Le azioni di chip stanno guadagnando terreno venerdì dopo un risultato migliore del previsto risultati finanziari dal produttore a contratto
"Nessuna delle nostre società è immune da un rallentamento del PIL globale e, se non altro, ci aspettiamo che il gruppo rimanga sotto pressione fino a quando le stime di Street non saranno sufficientemente ridotte al rischio", ha affermato Hari in una nota di ricerca. Altro analisti sono stati tagliando le loro previsioni, ma Hari pensa che ci sia molto altro da fare. Ha notato che, in media, le sue stime riviste per il 2023 sono inferiori del 22% rispetto alla richiesta di consenso per le scorte di chip e del 27% inferiori per i produttori di apparecchiature.
A marzo ha fatto anche Hari un giro di ampi tagli alle stime, ma ora è convinto di non essere andato abbastanza lontano. Da allora gli economisti Goldman hanno ridotto le loro previsioni di crescita del prodotto interno lordo "poiché l'inflazione persistente ha spinto le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse a un ritmo più rapido del previsto", ha affermato.
Ora è evidente che le aziende tecnologiche rivolte ai consumatori, che avevano beneficiato della tendenza del lavoro da casa, stanno ora vedendo cali sequenziali "bruschi" delle entrate, ha scritto l'analista. Hari ha affermato che mentre le società di chip più legate ai mercati non di consumo come il cloud, i data center e l'industria probabilmente "guideranno verso una prospettiva più solida", è solo questione di tempo prima che anche quelle aree mostrino segni di indebolimento della domanda .
I tagli di Hari alle sue previsioni per le società di chip erano di vasta portata. Vedendo una domanda più debole nei mercati dei PC e dei data center, ha ridotto le sue stime
Intel
(INTC), Advanced Micro Devices (AMD) e
Nvidia
(NVDA). Ha drasticamente ridotto le sue prospettive anche per i giocatori di chip industriali e automobilistici come
Texas Instruments
(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) e ON Semiconductor (ON).
Ha annotato i suoi numeri sui produttori di chip dipendenti dagli smartphone
Qorvo
(QRVO) e
Skyworks
(SWKS), sui distributori
Avnet
(AVT) e Arrow (ARW), gli stock di unità disco
Seagate
(STX) e
Western Digital
(WDC) e fornitori di apparecchiature come
Applied Materials
(AMAT), Lam (LRCX) e
KLA
(KLAC).
I tagli erano profondi oltre che ampi. Per il 2023, ha abbassato le sue previsioni sugli utili per azione del 46% per Intel, del 21% per Texas Instruments, del 42% per ON Semi e del 43% sia per Seagate che per Western Digital, ad esempio.
L'analista ha suggerito che gli investitori in chip si concentrino su società sovraesposte a mercati finali difensivi o con valutazioni che offrono un equilibrio favorevole tra rischi e potenziali guadagni. I suoi nomi con rating Buy includono Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),
entegris
(ENTG),
Marvell
(MRVL) e Impinj (PI). Ha mantenuto le valutazioni di vendita su Intel, Texas Instruments, Avnet e
cohu
(COHU).
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