Le audaci scommesse sui titoli tecnologici ad alta quota di ARK Invest di Cathie Wood hanno distrutto circa 1.3 miliardi di dollari di ricchezza per gli azionisti negli ultimi dieci anni, un Analisi Morningstar pubblicato questa settimana trovato.
E queste perdite non tengono conto dei forti cali osservati nella suite di offerte di investimento di ARK finora quest'anno.
Secondo Morningstar, la maggior parte di queste perdite proveniva principalmente da due dei veicoli gestiti attivamente da ARK lo scorso anno: l'ETF ARK Genomic Revolution (ARKG) e ARK Fintech Innovation ETF (ARCF).
Il fondo ARK Genomic Revolution – con circa 2.4 miliardi di dollari di asset in gestione – ha perso circa il 34% nel 2021, secondo Dati di Yahoo Finanza, anche durante un anno di esplosioni per il mercato azionario che ha visto il benchmark S&P 500 restituire il 28.7% e il Nasdaq 100 ad alto contenuto tecnologico ha sfornato il 27.5%.
L'ETF ARK Fintech Innovation, con un patrimonio netto di 817 milioni di dollari, ha perso circa il 18% lo scorso anno.
Da inizio anno nel 2022, i fondi sono in calo rispettivamente del 49% e del 62%, perdite che non si riflettono nei dati di Morningstar.
Gli ETF di ARK si sono piazzati al quinto posto nell'elenco di Morningstar dei 10 migliori fondi che distruggono ricchezza compilato dalla stratega di portafoglio Amy C. Arnott, e si sono classificati appena sotto i veicoli di investimento di Credit Suisse, ALPS, Kraneshares e Barclays.
"Nella maggior parte dei casi, le fortune delle famiglie di fondi con le peggiori prestazioni sono un prodotto della loro attenzione agli investimenti", ha affermato Arnott nell'analisi, osservando che la maggior parte delle aziende che registrano le maggiori perdite per i clienti avevano formazioni di fondi focalizzate su categorie come materie prime, risorse naturali, e mercati emergenti.
Nel caso di ARK di Cathie Wood, la società di gestione degli investimenti impiega una strategia azionaria gestita attivamente con fondi focalizzati sull'innovazione dirompente su cinque temi di investimento: intelligenza artificiale, veicoli autonomi, fintech, sequenziamento del DNA, robotica e stampa 3D.
Le aziende di questi settori sono state colpite in modo particolarmente duro dalla fine dello scorso anno, quando la Federal Reserve si è allontanata dalle politiche di denaro facile che hanno alimentato l'entusiasmo degli investitori per le sacche di mercato speculative e ad alta quota nel tentativo di domare l'inflazione.
"Ogni volta che hai uno stile di investimento orientato alla crescita, quei titoli saranno molto sensibili a qualsiasi aumento dei tassi di interesse perché gran parte del valore di quei titoli si basa sui flussi di cassa nel futuro", ha detto Arnott in un'intervista con Yahoo Finanza.
"Qualsiasi aumento continuo dei tassi di interesse sarebbe continuamente negativo per il tipo di azioni su cui si concentra Ark", ha affermato, aggiungendo, tuttavia, che le azioni non sarebbero particolarmente danneggiate da una recessione.
Il principale fondo negoziato in borsa di ARK, ARK Innovation ETF (ARKK) - spesso visto come un proxy per i titoli tecnologici speculativi statunitensi - è sceso di oltre il 60% quest'anno. ARKK ha circa $ 8 miliardi di patrimonio netto. ARKK ha guadagnato popolarità dopo uno straordinario ritorno pandemico del 150% nel 2020 che l'ha aiutata ad attrarre $ 20.6 miliardi di afflussi stimati nel 2021, secondo Morningstar.
Legno all'inizio di quest'anno ha promesso agli investitori di ARKK ETF un tasso annuo composto del 50%. di ritorno per i prossimi cinque anni.
In un'intervista ad aprile, Wood ha affermato che il calo di ARKK del 36% da inizio anno all'epoca suggeriva che le aspettative di rendimento erano aumentate al 50% annuo dal 15%. Da allora, ARKK è sceso di un altro 44% ed è sceso di circa il 64% quest'anno alla chiusura di mercoledì.
"Se questi titoli possano o meno soddisfare le proiezioni di Cathie è un punto interrogativo, ma penso che le persone dovrebbero assolutamente rendersi conto che il tipo di rendimenti che abbiamo visto nel 2020, quando molti dei fondi ARK hanno registrato rendimenti a tre cifre, è molto improbabile che si ripetano in qualsiasi anno futuro ", ha detto Arnott.
Gli investitori in ARKK che sono entrati all'inizio nel 2014 sarebbero ancora nel verde. Nei calcoli forniti a Yahoo Finance, Arnott ha affermato che un investimento di $ 10,000 al momento del lancio del fondo ammonterebbe a $ 18,951 alla chiusura di mercoledì a $ 34.35, ma la maggior parte degli investitori nel veicolo non è entrata fino agli ultimi anni.
Qualcuno che ha acquistato cinque anni fa con un investimento di $ 10,000 sarebbe quasi in pareggio, secondo la matematica di Arnott. Ma un investitore che ha fatto un'incursione in ARKK tre anni fa con tale importo sarebbe sceso a $ 7,176.
Anche in mezzo a un forte declino, i dati di Bloomberg mostrano che ARKK ha attirato circa 1.5 miliardi di dollari di afflussi da inizio anno.
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Alexandra Semenova è una giornalista di Yahoo Finance. Seguila su Twitter @alexandraandnyc
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-billion-dollar-losses-193437144.html