Incassare come tassi di interesse superiori al 4%

I contanti sono tutt'altro che spazzatura.

Gli investitori ottengono i rendimenti più alti degli ultimi anni mantenendo i loro soldi in strumenti super sicuri e simili a contanti. Il tasso dei buoni del Tesoro a un anno ha raggiunto il 4.08% questa settimana, il livello più alto in più di due decenni.

I tassi di interesse su tutta la linea sono aumentati poiché la Fed ha alzato il tasso sui fondi federali di riferimento per combattere l'inflazione. Ma i rendimenti a breve termine hanno beneficiato in modo sproporzionato poiché la banca centrale statunitense anticipa i suoi aumenti e li spinge oltre il "neutrale" - o il punto in cui i tassi non sono né stimolanti né restrittivi.

Ha creato una situazione in cui i tassi a breve termine stanno rendendo più dei tassi a lungo termine. Ad esempio, la nota del Tesoro a due anni ampiamente seguita ha reso l'ultima volta circa il 4%, in particolare più della nota del Tesoro a 10 anni, che ha reso il 3.58%.

Ciò significa che gli investitori in obbligazioni a breve termine vengono pagati di più, assumendo al contempo un rischio di tasso di interesse inferiore. Se i tassi continuano a salire, le obbligazioni con scadenze più brevi cadranno meno di prezzo rispetto alle loro controparti a più lungo termine.

Ciò rende queste obbligazioni a breve termine e i fondi che le detengono un buon modo per trarre vantaggio da tassi di interesse più elevati, senza necessariamente preoccuparsi se i tassi continueranno a salire.

Obbligazioni individuali ed ETF obbligazionari a brevissimo termine

Gli investitori hanno molte scelte quando si tratta di investire in obbligazioni a breve termine. Una strada ovvia è investire direttamente nelle obbligazioni. La maggior parte delle principali società di intermediazione fornisce agli investitori l'accesso al trading di obbligazioni, ma poiché le obbligazioni comIn tutte le forme e dimensioni, il processo è più macchinoso, e in genere più costoso, rispetto all'acquisto di azioni o ETF. 

Il vantaggio delle singole obbligazioni è che puoi mantenerle fino alla scadenza. Ciò elimina il rischio di tasso di interesse, poiché un investitore verrà rimborsato dell'intero investimento alla scadenza (supponendo che un emittente non sia inadempiente). I titoli di stato detenuti in questo modo sono privi di rischi.

Gli investitori che non vogliono occuparsi di singole obbligazioni possono utilizzare gli ETF per acquistare obbligazioni in modo semplice e diretto. Il ETF iShares Short Treasury Bond (SHV) è un ETF sui buoni del tesoro, che detiene Treasury con scadenze inferiori a un anno.

La storia continua

Il suo prezzo non si muove molto. Ad esempio, a marzo 2020, quando i tassi di interesse erano a livelli record, il fondo è stato scambiato a $ 111.05; oggi viene scambiato a $ 109.95. Quindi il prezzo del fondo è sceso dell'1% quando i tassi sono saliti da zero a quasi il 4%. Nel mondo degli ETF, è il più vicino possibile alla stabilità.

ETF obbligazionario a breve termines 

Per gli investitori disposti ad affrontare un po' più di rischio di tasso di interesse, il ETF sull’indice del Tesoro a breve termine Vanguard (VGSH) è un'opzione. Detiene titoli del Tesoro con scadenza da uno a tre anni. Se guardi allo stesso periodo di tempo di cui sopra (da marzo 2020 ad oggi), vedrai che i prezzi di questo ETF sono scesi del 7% dall'alto verso il basso.

È significativo, ma questo è l'anno peggiore per le obbligazioni nella storia moderna. Un fondo come VGSH in genere non si muoverà così tanto, anche se è comunque importante capire il tipo di volatilità che è possibile con un fondo come questo.

Questo fondo è un'opzione per gli investitori che desiderano la durata aggiuntiva dei buoni del Tesoro da uno a tre anni rispetto ai buoni del Tesoro (titoli del Tesoro con scadenze pari o inferiori a 12 mesi), forse perché ritengono che i tassi di interesse alla fine diminuiranno, spingendo al rialzo i prezzi per il finanziare.

Gli ETF obbligazionari a lungo termine possono anche "bloccare" intetassi di riposo per gli ETF obbligazionari a più breve termine. Tuttavia, il concetto di blocco dei tassi non è così semplice con gli ETF obbligazionari rispetto alle singole obbligazioni, poiché le obbligazioni vengono costantemente aggiunte e sottratte dagli ETF obbligazionari. 

Ci sono tutti i tipi di gusti quando si tratta di questi ETF. SHV e VGSH sono tra i più sicuri, mentre altri fondi potrebbero detenere obbligazioni più rischiose come munis, corporate e altro per generare rendimenti più elevati.

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Fondi del mercato monetario 

Gli ETF non sono l'unica struttura di fondi a detenere obbligazioni a breve termine. Il fondo comune di mercato monetario è un veicolo ancora più popolare per generare rendimento in contanti.

I fondi del mercato monetario sono rigorosamente regolamentati e devono seguire la regola 2a-7 dell'Investment Company Act del 1940. Hanno restrizioni sui tipi di titoli che possono detenere e quanta liquidità hanno a disposizione i fondi.

Tali restrizioni rendono i mercati monetari estremamente sicuri e consentono loro di fornire agli investitori qualcosa di estremamente interessante: un prezzo stabile. Con poche eccezioni, i fondi del mercato monetario mantengono un valore patrimoniale netto stabile di $ 1. Questo è qualcosa che nemmeno il suddetto SHV può fornire.

Per gli investitori che non vogliono vedere assolutamente fluttuazioni nel prezzo dei loro fondi, questa potrebbe essere una caratteristica interessante.

Come gli ETF obbligazionari a breve termine, i fondi del mercato monetario sono disponibili in diverse versioni, sebbene siano più limitati per quanto riguarda i tipi di titoli che possono detenere. Quelli che detengono esclusivamente Treasury sono i più sicuri, come il Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).

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