Le azioni di C3.ai crollano mentre Deutsche Bank dice agli investitori di vendere le azioni

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C3.ai

le azioni stanno subendo una battuta venerdì, sotto la pressione di una nota di ricerca negativa di

Deutsche Bank

l'analista Patrick Colville, che ha tagliato il suo rating sul titolo a Sell from Hold, con un nuovo obiettivo di prezzo di $ 18, in calo da $ 36.

Un fornitore di applicazioni software di intelligenza artificiale per clienti aziendali, C3.ai (ticker: AI) ha pubblicato all'inizio di questa settimana risultati finanziari che sono stati generalmente ben accolti. Per il trimestre di gennaio, la società ha registrato un fatturato di $ 69.8 milioni, in aumento del 42% rispetto a un anno fa, e in anticipo sia sull'intervallo di prospettive della società compreso tra $ 66 milioni a $ 68 milioni, sia sulla proiezione del consenso di Street per $ 66.8 milioni. C3.ai ha registrato una perdita rettificata nel trimestre di 7 centesimi per azione, inferiore alla previsione del consenso di Street per una perdita di 27 centesimi per azione.

C3.ai ha anche migliorato le indicazioni per l'anno fiscale di aprile 2022: la società ora registra ricavi da $ 251 milioni a $ 252 milioni, con una perdita non GAAP da $ 90 milioni a $ 94 milioni; le indicazioni precedenti prevedevano entrate comprese tra $ 248 milioni e $ 251 milioni e una perdita che variava da $ 100 milioni a $ 108 milioni.

In relazione ai guadagni, C3.ai ha anche annunciato le dimissioni del Chief Financial Officer Adeel Manzoor, pochi mesi dopo aver assunto l'incarico a dicembre. Lo ha detto il CEO Tom Siebel Barron all'inizio di questa settimana che Manzoor si è dimesso per motivi "di natura altamente personale e sensibile", che riguardavano "una relazione personale". Ha detto che la partenza non aveva nulla a che fare con il ruolo di Manzoor in C3.ai. La società ha nominato il capo contabile Juho Parkkinen per intervenire immediatamente come CFO.

Siebel afferma che l'azienda ha avuto un trimestre fantastico. "L'abbiamo ucciso", ha detto in un'intervista. "Abbiamo avuto un trimestre eccezionalmente forte, che ha superato le aspettative di tutti".

Patrick Colville ha però una visione diversa.

L'analista della Deutsche Bank scrive che "in C3.ai non va tutto bene". Dice che le entrate dei clienti non sono correlate al lavoro della compagnia per la società di servizi petroliferi

Baker Hughes

(BKR) è diminuito in sequenza nel terzo trimestre e ha affermato che il conteggio dei clienti e gli attuali obblighi di prestazione rimanenti - lavori appaltati da consegnare nei prossimi 12 mesi - sono entrambi diminuiti rispetto al trimestre precedente.

Colville sottolinea che Baker Hughes rappresentava il 49% dei ricavi del trimestre di gennaio dell'azienda e che i ricavi di altri clienti sono scesi a 36 milioni di dollari, dai 38 milioni di dollari del trimestre di ottobre. È anche turbato dal fatturato CFO dell'azienda, notando che l'azienda è al quarto CFO ora in 2 anni. "Ci chiediamo se la mancanza di stabilità nel top management aumenti i rischi legati al reporting finanziario", scrive.

Non ultimo, pensa che le prospettive della società per l'anno fiscale di aprile 2023 siano troppo alte. Colville osserva che C3.ai ha affermato di aspettarsi una crescita della linea superiore di circa il 33%, il che, secondo lui, implicherebbe l'aggiunta di $ 84 milioni di nuove entrate. È scettico sul fatto che la società possa raggiungere l'obiettivo, cosa che secondo lui lasci il titolo a rischio.

"Dato il cambiamento del sentimento verso nomi software a media capitalizzazione, non redditizi e ad alta crescita, sosteniamo che la mancanza di redditività di C3, senza alcun chiaro segno di miglioramento della leva operativa, sia altamente problematica", scrive. E Colville aggiunge che, anche data la drammatica caduta delle azioni della società nel tempo, il rischio è al ribasso.

C3.ai ha valutato la sua offerta pubblica iniziale nel dicembre 2020 a $ 42 per azione e ha aperto per la negoziazione a $ 100. Poche settimane dopo, il titolo è salito a un massimo di $ 183.90 su base intraday, ma da allora il titolo è gradualmente crollato. Venerdì, le azioni C3.ai sono scese del 12%, a $ 20.61.