Giovedì, le azioni di Cisco Systems Inc. hanno aggiunto più di 10 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, ma gli analisti di Wall Street stavano ancora discutendo se le promesse di una forte crescita delle vendite nei prossimi mesi fossero un prodotto a breve termine del miglioramento dell'offerta o segnali che la domanda tecnologica sta tornando.
Mentre almeno 13 analisti hanno celebrato quella notizia giovedì mattina alzando i loro obiettivi di prezzo sul titolo, non ci sono stati aggiornamenti mentre ne è seguito un dibattito. Gli ordini di Cisco sono diminuiti di oltre il 20% anche se le vendite sono aumentate e si prevedeva che continuassero a crescere fortemente, il che ha suggerito ad alcuni che il brillante futuro è solo un prodotto dei problemi di fornitura di componenti che hanno danneggiato Cisco lo scorso anno e ora si sono attenuati, per il momento essendo.
Per più: Cisco è riuscita a superare una buca pandemica e il titolo sta salendo
"Prevediamo che una macro debole alla fine avrà un impatto sulla crescita del fatturato di Cisco", hanno scritto gli analisti di Barclays mantenendo un rating di "uguale peso" e aumentando il loro obiettivo di prezzo a $ 52 da $ 46. "Sebbene il backlog sia ancora significativo in questo momento, vediamo alcuni rischi quando la visibilità tornerà a livelli normali".
La preoccupazione per la domanda si manifesterebbe nel prossimo anno fiscale di Cisco, quando la crescita delle vendite potrebbe rallentare considerevolmente, soprattutto rispetto alla crescita in arrivo sul retro della catena di approvvigionamento di compensazione.
"Purtroppo, il forte calo del portafoglio ordini nel FY23, che dovrebbe guidare una crescita di ~10% (guida 9.0%-10.5%) crea una dinamica impegnativa nel FY24", hanno scritto gli analisti di UBS in una nota intitolata "Non più 'Aspettando Godot' (impatto del portafoglio ordini ) per presentarsi nelle entrate e nella guida" che includeva un aumento del target di prezzo a $ 51 da $ 48. "Se il product backlog di Cisco è 'normale' nel 1H:FY24, è probabile che la crescita nel FY24 rallenti al 2-3% poiché il backlog si normalizzerà entro la fine del FY24."
Altri hanno trovato una lettura più positiva della domanda tecnologica nel 2023. Gli analisti di Needham hanno scritto: "La domanda principale alla base di questo sono le vere condizioni della domanda".
"Cisco, con la fine del trimestre di gennaio, ha risposto affermativamente osservando che gennaio è stato più forte dell'inizio del trimestre e più forte del previsto", hanno scritto, mantenendo un rating "hold".
Copertura completa dei guadagni: Le azioni Cisco guadagnano dopo aver battuto gli utili e le entrate, le previsioni annuali sono aumentate
In una nota intitolata "Boogie on the Network with Cisco Disco", gli analisti di Evercore ISI hanno suggerito che i cicli di vendita che si allungano sono una preoccupazione, ma Cisco sembra gestire bene questo cambiamento.
"Pensiamo che Cisco sia sembrata meno preoccupata per la morbidezza legata alle macro rispetto ai colleghi tecnologici a grande capitalizzazione poiché ritengono che la necessità secolare di investire nel networking superi di gran lunga il
preoccupazioni macro (più firme richieste, ma i clienti si stanno ritirando)", hanno osservato, mantenendo una valutazione "sovraperformata" e aumentando il loro obiettivo di prezzo a $ 60 da $ 58.
Poi ci sono stati gli analisti che hanno diviso la differenza. Gli analisti di Jefferies hanno sostanzialmente affermato che le lotte dello scorso anno e l'arretrato rilasciato quest'anno non hanno cambiato ciò che Cisco è stata o ciò che sarà.
“Sulla base del numero di domande che Cisco sta ponendo sulle tendenze di normalizzazione degli ordini, sembra che altri analisti e investitori rimangano fissati su queste prenotazioni e metriche di backlog. Mentre pensiamo a Cisco, crediamo ancora che l'attività sia in crescita annuale normalizzata del 2-4% (con un punto di quella crescita derivante da fusioni e acquisizioni), proprio come è stato nell'ultimo decennio ", hanno scritto, pur mantenendo un "buy rating" e alzando il loro obiettivo di prezzo a $ 56 da $ 54.
