimi a trimestre. %.
Come Schwab sopra, questa sembra essere una banca fondamentalmente solida che è stata colpita dall'improvvisa crisi la scorsa settimana. Alla chiusura di venerdì, le azioni di Butterfield sono scese di oltre il 14.5% rispetto ai livelli di mercoledì.
Questo è un calo che Goldman Sachs raccomanderebbe e tale opinione è supportata dalla recente copertura di questo titolo da parte dell'analista Will Nance.
"Vediamo una serie di motivi per essere positivi qui con 1) mgmt che punta verso la continua espansione del NIM nei prossimi trimestri mentre la società distribuisce liquidità in eccesso in titoli a rendimento più elevato 2) la società ora si avvicina al livello target su TCE/TA, e è probabile che riprenda il riacquisto di azioni, aggiungendosi al già interessante dividendo del 5%, e 3) entrate da commissioni in arrivo molto più elevate del previsto, e sebbene questo stia probabilmente beneficiando di alcuni venti favorevoli alla riapertura nei mercati della società, riteniamo che questo sia uno dei i primi segni di una tariffa più 'normale' per le entrate dopo diversi anni di restrizioni di viaggio nei mercati insulari della compagnia ", ha scritto Nance.
"Riteniamo che NTB sia una partecipazione interessante per gli investitori orientati al reddito, che offre solidi dividendi di circa il [6]% e interessanti opportunità di allocazione del capitale dai riacquisti di azioni", ha riassunto l'analista.
Seguendo questo in avanti, Nance valuta NTB condivide un acquisto, con un obiettivo di prezzo di $ 41 che suggerisce un guadagno del 36% per i prossimi 12 mesi. (Per guardare il track record di Nance, clicca qui)
Nel complesso, sembrerebbe che la strada sia in linea con i rialzisti su questo. Ci sono 4 recenti recensioni di analisti per Butterfield, e tutti e quattro concordano sul fatto che si tratta di un'azione da acquistare, rendendo unanime la valutazione del consenso di Strong Buy. L'obiettivo di prezzo medio è di $ 41.50 e implica un potenziale di rialzo di un anno di circa il 38% rispetto all'attuale prezzo di negoziazione di $ 30.09. (Vedere Previsioni azionarie NTB)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html