Il co-fondatore di Chewy Ryan Cohen prende una grossa partecipazione in Bed Bath & Beyond, spinge per i cambiamenti

Bed Bath & Beyond ha centinaia di negozi fisici in tutto il paese e gestisce le catene di vendita al dettaglio Buybuy Baby e Harmon. Sebbene le sue azioni abbiano inizialmente ricevuto una spinta dalla pandemia, sono diminuite nell'ultimo anno e hanno chiuso venerdì a $ 16.18, non lontano da dove erano tre anni fa.

La catena ha un piano di turnaround che include la riduzione del numero di prodotti nei suoi negozi e il lancio di nuovi marchi di private label. Ma questo piano l'ha lasciata vulnerabile ai problemi della catena di approvvigionamento che agitavano il settore della vendita al dettaglio e gli ha fatto cedere più vendite a rivali come

Amazon.com Inc.

ed

Target Corp.

Alcuni analisti che inizialmente hanno sostenuto l'amministratore delegato

di Mark Tritton

piano stanno ora mettendo in dubbio la sua fattibilità.

Mr. Cohen afferma nella lettera che la strategia di Bed Bath & Beyond non riesce ad arginare perdite di quote di mercato sostenute, osservando che le vendite principali sono diminuite del 14% rispetto a un anno fa nel trimestre più recente.

Esorta l'azienda a compiere due passaggi principali: restringere l'obiettivo del suo piano di turnaround e mantenere il giusto mix di scorte per soddisfare la domanda ed esplorare una separazione della catena Buybuy Baby o una vendita dell'intera azienda.

Scrive che data la traiettoria di crescita di Buybuy Baby, potrebbe valere diversi miliardi di dollari. Scrive anche che l'intera azienda potrebbe stare meglio nelle mani di una società di private equity.

Dice che l'azienda dovrebbe allineare meglio la compensazione della leadership con i risultati.

Lungi dall'essere un tipico attivista, il signor Cohen ha guadagnato un seguito di culto dopo aver costruito una grande partecipazione in GameStop e nel novembre 2020 ha criticato l'azienda per essersi mossa troppo lentamente verso l'e-commerce. È entrato a far parte del consiglio di GameStop nel gennaio 2021, che ha contribuito al balzo delle sue azioni alimentato da Reddit che è seguito, e ha assunto la carica di presidente nel giugno 2021.

Le azioni di GameStop sono scambiate a un livello inferiore rispetto a un anno fa, chiudendo venerdì a $ 111.66, ma circa 30 volte rispetto a due anni fa. Al suo apice nel gennaio 2021, il titolo ha raggiunto $ 347.51, dando alla società un valore di mercato di oltre $ 20 miliardi. Il valore di mercato di GameStop è attualmente di circa 8.5 miliardi di dollari. Le sue vendite sono aumentate.

Il signor Cohen afferma nella lettera che, data la sua attenzione su GameStop, non è in grado di diventare lui stesso un regista di Bed Bath & Beyond, ma non esclude che la sua azienda nomina i direttori, se necessario. La finestra per la nomina dei consiglieri di amministrazione della società è aperta ora e si chiude a metà marzo.

Cresciuto a Montreal, Cohen ha co-fondato Chewy nel 2011. Ne è stato CEO fino al 2018 dopo aver guidato la società a una vendita di 3.35 miliardi di dollari a PetSmart Inc. Oltre a una posizione considerevole in GameStop, RC Ventures è stato un grande azionista di

Apple Inc.

per anni.

Questa non è la prima volta che Bed Bath & Beyond è stato sottoposto a pressioni da parte di attivisti e azionisti negli ultimi anni. Il signor Tritton è stato nominato CEO nel 2019 dopo che un trio di attivisti ha spinto a rinnovare il consiglio, affermando che la società non si era adattata all'aumento dell'e-commerce e alla contrazione dei margini di profitto. Gli attivisti hanno raggiunto un accordo transattivo che ha inserito quattro nuovi direttori nel consiglio di amministrazione della società.

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