Citi ha appena ridotto il suo rating sulle azioni statunitensi a sottopeso. Ecco perché e cosa preferisce.

Passiamo alla nostra chiamata del giorno, che viene da Citi, che è stata una delle banche più aggressive di Wall Street in termini di aspettative della Fed. Il suo team di strategia globale ha esaminato il mondo e ha deciso di ridurre la sua raccomandazione sugli Stati Uniti passando da sovrappeso a sottopeso.

“La realtà della recessione si avvicina mentre l'aggressività della Fed si manifesta in segni di rallentamento dell'attività. Ci aspettiamo un primo semestre più debole e un secondo più forte", afferma il team di Citi. Ha un obiettivo di metà anno sull'S&P 500
SPX,
+ 2.28%
di 3,700, ma 4,000 per la fine dell'anno. "Presumiamo che i timori di recessione e l'aggressività della Fed raggiungeranno il picco durante la prima metà del 2023, con i mercati che prevedono una ripresa nella seconda metà del 2023".

Non che la redditività sarà così negativa: si prevede solo un calo del 3% degli utili per azione per l'anno, sebbene sia superiore alle aspettative del consenso. E si aspetta una transizione di leadership dai nomi di crescita mega-cap dell'ultimo decennio.

Ciò su cui Citi è ora più ottimista è l'Europa continentale, che ha portato a sovrappeso da neutrale. “Le valutazioni economiche scontano già molte cattive notizie. Le economie dovrebbero stabilizzarsi e i tassi raggiungere il picco più avanti nel corso dell'anno", afferma il team di Citi, che era già sovrappesato sulle azioni britanniche.

Citi è neutrale nei confronti dei mercati emergenti (sebbene sovrappesi Cina e Brasile) e sottopesa il Giappone, che secondo lei è vulnerabile a un apprezzamento dello yen
USDJPY,
-0.97%.

Più in generale, afferma il team di Citi, acquista i cali ma non inseguire i rally.

Il ronzio

I Gli Stati Uniti hanno aggiunto 223,000 posti di lavoro a dicembre - un po' al di sopra delle aspettative - poiché il tasso di disoccupazione è sceso al 3.5%. La retribuzione oraria media è aumentata dello 0.3% nel corso del mese, un tocco in meno rispetto alle aspettative.

Futures azionari statunitensi
ES00,
+ 2.21%
 
NQ00,
+ 2.67%
è tornato in rialzo dopo i dati sull'occupazione, mentre il rendimento del Treasury a 2 anni
TMUBMUSD 02Y,
4.282%
girata più in basso.

Gli analisti si sono concentrati sul fatto che non solo la retribuzione oraria media è stata inferiore alle stime, ma la crescita di novembre è stata rivista al ribasso.

"Anche novembre [la crescita media degli utili] è stata rivista al ribasso a +0.4% dallo 0.6%, e tutto questo nel contesto della settimana lavorativa che è diminuita di 0.1 ore in ciascuno degli ultimi due mesi, quindi il quadro salariale complessivo è non così caldo come sembrava un mese fa”, hanno detto gli economisti di Jefferies.

C'è anche una serie di relatori della Fed, tra cui la governatrice Lisa Cook, che potrebbero esprimere le loro opinioni sul rapporto sul lavoro. All'estero, Eurostat ha riferito che i prezzi sono scesi al 9.2% su base annua a dicembre dal 10.1% di novembre, il tasso più basso da agosto.

Tesla
TSLA,
+ 2.47%
potrebbe subire ulteriori pressioni dopo aver tagliato i prezzi in Cina per la seconda volta in tre mesi.

Bank of America
BAC,
+ 1.00%
e JPMorgan Chase
JP,
+ 1.91%
sono stati entrambi declassati per detenere dall'acquisto presso Deutsche Bank, che ha dichiarato nuovi minimi per i titoli bancari
BKX,
+ 2.54%
sembra probabile.

World Wrestling intrattenimento
WWE,
+ 16.98%
le azioni sono aumentate su a Il Wall Street Journal riferisce che l'ex CEO Vince McMahon sta pianificando un ritorno e perseguirà una vendita dell'attività.

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BBY,
-22.49%,
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