China Evergrande si avvicina al suo momento decisivo

Cina Evergrande (OTCMKTS: EGRNF) potrebbe essere costretto a chiudere le sue operazioni questo mese, in uno dei più grandi fallimenti aziendali dei tempi moderni. La società, che un tempo era il più grande sviluppatore immobiliare del paese, non è riuscita a raggiungere un accordo con i suoi creditori.

Evergrande potrebbe essere costretto a rilassarsi

Evergrande è diventato un fallimento emblematico in Cina. Negli ultimi mesi, la società, che ha oltre 300 miliardi di dollari di passività, ha negoziato con i suoi obbligazionisti sulla migliore linea d'azione. Ora, sembra che l'azienda si stia avvicinando alla fine.

Marzo sarà un mese cruciale per Evergrande in quanto un giudice potrebbe ordinare la liquidazione dell'azienda. Ciò è accaduto poiché la società non è riuscita a raggiungere un accordo con gli obbligazionisti, rappresentati da Moelis e Kirkland & Ellis. Evergrande è consigliato da Houlihan Lokey, di cui ho scritto qui. 

Secondo WSJ e Bloomberg, i colloqui tra le due parti sono giunti a un punto morto. E con l'avvicinarsi della scadenza del 20 marzo, potremmo assistere a uno dei più grandi crolli aziendali dei tempi moderni. 

I rapporti hanno citato i problemi principali come il valore delle unità non immobiliari dell'azienda come la sua attività di produzione di veicoli elettrici. C'è anche un disaccordo del braccio di gestione della proprietà della società, che possiede circa il 60%. 

Ci sono altri problemi che ostacolano un accordo tra Evergrande e i suoi creditori. Ad esempio, c'è l'anzianità strutturale del debito della società. Questo è importante poiché influisce sull'accesso dei creditori ai beni della società in caso di inadempimento. 

Un risultato probabile, supportato da Evergrande, è lo scambio di parte di questo debito in azioni delle due società operative. Inoltre, i creditori stanno premendo il dell'azienda CEO e fondatore di iniettare circa $ 2 miliardi nella società.

Le azioni Evergrande non possono essere scambiate

Sarà quasi impossibile per i trader trarre vantaggio dalla volatilità prevista quando il tribunale emetterà il suo verdetto a marzo. Questo perché le autorità di Hong Kong hanno deciso di sospendere la negoziazione delle azioni nel marzo dello scorso anno. La misura aveva lo scopo di proteggere gli investitori dalla volatilità attesa,

Non è ancora possibile prevedere cosa accadrà al titolo Evergrande. Uno scenario probabile è quello in cui il tribunale concede alla società più spazio per negoziare con i suoi obbligazionisti stranieri. Un altro, più drastico, vedrà la società liquidare. Ciò è notevole poiché Evergrande impiega oltre 200 persone Cina.

Nel frattempo, diversi titoli immobiliari cinesi come Country Garden e Hung Lung hanno continuato a registrare buoni risultati negli ultimi mesi.