La riapertura della Cina non fa fiorire i mercati energetici

Dopo mesi di lockdown ispirati alla politica zero-covid, la Cina dichiarata era aperto per affari. Pochi giorni dopo questa dichiarazione, Shanghai e Pechino stretto misure pandemiche e rientro parziale del lockdown. Gli esperti cinesi potrebbero discutere se questa sia una battuta d'arresto per il presidente Xi Jinping o meno. Di fronte alla crescita incerta e alle crisi energetiche, questa riapertura casuale porterà turbolenze sui mercati energetici globali, ma non per le ragioni che potresti pensare. Gli ottimisti che sperano che la riapertura anche parziale della Cina possa alleviare i problemi logistici e aumentare la produzione sono destinati a un brusco risveglio poiché non sembra che si stiano applicando i normali meccanismi di mercato del consumo o della produzione cinese. Tuttavia, i pessimisti che temono che la riapertura del Paese possa sforzare il mercato a causa dell'aumento della domanda di energia non hanno nemmeno ragione.

La relazione poco chiara tra i blocchi cinesi e le turbolenze energetiche globali deriva da segnali confusi e contraddittori da Pechino. Sebbene il governo sia riluttante ad ammetterlo, esiste una logica scientifica per il blocco. Il inefficacia comparativa del vaccino Sinovac, in particolare contro Omicron, e in ritardo tassi di vaccinazione tra gli anziani sono i colpevoli più evidenti. Nonostante ciò, non bisogna mai dimenticare che lo zero-covid è fondamentalmente uno dei progetti politici chiave di Xi. In quanto tale, la politica interna cinese ha dettato la sua attuazione e ne detterà la fine.

Il vitale della Cina 20^th si avvicina il congresso del partito e Xi non è in una posizione inattaccabile. I membri critici del PCC stanno infrangendo la disciplina del partito, in particolare il premier Li Keqiang impegnato in un'offensiva di fascino molto pubblico ed ex ambasciatore in Ucraina Gao Yu Sheng parlando in modo critico della politica estera cinese. Con l'insoddisfazione generale che ribolle, il presidente Xi Jinping ha tutti gli incentivi per stringere la presa e intraprendere un progetto politico per consolidare la sua posizione. Quel progetto politico è zero-covid.

Zero-covid persisterà fintanto che Xi crederà che sia politicamente utile, anche se questa politica ora è sia una benedizione che una maledizione per lui. Aiutare Xi, zero-covid ha permesso al governo centrale di disciplinare i governi locali disobbedienti, che guarda caso sono i più anti-Xi. Zero-covid ha anche permesso a Xi di usare la disciplina del partito per consolidare la sua posizione, riordinare l'economia e far avanzare la sua "rivoluzione energetica" come meglio crede. Tuttavia, le maledizioni sono numerose. La disoccupazione giovanile per i neolaureati è al Record alti. Continuano i colli di bottiglia logistici con il porto di Shanghai avendo un arretrato di 260,000 container da aprile 2022. La domanda complessiva di energia è diminuita di 1.3% da aprile 2021 ad aprile 2022, il consumo di energia pro capite è aumentato, raggiungendo 2.6 punta/cap, e la partecipazione della forza lavoro è precipitosamente diminuita.

Con zero covid che causano problemi, Xi continua anche la sua "rivoluzione energetica". Nonostante le pressioni del covid e le tendenze energetiche generali, il consumo energetico cinese si è diversificato in modo significativo poiché si prevede che la domanda di energia rinnovabile raggiungerà 1 miliardi di tonnellate di carbone all'anno. Mentre la produzione di carbone e gas è diminuita 11% e 29%, rispettivamente, nell'aprile 2022 il consumo di energia eolica e solare è aumentato di 25% e 15%. La Cina ha investito 137 miliardi di energie rinnovabili e 110 miliardi di trasporti elettrificati solo nel 2021. Nonostante questa serie a lungo termine di investimenti ecologici, la Cina è ancora fortemente dipendente dal carbone, e recentemente ha dato il via libera a un'espansione della capacità di carbone di un ulteriore 300 milioni di tonnellate per anno. La rivoluzione energetica di Xi, un'altra pietra angolare del suo mandato, è qualcosa che è meno disposto a scendere a compromessi rispetto all'allentamento del blocco.

Con energia crescente carenze, crescita in calo e pericoli politici, Xi sembra voler avere la sua torta e mangiarla anche durante la nuova ondata di blocchi mobili a breve termine. Mentre il governo centrale ha recentemente acconsentito all'introduzione di Shanghai 33 nuove politiche di stimolo ridurre lo zero covid e aiutare con la crescita economica, questa non è garanzia di ripresa economica. Metà della forza lavoro non è ancora in grado di tornare al lavoro e gli investitori stranieri già in Cina esprimono seri dubbi sul piano e sull'impatto dei blocchi mobili.

La rivoluzione zero-covid ed energetica di Xi va avanti, anche se la marcia è inciampata a causa dell'economia e della politica di partito. Di fronte alle pressioni del mercato, Xi ha deciso che la politica, non l'economia, dovrebbe dettare i mercati energetici in Cina. Le parti interessate dovrebbero prendere sul serio i calcoli del presidente e ricordare che la riapertura della Cina e i suoi impatti sui mercati energetici globali saranno meno determinati dalle sue dinamiche di mercato e più da Xi.

Con l'assistenza di Wesley A. Hill