Alcuni dicono che il denaro è il re. Ma secondo Ray Dalio, fondatore del più grande hedge fund al mondo Bridgewater Associates, potrebbe non essere saggio tenere troppo denaro in contanti in questi giorni.
"Il contante non è un investimento sicuro, non è un posto sicuro perché sarà tassato dall'inflazione", ha detto Dalio alla CNBC l'anno scorso.
Questa settimana, quando la CNBC gli ha chiesto quale fosse la sua attuale opinione sui contanti, la risposta di Dalio è rimasta invariata: "I contanti sono ancora spazzatura".
È facile capire da dove provenga la sua preoccupazione. I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati dell'8.3% ad aprile rispetto a un anno fa, in leggero calo rispetto all'8.5% di marzo, ma comunque vicini ai massimi di 40 anni.
In poche parole, il potere d'acquisto del contante sta prendendo un bel colpo. Diamo un'occhiata a cosa detiene invece l'hedge fund di Dalio.
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Vanguard FTSE Mercati Emergenti ETF (VWO)
Secondo l'ultimo deposito 13F di Bridgewater alla SEC, alla fine di marzo il fondo deteneva 22.72 milioni di azioni di Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Con un valore di mercato di circa 1.05 miliardi di dollari all'epoca, VWO era la più grande partecipazione nel portafoglio di Dalio.
VWO replica l'indice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion e offre agli investitori un'esposizione conveniente alle azioni dei mercati emergenti come Cina, Brasile e Sud Africa.
L'ETF detiene più di 5,000 azioni. Le sue partecipazioni principali includono pesi massimi del settore come il gigante della produzione di chip Taiwan Semiconductor Manufacturing, il colosso tecnologico cinese Tencent Holdings e il conglomerato multinazionale indiano Reliance Industries.
In una recente conversazione con un'altra leggenda degli investimenti, Jeremy Grantham, Dalio ha detto che sta guardando paesi con buoni conti economici e bilanci che possono resistere alla tempesta.
“L'Asia emergente è molto interessante. L'India è interessante", aggiunge.
Procter & Gamble (PG)
La seconda partecipazione più grande di Bridgewater è un titolo difensivo con la capacità di fornire rendimenti in contanti agli investitori in diversi ambienti economici: Procter & Gamble.
Il mese scorso, il consiglio di P&G ha annunciato un aumento del dividendo del 5%, segnando il 66esimo aumento consecutivo dei pagamenti annuali della società. Il titolo offre attualmente un dividend yield annuo del 2.5%.
È facile capire perché l'azienda è in grado di mantenere una tale serie di vittorie.
P&G è un gigante dei beni di prima necessità con un portafoglio di marchi affidabili come asciugamani di carta Bounty, dentifricio Crest, lamette da barba Gillette e detersivo Tide. Si tratta di prodotti che le famiglie acquistano regolarmente, indipendentemente da ciò che sta facendo l'economia.
Gruppo Alibaba Holding (BABA)
I titoli tecnologici cinesi non sono stati esattamente dei beniamini del mercato. Il gigante dell'e-commerce Alibaba Group, ad esempio, è in calo del 21% da inizio anno e del 55% negli ultimi 12 mesi.
Ma a Bridgewater Associates piace ancora la compagnia. Al 31 marzo, possedeva 7.5 milioni di azioni di Alibaba, una quota del valore di 813.9 milioni di dollari all'epoca.
La flessione delle azioni Alibaba potrebbe cedere investitori contrari qualcosa a cui pensare. In effetti, potremmo essere già a un punto di svolta.
La società ha riportato utili giovedì mattina. Nel trimestre di marzo, i ricavi sono cresciuti del 9% anno su anno a 32.2 miliardi di dollari. I suoi guadagni rettificati di $ 1.55 per azione hanno ampiamente superato l'aspettativa di Wall Street di $ 1.07 per azione.
Grazie a un solido rapporto sugli utili, giovedì Alibaba ha chiuso con un guadagno di quasi il 15%.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/cash-still-trash-billionaire-ray-134000055.html