Gli analisti di Morgan Stanley, in una nota parzialmente intitolata "È più che arretrato", hanno affermato di "riconoscere che la maggior parte dell'aumento delle prospettive di entrate è guidata dalle aspettative di una migliore offerta", ma si sono concentrati su "driver positivi che potrebbero essere sottovalutati dai risultati e prospettiva”. Hanno affermato che Cisco sarebbe sulla buona strada per una crescita positiva anche senza le vendite arretrate; si prevede che l'arretrato sarà ancora il doppio della norma per Cisco nel prossimo anno fiscale; miglioramenti del margine grazie al miglioramento della fornitura di componenti; e continui progressi nell'iniziativa sulle entrate ricorrenti. Hanno ribadito una valutazione "neutrale" e aumentato il loro obiettivo di prezzo a $ 55 da $ 54.
Leggi anche: L'ingresso di dispositivi Cisco in Russia è "deludente" e "frustrante", afferma il dirigente
Gli analisti sono ancora equamente divisi su Cisco in generale: 13 hanno l'equivalente di un rating "buy" sul titolo e 13 lo chiamano "hold", secondo FactSet, mentre c'è solo un rating "sell". L'obiettivo di prezzo di giovedì mattina era di $ 56.60, in aumento rispetto ai $ 53.86 di fine gennaio.
Il guadagno azionario di Cisco giovedì lo ha spinto oltre l'indice S&P 500
SPX,
-1.38%
in termini di performance azionaria negli ultimi 12 mesi. Le azioni Cisco sono ora diminuite del 6% negli ultimi 12 mesi e hanno guadagnato il 7% nel 2023, mentre l'S&P 500 è diminuito del 7.3% nell'ultimo anno ed è aumentato dell'8% da inizio anno. Il guadagno di giovedì è stato il più forte dei 30 componenti del Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.26%.
Le azioni Cisco aggiungono più di 10 miliardi di dollari al giorno, ma l'offerta o la domanda sono alla base di ottime performance?
Giovedì, le azioni di Cisco Systems Inc. hanno aggiunto più di 10 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, ma gli analisti di Wall Street stavano ancora discutendo se le promesse di una forte crescita delle vendite nei prossimi mesi fossero un prodotto a breve termine del miglioramento dell'offerta o segnali che la domanda tecnologica sta tornando.
Cisco
+ 5.24%
CSCO,
le azioni sono aumentate del 5.2%, riportando la capitalizzazione di mercato della società sopra i $ 200 miliardi e quasi a $ 210 miliardi con l'aggiunta di circa $ 10.43 miliardi dal guadagno di giovedì. La mossa è stata una risposta a I risultati fiscali del secondo trimestre di Cisco, che hanno superato le aspettative, nonché il forte impulso dei dirigenti alle aspettative di vendita per l'intero anno.
Mentre almeno 13 analisti hanno celebrato quella notizia giovedì mattina alzando i loro obiettivi di prezzo sul titolo, non ci sono stati aggiornamenti mentre ne è seguito un dibattito. Gli ordini di Cisco sono diminuiti di oltre il 20% anche se le vendite sono aumentate e si prevedeva che continuassero a crescere fortemente, il che ha suggerito ad alcuni che il brillante futuro è solo un prodotto dei problemi di fornitura di componenti che hanno danneggiato Cisco lo scorso anno e ora si sono attenuati, per il momento essendo.
Per più: Cisco è riuscita a superare una buca pandemica e il titolo sta salendo
"Prevediamo che una macro debole alla fine avrà un impatto sulla crescita del fatturato di Cisco", hanno scritto gli analisti di Barclays mantenendo un rating di "uguale peso" e aumentando il loro obiettivo di prezzo a $ 52 da $ 46. "Sebbene il backlog sia ancora significativo in questo momento, vediamo alcuni rischi quando la visibilità tornerà a livelli normali".
La preoccupazione per la domanda si manifesterebbe nel prossimo anno fiscale di Cisco, quando la crescita delle vendite potrebbe rallentare considerevolmente, soprattutto rispetto alla crescita in arrivo sul retro della catena di approvvigionamento di compensazione.
"Purtroppo, il forte calo del portafoglio ordini nel FY23, che dovrebbe guidare una crescita di ~10% (guida 9.0%-10.5%) crea una dinamica impegnativa nel FY24", hanno scritto gli analisti di UBS in una nota intitolata "Non più 'Aspettando Godot' (impatto del portafoglio ordini ) per presentarsi nelle entrate e nella guida" che includeva un aumento del target di prezzo a $ 51 da $ 48. "Se il product backlog di Cisco è 'normale' nel 1H:FY24, è probabile che la crescita nel FY24 rallenti al 2-3% poiché il backlog si normalizzerà entro la fine del FY24."
