Le vendite di auto sono in calo, ma le prospettive non sono così negative

Le vendite di auto rimangono basse, a livelli che di solito si vedono solo in recessione. L'aumento dei tassi di interesse spaventa gli investitori del settore automobilistico, ma è probabile che il volume aumenterà nei prossimi anni, considerando le forniture e i prossimi tagli dei prezzi.

Ricordiamo l'impennata delle vendite di auto e autocarri leggeri dopo il blocco nel 2020. I consumatori che hanno mantenuto il proprio lavoro hanno speso meno ma hanno incassato più denaro, grazie agli assegni di stimolo del governo e agli aumenti salariali. Sono andati a cercare di migliorare le loro giostre. Ma quando l'industria automobilistica si rese conto che la produzione doveva essere potenziata, i chip per computer scarseggiavano. Si era parlato di carenza di chip nel 2019, e poi la domanda indotta dalla pandemia di laptop e apparecchiature per videoconferenze ha esaurito tutta la capacità dei chip. (Questo è spiegato in un precedente Forbes articolo.)

I prezzi delle auto nuove e usate sono aumentati rapidamente negli ultimi anni. Ora i consumatori vedono prezzi elevati presso i concessionari di automobili e costi di finanziamento più elevati. I tassi di interesse registrato dalla Federal Reserve per i prestiti auto non sono aumentati troppo, vengono offerte meno offerte a tasso di interesse zero per cento. Segnalato da CarFax all'inizio di ottobre, “Questo mese ci sono meno offerte 0 APR disponibili che mai. Il bonus in denaro è stato ridotto o, in alcuni casi, eliminato. Considera questo: a novembre 2020, abbiamo elencato più di 125 modelli con finanziamento zero percento. Questo mese sono solo una ventina". I costi di quei programmi sono aumentati con l'aumento dei tassi di interesse. Gli oneri finanziari delle imprese sui prestiti a breve termine sono aumentati dallo 20% di fine 0.07 al 2021% il mese scorso. Si tratta di un aumento molto maggiore rispetto ai tassi al consumo di banche e società finanziarie.

La buona notizia è che la disponibilità di auto e autocarri leggeri sta migliorando. L'inventario di agosto sui lotti dei rivenditori è stato il più alto in un anno, secondo Robert Hughes' buona sintesi dei dati recenti. La fornitura di chip sta migliorando, grazie sia all'aumento della capacità che alla minore domanda di laptop.

Un'altra buona notizia è che i consumatori acquisteranno man mano che le scorte dei rivenditori aumentano e i prezzi scendono. Ricordiamo che per anni i consumatori hanno visto forti sconti dai prezzi degli adesivi. Poi l'anno scorso hanno dovuto pagare l'adesivo e spesso di più per i modelli più venduti. Le case automobilistiche e i concessionari hanno molto spazio per tagliare i prezzi per mantenere alti i volumi e lo faranno. I prezzi delle auto non hanno avuto inflazione negli anni immediatamente precedenti la pandemia. Le efficienze produttive hanno compensato i piccoli aumenti del costo del lavoro. Ma ora i prezzi delle auto sono del 16% al di sopra dei livelli pre-pandemia, il che dice che possono scendere molto senza ferire il desiderio delle case automobilistiche di produrre automobili e l'interesse dei concessionari a venderle.

Il recente basso volume di auto nuove ha anche portato a una domanda repressa, probabilmente, che potrebbe essere accentuata dalla tecnologia migliorata sui modelli più recenti.

Alcuni consumatori non sono in grado di acquistare un'auto nuova, cosa che accade sempre. Ma coloro che acquistano nuovi piuttosto che usati hanno maggiori probabilità di aver mantenuto il proprio lavoro durante la pandemia. Probabilmente guidano meno a causa del lavoro a distanza, ma alcuni si sono allontanati dai quartieri vicini e guidano di più per lo shopping e l'intrattenimento.

La politica monetaria più restrittiva della Federal Reserve rallenterà l'economia nel suo complesso e di solito consideriamo gli acquisti di grandi dimensioni dei consumatori come una strada per tassi di interesse più elevati per rallentare la spesa. Questa volta, tuttavia, i consumatori hanno risparmi sostanziali rimasti dai loro controlli di stimolo e aumenti di stipendio, e parte di quel denaro sarà speso per auto nuove.

Per le case automobilistiche e i concessionari, i volumi unitari aumenteranno ma i margini di profitto si ridurranno. Molto probabilmente gli utili netti diminuiranno, anche se alcune società potrebbero trarre vantaggio dall'effetto quantità più di quanto siano danneggiate dall'effetto prezzo.

La forza delle vendite future dell'industria automobilistica smorza la capacità della Fed di rallentare l'economia generale, ma altri settori possono ridursi più facilmente.

I consumatori che non hanno bisogno di finanziamenti troveranno questo un ottimo cambiamento, con più modelli tra cui scegliere e prezzi migliori. E anche coloro che prendono in prestito la maggior parte dei costi potrebbero stare meglio dopo l'attuazione di alcuni programmi di incentivi.