California, Florida e inflazione stanno sprofondando nel solare

Dimensione del testo

L'industria dell'energia solare è destinata a crescere molte volte nei prossimi decenni e diverse aziende diventeranno senza dubbio dei colossi. Ma il quadro attuale per gran parte del settore è incerto, se non addirittura deprimente.

È probabile che le regole in alcuni stati chiave diventino meno generose per il settore e l'inflazione dei costi dei materiali si sta aggiungendo ai problemi della catena di approvvigionamento che hanno affondato molti titoli. Il

Invesco solare

exchange traded fund (ticker: TAN), che segue il settore, è in calo del 21% quest'anno e del 47% nelle ultime 52 settimane.

Giovedì, l'analista della Bank of America Julien Dumoulin-Smith ha declassato

First Solar

(FSLR), il più grande produttore statunitense di pannelli solari, a Neutral da Buy. Dumoulin-Smith ritiene che gli investitori stiano sottovalutando il grado di inflazione dei costi delle materie prime come l'alluminio. Si aspetta anche che le tariffe che avevano protetto First Solar siano in via di estinzione, il che potrebbe inondare il mercato statunitense con pannelli importati a basso costo. Dumoulin-Smith ha ridotto il suo target di prezzo a $ 91 da $ 114. Il titolo è sceso del 4.6% giovedì a $ 72.85.

Altri produttori di componenti solari hanno affermato che i rallentamenti della catena di approvvigionamento e il costo dei metalli potrebbero influire sui loro guadagni, ed è probabile che gli investitori ne scoprano di più nelle prossime settimane.

Il settore ha anche altri problemi, anche sul fronte normativo. A livello nazionale, il disegno di legge Build Back Better è bloccato al Senato e potrebbe non ottenere nemmeno un voto quest'anno. Quel disegno di legge include generosi crediti d'imposta solare che potrebbero sostenere l'industria per un decennio. Ma senza di essa, i crediti sono destinati a diminuire nei prossimi anni.

Anche le regole proposte in due stati chiave sono problematiche per l'industria. La Public Utilities Commission della California ha presentato un piano che avrebbe aggiunto canoni mensili alle bollette per i clienti solari e ridotto la quantità di denaro che potrebbero guadagnare per inviare l'elettricità alla rete. I critici dell'industria solare affermano che i proprietari di pannelli non pagano abbastanza per mantenere la rete elettrica generale e speravano che questo piano li avrebbe fatti pagare di più. Il governatore della California Gavin Newsom afferma che lo stato ha "del lavoro da fare" sulla proposta, ma non è chiaro cosa cambierà nella prossima versione.

In Florida, anche un disegno di legge per cambiare il modo in cui i clienti solari vengono pagati per l'elettricità in eccesso potrebbe danneggiare il settore. I clienti solari ora ricevono il pagamento per l'elettricità in eccesso prodotta dai loro pannelli al prezzo al dettaglio dell'elettricità, ma una fattura nel senato statale modificherebbe il calcolo al prezzo all'ingrosso più basso.

Gordon Johnson, che analizza il mercato solare presso la sua azienda GLJ Research ed è un critico delle politiche solari che considera troppo generose, pensa che la proposta della Florida sia uno dei tanti segnali che i venti politici stanno cambiando. Pensa che le tendenze siano particolarmente cattive notizie per il principale sviluppatore solare

Sunrun

(RUN), che valuta a Sell.

"I politici stanno cambiando il loro punto di vista sul solare?" scrisse. “In breve, sembra che la risposta a questa domanda sia sì”.

Scrivi ad Avi Salzman al numero [email protected]