Altri hanno trovato una lettura più positiva della domanda tecnologica nel 2023. Gli analisti di Needham hanno scritto: "La domanda principale alla base di questo sono le vere condizioni della domanda".
"Cisco, con la fine del trimestre di gennaio, ha risposto affermativamente osservando che gennaio è stato più forte dell'inizio del trimestre e più forte del previsto", hanno scritto, mantenendo un rating "hold".
Copertura completa dei guadagni: Le azioni Cisco guadagnano dopo aver battuto gli utili e le entrate, le previsioni annuali sono aumentate
In una nota intitolata "Boogie on the Network with Cisco Disco", gli analisti di Evercore ISI hanno suggerito che i cicli di vendita che si allungano sono una preoccupazione, ma Cisco sembra gestire bene questo cambiamento.
"Pensiamo che Cisco sia sembrata meno preoccupata per la morbidezza legata alle macro rispetto ai colleghi tecnologici a grande capitalizzazione poiché ritengono che la necessità secolare di investire nel networking superi di gran lunga il
preoccupazioni macro (più firme richieste, ma i clienti si stanno ritirando)", hanno osservato, mantenendo una valutazione "sovraperformata" e aumentando il loro obiettivo di prezzo a $ 60 da $ 58.
Poi ci sono stati gli analisti che hanno diviso la differenza. Gli analisti di Jefferies hanno sostanzialmente affermato che le lotte dello scorso anno e l'arretrato rilasciato quest'anno non hanno cambiato ciò che Cisco è stata o ciò che sarà.
“Sulla base del numero di domande che Cisco sta ponendo sulle tendenze di normalizzazione degli ordini, sembra che altri analisti e investitori rimangano fissati su queste prenotazioni e metriche di backlog. Mentre pensiamo a Cisco, crediamo ancora che l'attività sia in crescita annuale normalizzata del 2-4% (con un punto di quella crescita derivante da fusioni e acquisizioni), proprio come è stato nell'ultimo decennio ", hanno scritto, pur mantenendo un "buy rating" e alzando il loro obiettivo di prezzo a $ 56 da $ 54.
Gli analisti di Morgan Stanley, in una nota parzialmente intitolata "È più che arretrato", hanno affermato di "riconoscere che la maggior parte dell'aumento delle prospettive di entrate è guidata dalle aspettative di una migliore offerta", ma si sono concentrati su "driver positivi che potrebbero essere sottovalutati dai risultati e prospettiva”. Hanno affermato che Cisco sarebbe sulla buona strada per una crescita positiva anche senza le vendite arretrate; si prevede che l'arretrato sarà ancora il doppio della norma per Cisco nel prossimo anno fiscale; miglioramenti del margine grazie al miglioramento della fornitura di componenti; e continui progressi nell'iniziativa sulle entrate ricorrenti. Hanno ribadito una valutazione "neutrale" e aumentato il loro obiettivo di prezzo a $ 55 da $ 54.
Leggi anche: L'ingresso di dispositivi Cisco in Russia è "deludente" e "frustrante", afferma il dirigente
Gli analisti sono ancora equamente divisi su Cisco in generale: 13 hanno l'equivalente di un rating "buy" sul titolo e 13 lo chiamano "hold", secondo FactSet, mentre c'è solo un rating "sell". L'obiettivo di prezzo di giovedì mattina era di $ 56.60, in aumento rispetto ai $ 53.86 di fine gennaio.
Il guadagno azionario di Cisco giovedì lo ha spinto oltre l'indice S&P 500
-1.38%
-1.26% .
SPX,
in termini di performance azionaria negli ultimi 12 mesi. Le azioni Cisco sono ora diminuite del 6% negli ultimi 12 mesi e hanno guadagnato il 7% nel 2023, mentre l'S&P 500 è diminuito del 7.3% nell'ultimo anno ed è aumentato dell'8% da inizio anno. Il guadagno di giovedì è stato il più forte dei 30 componenti del Dow Jones Industrial Average
DJIA,
Source: https://www.marketwatch.com/story/cisco-stock-heads-for-best-day-since-2020-but-is-supply-or-demand-driving-strong-performance-48a1a59b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo