I giganti statali cinesi verranno ritirati dagli Stati Uniti durante l'audit battibecco

(Bloomberg) — Cinque delle più grandi società statali cinesi hanno annunciato l'intenzione di ritirarsi dalle borse statunitensi mentre i due paesi lottano per raggiungere un accordo che consenta alle autorità di regolamentazione americane di ispezionare gli audit delle imprese cinesi.

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China Life Insurance Co., PetroChina Co. e China Petroleum & Chemical Corp. hanno tutte rivelato le loro intenzioni di delisting in dichiarazioni pubblicate in rapida successione venerdì, insieme a Aluminium Corp. of China e Sinopec Shanghai Petrochemical Co.

Gli Stati Uniti e la Cina sono in disaccordo da due decenni nel consentire agli ispettori americani l'accesso ai documenti di lavoro di audit delle società cinesi. I negoziatori devono ancora concludere un accordo con il tempo che ticchetta su una scadenza imposta dal Congresso del 2024 per dare il via alle attività che non rispettano. La Cina continentale e Hong Kong sono le uniche due giurisdizioni al mondo che non consentono le ispezioni da parte del Public Company Accounting Oversight Board, con funzionari che rivendicano problemi di sicurezza nazionale e riservatezza.

Mentre i funzionari statunitensi e cinesi cercano di raggiungere un accordo, è aumentata la speculazione sul fatto che una soluzione potrebbe coinvolgere società che Pechino ritiene sensibili che escano volontariamente dai mercati statunitensi.

"Queste imprese statali sono in settori strategici e si ritiene che abbiano accesso a informazioni e dati che il governo cinese potrebbe essere riluttante a concedere l'accesso alle autorità di regolamentazione straniere", ha affermato Redmond Wong, uno stratega di Saxo Markets.

La China Securities Regulatory Commission ha dichiarato in una dichiarazione che i piani di delisting erano basati sulle preoccupazioni commerciali delle società.

Circa 300 aziende con sede in Cina e Hong Kong - con oltre 2.4 trilioni di dollari di valore di mercato - hanno rischiato di essere espulse dalle borse statunitensi mentre la Securities and Exchange Commission aumenta il controllo delle aziende, ha stimato Bloomberg Intelligence a maggio. Tra i più grandi ci sono China Life, PetroChina, China Petroleum & Chemical, Alibaba Group Holding Ltd. e Baidu Inc.

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Non è chiaro se il passaggio alla cancellazione agevolerà i negoziati per rompere una situazione di stallo sulle ispezioni di audit, un requisito legale statunitense inteso a proteggere gli investitori da frodi contabili e altri illeciti finanziari. La scadenza del 2024 deriva da una legge del 2020 chiamata Holding Foreign Companies Accountable Act che era popolare sia tra i democratici che tra i repubblicani.

Un delisting volontario potrebbe non impedire al PCAOB di chiedere di rivedere i documenti di lavoro di audit di un'azienda, ha affermato questo mese il presidente del PCAOB Erica Williams. L'autorità di ispezione del PCAOB era retrospettiva, il che significa che il watchdog poteva ancora richiedere documenti di lavoro a quelle società anche dopo che se ne erano andate, ha affermato Williams.

"Se un'azienda o un emittente decide di delisting quest'anno, non mi importa davvero perché ho bisogno di sapere se sei coinvolto in una frode l'anno scorso", ha detto Williams, non riferendosi a nessuna società in particolare.

La SEC statunitense il 29 luglio ha aggiunto Alibaba a un elenco crescente di società che potrebbero essere espulse dagli scambi americani se i due paesi non riuscissero a raggiungere un accordo.

Alibaba ha dichiarato a luglio che stava cercando quotazioni primarie a Hong Kong, unendosi a Bilibili Inc. e Zai Lab Ltd. che si erano mosse in precedenza. Il passaggio potrebbe aiutare le aziende a sfruttare più investitori cinesi fornendo allo stesso tempo un modello per altre società cinesi quotate negli Stati Uniti che rischiano il delisting.

Alibaba ha dichiarato ad agosto che avrebbe cercato di mantenere la sua quotazione alla Borsa di New York e alla Borsa di Hong Kong.

La US-Cina Economic and Security Review Commission, che riferisce al Congresso, afferma che la Cina considera otto società quotate nelle principali borse statunitensi come "imprese statali cinesi a livello nazionale". Si tratta di PetroChina, China Life Insurance, China Petroleum & Chemical, China Southern Airlines Co., Huaneng Power International Inc., Aluminium Corp. of China, China Eastern Airlines Corp. e Sinopec Shanghai Petrochemical.

Mentre i delisting avranno uno scarso impatto sulle società stesse dato che le loro azioni di New York sono poco scambiate, le mosse sottolineano l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Cina, ha affermato Marvin Chen, uno stratega di Bloomberg Intelligence.

(Aggiornamenti con dettagli sui piani di delisting in tutto)

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