(Bloomberg) — Steven Wieting di Citigroup Inc. afferma che l'acquisto di titoli del Tesoro USA è il modo per prepararsi al 2023, quando una recessione economica taglierà guadagni e occupazione.
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"Abbiamo aggiunto i Treasury statunitensi, non perché il rendimento sia un livello incredibilmente alto, bello e corretto per l'inflazione, ma è un asset difensivo che funzionerà per un periodo in cui l'economia cambierà", il capo stratega degli investimenti per Citi Global Wealth Investimenti ha detto a Bloomberg Surveillance lunedì. "E sfortunatamente ci stiamo dirigendo verso un punto di svolta nell'economia americana, e penso che lo faremo ben al di sotto dei tassi che la Fed sta segnalando per il 2023".
I funzionari della Federal Reserve prevedono che i tassi raggiungeranno il 4.4% entro la fine di quest'anno e il 4.6% nel 2023, il che implica che un quarto aumento consecutivo di 75 punti base potrebbe essere sul tavolo per il loro prossimo incontro di novembre per combattere l'inflazione più veloce degli ultimi decenni .
Da quando la banca centrale ha aumentato i tassi sui prestiti overnight di 75 punti base il 21 settembre, l'S&P 500 è sceso di circa il 5% per aggiungere un calo di circa il 22% finora quest'anno e i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono aumentati di oltre 20 punti base a circa il 3.77%.
"I mercati finanziari e i profitti finanziari [ci stanno] dicendo dove ci stiamo dirigendo per il prossimo anno", ha detto Wieting. "Ci aspetteremmo un calo del 10% dell'EPS USA (utili per azione) il prossimo anno".
Gli aumenti dei tassi di interesse della Fed quest'anno a un intervallo compreso tra il 3% e il 3.25% stanno rallentando l'edilizia abitativa e il relativo impiego, ad esempio, e questi effetti "devono ancora influenzare l'economia", ha affermato. "I mercati finanziari lungimiranti dovrebbero concentrarsi sul prossimo anno".
Gli strateghi di mercato stanno discutendo se la Fed dovrà fare un cosiddetto perno dal suo regime di aumento dei tassi per prevenire una grave recessione.
"Se si guarda a ciò che la Fed prevede, il tasso di disoccupazione sarà di circa mezzo punto all'interno di questo intervallo per i prossimi tre anni, riteniamo che sia molto improbabile", ha detto Wieting. "Pensiamo che gli Stati Uniti si stiano avvicinando alla perdita di posti di lavoro di 2 milioni netti nel corso del prossimo anno, e questo è ancora una volta se la Federal Reserve alla fine non continuerà a inasprire quelle perdite di posti di lavoro".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/buy-us-treasuries-prepare-2023-153330140.html