(Bloomberg) - La Cina sta per ribaltare il commercio di minerale di ferro da 160 miliardi di dollari con il più grande cambiamento degli ultimi anni mentre Pechino espande gli sforzi per aumentare il controllo sulle risorse naturali necessarie per alimentare la sua economia.
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Una nuova società statale chiamata China Mineral Resources Group è pronta a diventare il più grande acquirente mondiale di minerale di ferro già dal prossimo anno, quando inizierà a consolidare gli acquisti per conto di circa 20 dei maggiori produttori di acciaio cinesi, tra cui il leader China Baowu Steel Group Corp. ., secondo persone che hanno familiarità con la situazione.
CMRG ha già iniziato a discutere di contratti di fornitura con i principali produttori Rio Tinto Group, Vale SA e BHP Group, hanno affermato le persone, che hanno chiesto di non essere identificate discutendo di informazioni private.
La mossa per consolidare gli acquisti per la massiccia industria siderurgica cinese darà a CMRG un potere negoziale senza precedenti nel minerale di ferro, e la nuova società prevede di cercare sconti sui prezzi di mercato prevalenti. È l'ultimo di una serie di tentativi da parte della Cina, l'acquirente n. 1 di quasi tutte le principali materie prime, per aumentare la sua influenza sui mercati globali e sui prezzi.
I rappresentanti dei principali minatori di minerale di ferro sono stati informati dei cambiamenti dai funzionari cinesi in recenti riunioni. L'attuale struttura per i contratti di fornitura "a termine" - in cui i produttori di acciaio effettuano ordini su base trimestrale e utilizzano un indice spot per i prezzi - dovrebbe continuare, con CMRG che si assume la responsabilità di alcuni contratti per cominciare, ha affermato la gente.
I futures sul minerale di ferro sono crollati fino al 3.9% a Singapore venerdì, il calo maggiore di questo mese.
Diversi tentativi di chiedere un commento al CMRG non hanno avuto successo. Baoshan Iron & Steel Co., l'unità quotata di Baowu, non ha risposto a una domanda inviata via email. BHP e Rio hanno rifiutato di commentare. Vale ha lavorato a stretto contatto con CMRG e vede un'opportunità per rafforzare le sue relazioni con la Cina in questo nuovo contesto, ha scritto la società in una risposta via e-mail. "Ci consideriamo un partner a lungo termine della Cina e un fornitore affidabile per l'industria siderurgica cinese del futuro".
La Cina, che rappresenta circa i tre quarti delle importazioni mondiali di minerale di ferro, si è a lungo lamentata del fatto che i mega miner detengono troppo potere perché l'offerta è così concentrata: i primi tre produttori controllano più della metà delle esportazioni globali.
CMRG è stata fondata a luglio per acquistare materie prime per la gigantesca industria siderurgica nazionale, ma non è chiaro quanto velocemente inizierà a operare o quanto degli acquisti del settore finiranno per essere centralizzati.
Se implementato, il passaggio all'acquisto tramite CMRG rappresenterà il più grande cambiamento nel mercato del minerale di ferro dal 2010, quando i produttori guidati da BHP hanno approfittato di una corsa alle forniture per rompere un sistema di 40 anni di vendita del minerale di ferro a un prezzo annuale prestabilito , sostenendo che i prezzi dovrebbero essere guidati dai fondamentali del mercato.
Ora, l'equilibrio di potere è cambiato. La domanda sta ristagnando, indebolendo la posizione dei minatori e il più grande produttore di acciaio del mondo mostra i muscoli. La domanda cinese di minerale di ferro è diminuita rispetto al picco del 2020 e Macquarie Group Ltd. prevede che non tornerà a quel livello entro i prossimi cinque anni.
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Le recenti discussioni hanno spaventato gli alti dirigenti dei più grandi minatori, che sono preoccupati per il potenziale per la Cina di aumentare il controllo sui prezzi della loro merce più redditizia.
