Con il crollo di Hibor emergono opportunità di carry trade

I USD / HKD il tasso di cambio è leggermente diminuito poiché l'ancoraggio del dollaro di Hong Kong è stato sottoposto a forti tensioni. La coppia è scesa a 7.8440, il punto più basso dal 3 febbraio dopo che le autorità di Hong Kong hanno aumentato il loro intervento. È leggermente al di sotto del lato superiore della sua gamma di pioli. 

A rischio l'ancoraggio del dollaro di Hong Kong

Il dollaro di Hong Kong ha registrato una tendenza al ribasso dal dicembre dello scorso anno, anche se la città riapre e l'attività commerciale riprende vita. La coppia USD/HKD si è spostata dal lato inferiore del peg al suo punto più alto.

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Il dollaro di Hong Kong sta affrontando numerose sfide. Ad esempio, come ho scritto in questo articolo, L'ho scritto Bill Ackman, Kyle Basso e altri rispettati investitori avevano scommesso in modo significativo sul fatto che il peg non reggerà. A quel tempo, ho avvertito che stavano intraprendendo uno scambio popolare ma che è costato miliardi agli investitori in passato. 

Inoltre, l'HKD sta subendo pressioni tra le basse offerte pubbliche iniziali (IPO) a Hong Kong e il fatto che il turismo deve ancora riprendersi completamente. Le crescenti tensioni tra Stati Uniti e Cina e la debole crescita dei prestiti hanno portato alla situazione. 

Pertanto, l'autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) ha aumentato il suo forex interventi. Secondo Bloomberg, l'HKMA ha acquistato H$ 4.2 miliardi di dollari locali, una situazione che ha ridotto il saldo aggregato a circa H$ ​​91.86 miliardi. 

Gli analisti di banche come Mizuho ritengono che questo aggregato si ritirerà a circa H $ 54 miliardi mentre la Federal Reserve mantiene il suo tono da falco. Nonostante gli interventi, gli investitori stanno prendendo in prestito l'HKD per acquistare il dollaro USD ad alto rendimento mentre il carry trade si intensifica. Pertanto, il tasso interbancario per l'HKD è crollato al livello più basso mai registrato. 

A causa dell'ancoraggio del dollaro di Hong Kong, l'HKMA segue sempre le orme della Fed. Pertanto, con l'inflazione statunitense ancora elevata e il tasso di disoccupazione in calo, c'è il potenziale per ulteriori aumenti della Fed quest'anno. 

Il peg USD/HKD durerà? 

È sempre difficile effettuare un'analisi tecnica della coppia USD/HKD a causa del peg. Pertanto, la maggior parte dei trader e degli investitori tende a concentrarsi sul mantenimento dell'ancoraggio del dollaro di Hong Kong. 

Mentre investitori come Bill Ackman hanno scommesso che il peg si romperà, la realtà è che Hong Kong ha gli strumenti di cui ha bisogno per sostenerlo. Ha miliardi di dollari in riserve liquide che può utilizzare per sostenere la valuta.

Il peg HKD ha contribuito a spingere Hong Kong come un importante centro finanziario. Tuttavia, presenta anche alcune sfide poiché i funzionari non possono reagire direttamente alla situazione economica del paese. Non possono aumentare i tassi di interesse quando l'inflazione aumenta e viceversa.