Le azioni di China Online Ed sono svanite; Quindi il mercato "EdTech" è morto?

La maggior parte degli studenti nel mondo è ancora a scuola, a tempo pieno. Non è più il 2020. Per fortuna. Ma quello era un momento in cui ogni investitore acquistava qualsiasi cosa relativa all'uso domestico: le piattaforme di istruzione online ne facevano parte.

I maggiori nei mercati emergenti sono stati i nomi cinesi. Ma sono tutti svaniti, colpiti da scandali e geopolitici, principalmente legati agli investimenti in titoli tecnologici cinesi. Molti di loro avevano ADR, quindi erano di facile accesso per gli investitori al dettaglio.

Ora che gli studenti sono a scuola, e persino il presidente Biden vuole tenerli lì, così come il nuovo sindaco della città più grande d'America, Eric Adams di New York, il 2022 sarà un mercato noioso per i giocatori emergenti di tecnologia ed informatica là fuori?

Diamo un'occhiata a uno dei più grandi mercati dell'istruzione dei mercati emergenti: il Brasile. Sono stati uno dei primi partecipanti a questo, insieme alla Cina.

Nell'ultimo mese, le tre maggiori società di istruzione del Brasile per fatturato, stanno andando male. Sembra anche peggio in un periodo di 12 mesi.

L'indice azionario brasiliano, l'IBov, è sceso di circa il 3.6% nell'ultimo mese di negoziazione. Ma Cruzeiro do Sul (CSED3) è in calo del 17.9%. Cogna Education (COGN3) è in calo del 19.7%, avvicinandosi già al territorio ribassista, così come Yduqs (YDUQ3) poiché gli investitori sono preoccupati per il suo carico di debito.

Inoltre, quei brasiliani sono in una forma molto migliore rispetto alla società di istruzione cinese TAL Education Group da 2.1 miliardi di dollari
TAL
. Il loro prezzo delle azioni è sceso del 34% in quattro settimane. Più a lungo lo guardi, peggio diventa.

Il New Oriental Education & Technology Group (EDU), con una capitalizzazione di mercato di 3 miliardi di dollari, ha licenziato decine di migliaia dei suoi dipendenti all'inizio del mese. Bloomberg ha riferito il 10 gennaio che è stato "il più grande licenziamento da quando la Cina ha intrapreso un'ampia repressione delle imprese private più di un anno fa". Il titolo della società con sede a Pechino è sceso del 19% nelle ultime quattro settimane.

Allora perché i russi – vedendo i loro due partner BRIC più grandi e prolifici per l'istruzione online in gravi difficoltà – vogliono entrare in azione?

Se il vecchio detto “si compra quando c'è sangue nelle strade” ha un significato, allora questo potrebbe essere il momento. Perché gli stock di istruzione online non sono mai stati così tristi. Negli ultimi 12 mesi, mentre l'MSCI China è sceso del 27.45%, TAL ed EDU sono scesi di quasi il 100%.

Roulette russa?

Russi, spaventati?

Coraggio amico. Uno degli investitori di private equity più noti di Mosca è un acquirente, Baring Vostok. A settembre guidano un round di finanziamento di serie A da 11 milioni di dollari per la società brasiliana di formazione dei lavoratori EBAC Online. I due paesi stanno collaborando nello spazio, o almeno così sembrerebbe sulla base delle recenti tendenze in VC e M&A.

La scuola online brasiliana Mentorama, si è fusa con la principale piattaforma EdTech russa Skillbox due mesi dopo il round di finanziamento dell'EBAC di novembre.

Skillbox è stato il leader dell'istruzione online in Russia lo scorso anno, secondo Smart Ranking. Affermano di aver raddoppiato le loro entrate annue nel terzo trimestre del 2021 rispetto al 2020. Skillbox ha circa 500 corsi, la maggior parte dei quali di formazione professionale in cose come la programmazione di computer, il marketing e il design per i russi che cercano nuove competenze o per perfezionamento senza iscriversi ai college.