L'attuale piano della Cina è quello di trasferire nel tempo tutti i contratti di fornitura a termine per i principali produttori di acciaio a CMRG, hanno detto le persone, anche se i negoziati sono ancora in corso e la situazione potrebbe cambiare. La società fungerà da agente per i produttori di acciaio e ha assunto leader e commercianti chiave dalle aziende metallurgiche cinesi.
"I minatori non hanno scelta: devono iscriversi a questa agenzia di fissazione dei prezzi con sede in Cina, perché non c'è nessun altro là fuori a comprare queste tonnellate", ha affermato Tom Price, responsabile della strategia delle materie prime presso Liberum Capital. Nel tempo la mossa potrebbe spingere i grandi minatori a lavorare più da vicino, dato che l'offerta è così concentrata tra pochi produttori, ha affermato.
"Data la struttura di questo mercato, se la Cina decide di dettare i termini dei prezzi, dovremmo aspettarci che i minatori rispondano comportandosi in modo meno competitivo e più strategico".
Le tensioni tra i principali produttori di minerale di ferro e il loro più grande acquirente non sono una novità.
Per la maggior parte della storia recente del settore, il minerale di ferro è stato venduto in base al prezzo annuale "di riferimento", stabilito attraverso lunghe negoziazioni tra i minatori australiani e la giapponese Nippon Steel Corp. e la cinese Baoshan Iron & Steel Co., che il resto del settore userebbe come riferimento.
Nel 2010, sotto il combattivo amministratore delegato Marius Kloppers, BHP ha deciso di rompere il sistema. Le trattative erano diventate sempre più difficili e brutte, e il più grande minatore era convinto di lasciare troppi soldi sul tavolo.
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Con la domanda cinese in forte aumento e l'offerta sempre più ristretta, i minatori sono stati in grado di spostare i prezzi su un mercato spot, dove i prezzi sono balzati da circa $ 60 a $ 150 a tonnellata in poco più di un anno. I forti prezzi del minerale di ferro da allora - con l'eccezione del crollo delle materie prime nel 2015 - hanno contribuito a produrre margini di profitto da far venire l'acquolina in bocca ai più grandi minatori.
Pechino ha a lungo sottolineato uno squilibrio di potere tra la stretta dei giganti minerari globali da un lato e la vasta ma frammentata industria siderurgica cinese dall'altro. Il paese importa 1.1 miliardi di tonnellate di minerale di ferro all'anno per aiutare a rifornire circa 500 acciaierie, di cui le prime 10 aziende contribuiscono solo al 40% della produzione nazionale.
Non c'è stato clamore quando CMRG è stato istituito a luglio, ma persone che avevano familiarità con la questione hanno detto a Bloomberg che la sua creazione è stata incoraggiata e monitorata da vicino dai massimi leader di Pechino. Vedono una piattaforma consolidata per l'acquisto di risorse come un modo per rafforzare la posizione negoziale del paese in un ambiente internazionale ostile.
Nonostante ciò, CMRG ha ricevuto finora poca attenzione globale. I dirigenti di BHP, Vale e Rio hanno fatto pochi commenti pubblici sulla società, per lo più limitati a post recenti sui social media cinesi che si impegnano a lavorare con la nuova impresa. Anche gli analisti e gli investitori non sono sembrati eccessivamente interessati: non è stato affatto messo in discussione durante una giornata degli investitori di Rio Tinto il mese scorso.
Il fatto che la fornitura di minerale di ferro sia così concentrata potrebbe limitare il potere negoziale del CMRG per ora, ha affermato David Lennox, analista delle risorse presso Fat Prophets con sede a Sydney.
"Funzionerà solo quando ci saranno fonti di approvvigionamento significative disponibili per il singolo acquirente per giocare l'uno contro l'altro, e questo è a buon punto".
–Con l'assistenza di Mariana Durao e Liz Ng.
(Aggiornamenti con commenti degli analisti.)
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