Rapporto sull'indice dei prezzi al consumo di venerdì per maggio, che mostrava che il tasso di inflazione annuale principale negli Stati Uniti è salito a 8.6% a maggio, con pochi segni di aver raggiunto il picco, sta aumentando le possibilità di un enorme aumento dei tassi da parte dei responsabili della politica monetaria non appena la prossima settimana e suscitando terribili avvertimenti che i banchieri centrali hanno completamente perso il controllo dei prezzi.
I trader di futures sui fondi Fed ora vedono una probabilità del 21% di un aumento di 75 punti base a giugno, rispetto al 3.6% di giovedì, secondo il Strumento FedEatch CME. Gli economisti della Barclays
BARCA,
ed Jefferies ha sostenuto le mutevoli aspettative, indicando che si aspettano che i responsabili politici producano un aumento di tale portata nella riunione del 14-15 giugno.
Sotto la questione di dove va la Fed c'è un problema molto più fondamentale e serio: alcuni osservatori temono che la banca centrale statunitense abbia già effettivamente perso il controllo dell'inflazione. I guadagni di prezzo di maggio sono stati di ampia portata, colpendo qualsiasi cosa, dai rifugi alla benzina e al cibo, così come l'indicatore più stretto, la cosiddetta lettura fondamentale, che esclude cibo ed energia. I dati sono stati "catastroficamente negativi" sia per la Fed che per gli americani, ha affermato Nancy Tenngler, amministratore delegato e chief investment officer di Laffer Tenngler Investments, con sede a Nashville, che sovrintende a 1.1 miliardi di dollari.
Opinione: L'inflazione è ora concentrata nelle necessità della vita
"Quello che abbiamo visto in questo rapporto che è stato deludente e un po' allarmante è che la lettura di base, esclusi cibo ed energia, è arrivata più calda del previsto e questo dopo che siamo scesi da un numero molto alto per aprile 2021", ha detto al telefono . “Questo è un tipo molto più persistente e appiccicoso inflazione che impiega anni per funzionare attraverso il sistema.
"La Fed ha sbagliato ad ogni singolo turno e dovremmo assistere a un aumento di 75 punti base alla riunione di giugno", ha detto Tenngler. “La domanda è se possono sorprendere e non credo che lo vedremo. Ogni volta che ritardano, ciò consente all'inflazione di dilagare e questo aumenta le probabilità di una recessione". I mercati azionari saranno "brutti e instabili durante l'estate perché i numeri dell'inflazione non miglioreranno".
In effetti, i trader di strumenti simili a derivati noti come fixing si aspettavano una serie di letture annuali dell'IPC principale che salga fino all'8.8% in agosto e settembre, prima di stabilizzarsi all'8% per ottobre. Nel frattempo, USA sentimento dei consumatori precipitato a un minimo storico questo mese.
Di seguito è riportato un riepilogo della reazione ai dati CPI di venerdì:
Prospettive di settembre
"Tutto sommato, il rapporto dovrebbe destare grande preoccupazione per la Fed dato che gli aumenti di prezzo sia nel titolo che nelle misure principali non mostrano segni di cedimento e prevediamo che i prezzi continueranno a registrare guadagni fermi nel breve termine", TD Gli strateghi dei titoli Oscar Munoz, Priya Misra e altri hanno scritto in una nota. “Ci aspettiamo che la Fed mantenga la sua propensione all'inasprimento aggressivo nei prossimi mesi, preveda che il Comitato aumenti i tassi di 50 punti base sia la prossima settimana che durante la riunione del FOMC di luglio e riteniamo che un aumento di 50 punti base a settembre potrebbe non essere fuori questione. "
Un team di Goldman Sachs Group Inc.
GS,
guidato da Jan Hatzius, concorda con la valutazione di settembre di TD, dicendo che "ora ci aspettiamo che la Fed aumenti il tasso sui fondi di 50 pb a settembre (contro +25 pb in precedenza), oltre a movimenti di +50 pb a giugno e luglio".
"Il rapporto di oggi dovrebbe eliminare ogni pretesa secondo cui una 'pausa' nei rialzi dei tassi sarà probabilmente appropriata entro la fine dell'estate, poiché la Fed è chiaramente ancora dietro la palla numero otto nel portare l'inflazione sotto controllo", ha affermato Jason Pride, chief investment officer di ricchezza privata a Glenmede.
"Gli investitori dovrebbero aspettarsi che la Federal Reserve continui il suo percorso di rialzo dei tassi di 50 punti base la prossima settimana e oltre fino a quando l'inflazione non mostrerà segni significativi di decelerazione verso l'intervallo obiettivo della Fed del 2-3%", ha affermato Pride.
Il rapporto di maggio è stato "stupido"
"Il rapporto CPI di oggi è stato uno schifo", ha affermato Tom Graff, capo degli investimenti di Facet Wealth.
"Anche se sapevamo che il numero dei titoli sarebbe probabilmente salito a causa dei prezzi di cibo ed energia, il consenso era che l'IPC Core mese su mese avrebbe rallentato in sequenza", ha scritto in un'e-mail. “Purtroppo non è successo. L'IPC principale è stato dell'1% completo per il mese e dell'40% massimo in 8.6 anni per l'anno, e il core è rimasto stabile a +0.6% per il mese e 6.0% per l'anno".
“La parte più preoccupante di questo rapporto è stata la sua ampiezza. Il numero mensile non è stato guidato da alcuni elementi. La maggior parte delle principali categorie ha effettivamente accelerato gli aumenti di prezzo di mese in mese. La maggior parte degli osservatori concorda sul fatto che è più probabile che persista un'inflazione più ampia".
Fuori controllo
"I dati sull'inflazione di venerdì suggeriscono che il dibattito sul 'picco dell'inflazione' potrebbe essere prematuro", ha affermato Nancy Davis, fondatrice di Quadratic Capital Management. "L'idea di un picco di inflazione presuppone che le interruzioni della nostra catena di approvvigionamento siano finite e non si ripresenteranno presto e non sono così sicuro che possiamo esserne sicuri".
"Gli investitori rimangono troppo fiduciosi che la Federal Reserve sarà in grado di controllare l'inflazione", ha detto Davis via e-mail. "Non dovremmo prendere per scontata la capacità della Fed di controllare l'inflazione".
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/catastrophically-bad-inflation-report-is-boosting-chances-of-a-75-basis-point-hike-in-june-or-july-11654876860? siteid=yhoof2&yptr=yahoo