Il fondatore e CEO di Skillbox, Dmitry Krutov, ha affermato che i russi stanno ora abbracciando il concetto di apprendimento online.

Altre piattaforme educative in Russia includono Like Center, che ha registrato una crescita dei ricavi di oltre il 400% nel terzo trimestre del 2021 e SkyEng, un'altra società in portafoglio di Baring Vostok, una società di istruzione online destinata all'istruzione primaria e secondaria. Hanno riportato un aumento del 12% delle entrate nel terzo trimestre dello scorso anno rispetto allo stesso periodo del 200, quando tutti erano praticamente bloccati a casa a nascondersi dal Covid. Il prodotto di SkyEng come SkySmart gestisce un'università online per l'educazione degli adulti chiamata Sky Pro.

Tutti questi sono privati ​​per ora.

Secondo un rapporto pubblicato su VC.Ru, un portale di notizie sul capitale di rischio russo, il mercato russo dell'ed online sta crescendo a un ritmo doppio rispetto alla media globale. Secondo quanto riferito, sta crescendo a un tasso di crescita annuale composto del 25% rispetto al 13.5% in tutto il mondo.

Yandex's
YNDX
il bootcamp di codifica in Europa, Asia e Stati Uniti suggerisce che anche loro stanno entrando nell'arena, ma nessuno lo farà da Yandex (YNDX) per l'istruzione. La loro mossa lì mostra solo un grande interesse da parte degli investitori aziendali poiché non si dice che Yandex lo abbia chiuso.

La Russia rimane un focolaio di talenti tecnologici a basso costo. Se non stanno costruendo queste piattaforme di istruzione online, stanno imparando su di esse, ottenendo una certificazione adeguata su di esse e vengono assunti per lavorare da remoto dopo averle ricevute. In teoria, questo crea più interesse per i servizi di istruzione online per gli adulti che desiderano lavorare in remoto, o che cercano opportunità in aziende non russe nella speranza di migrare, o semplicemente lavorare da casa senza dover vivere nelle costose Mosca o San Pietroburgo.

Ancora un mercato statunitense. Cina n. 2.

La formazione online è cresciuta grazie alla pandemia. Ma è stato un mercato in crescita per un po', principalmente per i professionisti che non volevano lasciare il loro lavoro quotidiano per frequentare le lezioni del college. Il mercato dell'istruzione online è nato per soddisfare le loro esigenze.

Nella prima metà del 2021, i venture capitalist hanno incanalato un record di 10 miliardi di dollari in società EdTech, portando a 27 il numero totale di "unicorni" nel settore.

Gli ultimi mesi sono stati brutti.

Lo scorso marzo, la società di formazione online Coursera (COUR) con sede in California ha raccolto 518 milioni di dollari e li ha portati a una valutazione di 4.3 miliardi di dollari. Un'altra startup di formazione online con sede in California Udemy (UDMY) ha raccolto circa 3 miliardi di dollari in ottobre. Entrambi questi titoli sono stati schiacciati poiché gli studenti K-12 non sono più incollati ai loro libri Chrome sul tavolo della cucina. Anche se queste aziende non hanno nulla a che fare con il mercato K-12 (di certo UDMY no), la percezione le sta danneggiando. I prezzi delle azioni di entrambe le società sono scesi di quasi il 50% dal loro debutto a Wall Street, peggio delle società dei mercati emergenti nello spazio.

Tuttavia, secondo una recente ricerca di Technavio, il mercato EdTech dovrebbe crescere di quasi 113 miliardi di dollari dal 2020 al 2025. Si prevede che gli Stati Uniti rappresenteranno quasi la metà di questa crescita.

I mercati emergenti saranno il posto dove cercare i nuovi arrivati, come la Russia, che sembra essere il posto dove stare per nuovi nomi nel prossimo futuro. Ma se stai cercando titoli in difficoltà, le due società statunitensi sopra elencate potrebbero essere sanguinose come vengono.