Dopo un terribile 1H22 che ha rappresentato la peggiore performance del mercato azionario dal 1970, anche il secondo semestre si preannuncia un po' una delusione. Dopo aver recuperato alcune delle perdite, è scivolato di nuovo con l'S&P 500 quasi tornato ai minimi di metà giugno.
La cattiva notizia, secondo l'investitore miliardario Carl Icahn, è che le cose potrebbero ancora peggiorare da qui.
"Penso che molte cose siano economiche e diventeranno più economiche", ha detto Icahn, indicando il malessere economico e addossando la colpa ai piedi della Fed, la cui politica monetaria facile e veloce lunga anni Icahn vede come motivo principale dell'inflazione dilagante del 2022.
"Abbiamo stampato troppi soldi e pensavamo che la festa non sarebbe mai finita", ha continuato prima di annunciare che "la festa è finita ora". Per la maggior parte, di sicuro, ma sembra che il nous di Icahn lo abbia tenuto molto avanti anche quest'anno. Durante i primi sei mesi del 2022, il valore patrimoniale netto di Icahn Enterprises è aumentato del 30%.
Quindi, potrebbe essere prudente per gli investitori seguire l'esempio di Icahn in questo momento e farlo appoggiandosi al classico gioco difensivo: le azioni con dividendi.
Con questo in mente, diamo un'occhiata a un paio di titoli azionari che fanno parte del portafoglio dell'investitore attivista; Entrambi i titoli hanno sovraperformato significativamente il mercato quest'anno, evidenziando la loro forza difensiva nell'attuale contesto ribassista. In tandem, apriremo il Piattaforma TipRanks e guarda come si sente il corpo degli analisti di Wall Street riguardo a queste due scelte.
First Energy Corp. (FE)
Inizieremo con FirstEnergy, un'azienda elettrica le cui dieci società operative costituiscono uno dei più grandi sistemi elettrici di proprietà degli investitori del paese. L'azienda fornisce elettricità a milioni di clienti nelle regioni del Midwest e del Mid-Atlantic, dal confine tra Ohio e Indiana fino alla costa del New Jersey. Questo è il pane quotidiano principale per FE ma ha anche operazioni di trasmissione; questi includono circa 24,000 miglia di linee e una coppia di centri operativi di trasmissione regionali.
Negli ultimi anni il fatturato è rimasto piuttosto stabile, con un range compreso tra $ 10.61 miliardi e $ 11.06 miliardi all'anno. Nell'ultima serie di risultati, per il 2Q22, i ricavi hanno appena superato quella tendenza, crescendo del 7.7% anno su anno a 2.8 miliardi di dollari, battendo al contempo il call di Street di 70 milioni di dollari. L'azienda ha anche appena superato le aspettative sui profitti, con adj. EPS di $ 0.53 in arrivo di $ 0.01 al di sopra della previsione di $ 0.52.
Per quanto riguarda il dividendo, è rimasto stabile con un pagamento trimestrale di $ 0.39, fornendo un rendimento del 3.85%, al di sopra della media del settore del 2.74%.
Tutto ciò costituisce un titolo interessante, in un momento in cui i giochi difensivi stanno guadagnando terreno, ed è chiaro che Carl Icahn sarebbe d'accordo. Il suo hedge fund Icahn Capital possiede 18,967,757 azioni per un valore di 748 milioni di dollari in questo momento.
Tuttavia, ci sono alcuni grandi cambiamenti in atto in FE. La società ha recentemente annunciato il ritiro del presidente e CEO Steven Strah.
Questo non ferma quello di Morgan Stanley Davide Arcaro dalla valutazione del titolo in sovrappeso (ad esempio, Buy). Con un prezzo di $ 53, l'analista ritiene che le azioni potrebbero aumentare del 33% nei prossimi dodici mesi. (Per vedere il track record di Arcaro, clicca qui)
A sostegno della sua posizione rialzista, Arcaro scrive: "Pensiamo che la conclusione della revisione del management e la transizione del management in corso insieme inizino a risolvere uno sbalzo chiave sul titolo attorno all'incertezza del CEO".
L'analista ha aggiunto: "Il potenziale per una vendita crescente di una partecipazione di minoranza nell'attività e il conseguente miglioramento del bilancio supporta una valutazione più alta e potrebbe arrivare nei prossimi mesi. L'esecuzione degli utili durante l'anno aiuterà a costruire il track record della società e riteniamo che le indicazioni per il 2023 del prossimo febbraio potrebbero aiutare a ridurre le preoccupazioni degli investitori relative ai venti contrari dell'EPS pensionistico il prossimo anno. Infine, il titolo potrebbe iniziare a valutare la possibilità di fusioni e acquisizioni vista la transizione del management".
Quindi, questo è il punto di vista di Morgan Stanley, diamo ora un'occhiata a ciò che il resto della Street ha in mente per FE. Basato su 4 Buys and Holds, ciascuno dei titoli ha una valutazione di consenso di acquisto moderato. Le azioni vengono vendute a $ 39.75 e l'obiettivo di prezzo medio di $ 45.38 implica un rialzo di circa il 15% da quel livello. (Vedi le previsioni delle azioni FE su TipRanks)
Holding di gas sud-ovest (SWX)
Per il prossimo titolo, attraverserà il paese verso Southwest Gas, una holding di infrastrutture energetiche con sede a Las Vegas, Nevada.
Nell'ambito delle sue operazioni regolamentate, la società fornisce gas naturale e vanta oltre 2 milioni di clienti residenziali, commerciali e industriali in Nevada, Arizona e California. La società possiede anche MountainWest Pipelines, un proprietario di 2,000 miglia di gasdotti interstatali per il trasporto di gas naturale. Questi si trovano in Utah, Wyoming e Colorado.
Il ramo non regolamentato dell'attività è costituito da Centuri, una società di servizi di infrastrutture di servizi pubblici che si rivolge ai mercati dei servizi pubblici, dell'energia e dell'industria del Nord America.
Southwest ha sfruttato l'aumento dei prezzi dell'energia, come era evidente nel suo ultimo bilancio, per il 2Q22. I ricavi sono aumentati del 40% anno su anno a 1.15 miliardi di dollari. Tuttavia, l'azienda è stata colpita da spese superiori al previsto e ostacoli della catena di approvvigionamento che hanno influito sui profitti. Di conseguenza, l'EPS di -0.10$ è sceso a una certa distanza dagli 0.54$ previsti a Wall Street.
Ciò non ha avuto alcun effetto sul dividendo, che si attesta a un tasso trimestrale di $ 0.62, fornendo un rendimento del 3.15%.
Non sorprenderà sapere che gran parte del successo di Icahn quest'anno è stato il sostegno al settore energetico: data la crisi globale causata dall'invasione russa dell'Ucraina, è l'unico segmento del mercato che ha premiato gli investitori. Il titolo SWX ha fornito rendimenti di circa il 12% su base da inizio anno, di gran lunga migliori di qualsiasi altro indice principale, che si trova tutti saldamente in territorio negativo.
Icahn è evidentemente fiducioso che SWX continuerà a sovraperformare. Dopo aver caricato le azioni nel secondo trimestre, Ichan ha effettuato un altro acquisto ad agosto e ora possiede circa 2 milioni di azioni SWX per un valore di circa $ 5.8 milioni. Con una quota dell'445%, Icahn è il terzo maggiore azionista della società.
Come Icahn, analista di Argus Cristina Ruggeri gli piace l'aspetto di SWX e vede diminuire i venti contrari della Q2.
"La società è stata danneggiata in questo trimestre da spese operative e di manutenzione superiori al previsto, maggiori interessi passivi derivanti dall'acquisizione di MountainWest, costi di regolamento proxy e sfide della catena di approvvigionamento che hanno ostacolato i progetti infrastrutturali", ha commentato Ruggeri. “Southwest dovrebbe superare queste sfide entro la fine dell'anno. Abbiamo una visione favorevole del suo potenziale a lungo termine e del suo dividendo, che produce circa il 3%. Notiamo che la società è in procinto di risolvere un caso di tasso che dovrebbe aggiungere oltre $ 50 milioni di riduzione del tasso annuo e almeno un ritorno sul capitale proprio del 9.3%.
Di conseguenza, Ruggeri valuta le azioni SWX come Acquista, mentre il suo obiettivo di prezzo di $ 100 implica un apprezzamento delle azioni a 12 mesi di circa il 31%. (Per vedere il track record di Ruggeri, clicca qui)
Nel complesso, SWX riceve una valutazione di acquisto moderato dal consenso degli analisti. Il titolo ha 5 recensioni recenti, tra cui 2 acquisti e 3 prese. Tuttavia, a seguito della sovraperformance delle azioni, l'obiettivo medio di $ 76.01 suggerisce che la maggior parte delle persone pensa che attualmente siano valutate abbastanza. (Vedi le previsioni delle azioni SWX su TipRanks)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'analista descritto. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/could-worse-gets-better-carl-140139702.html