Citi si avvicina alla vendita della banca messicana Banamex nonostante l'interferenza dello Stato

Citigroup si sta avvicinando alla vendita della sua banca al dettaglio messicana in un accordo che potrebbe valutarla fino a $ 8 miliardi nonostante l'interferenza del governo che spaventa i potenziali offerenti e abbassa il prezzo dell'unità.

Il miliardario Germán Larrea, che possiede la più grande compagnia mineraria del Messico, il Grupo México, è in trattative esclusive per l'acquisto di Banamex, secondo tre persone che hanno familiarità con la questione.

È probabile che l'offerta di Larrea valuti Banamex tra i 6 e gli 8 miliardi di dollari, a seconda di come è strutturato l'accordo, hanno detto le persone, al di sotto dei 10 miliardi di dollari o più previsti da alcuni degli analisti più rialzisti. Nel gennaio 2022, gli analisti di Bank of America hanno suggerito che "il franchising potrebbe valere tra 12.5 e 15.5 miliardi di dollari".

Le stesse persone hanno avvertito che i negoziati, sebbene avanzati, erano in corso e non vi era alcuna garanzia che sarebbe stato raggiunto un accordo. Anche un'altra offerta della banca messicana Banca Mifel con il sostegno del fondo di private equity Apollo ha raggiunto le fasi successive dei negoziati ma Citi hanno scelto di continuare con Larrea, hanno aggiunto.

Dissero due delle persone con conoscenza diretta Grupo Messico e Citi stavano discutendo del fatto che la banca statunitense detenesse una partecipazione in Banamex fino a quando non avrebbe potuto successivamente venderla in un'offerta pubblica iniziale. Bloomberg ha segnalato per primo la possibilità.

“Siamo in un dialogo attivo e continuiamo a perseguire un duplice processo che include sia la vendita dell'attività di consumo, sia il potenziale per un'IPO. Siamo soddisfatti dei nostri progressi e rimaniamo impegnati a perseguire un percorso che massimizzi il valore per i nostri azionisti", ha affermato Citi.

Grupo México e Apollo hanno rifiutato di commentare.

Citi ha acquistato Banamex nel 2001 quando era la seconda banca più grande del Messico con una lunga storia prestigiosa. Tuttavia, nei due decenni successivi, Banamex è scesa al quarto posto, con gli addetti ai lavori che accusano lo scarso processo decisionale relativo alle operazioni e i requisiti normativi statunitensi più severi.

Banamex lo era messo in vendita nel gennaio del 2022, dopo che Citi inizialmente aveva detto che avrebbe potuto mantenere la banca.

La mossa di uscire - ma mantenere la sua attività bancaria istituzionale - fa parte dell'ampia scelta dell'amministratore delegato Jane Fraser ritirarsi dal retail banking internazionale che vedrà Citi lasciare il Messico e altri 13 mercati in Asia ed Europa.

Nonostante abbia tenuto in precedenza colloqui privati ​​con i rivali Santander e Banorte, Citi ha deciso di perseguire una vendita pubblica, hanno detto due persone. Entrambe le banche hanno rifiutato di commentare.

Gli interventi del presidente Andrés Manuel López Obrador ei problemi interni all'unità messicana hanno indotto lo spagnolo Santander e l'istituto di credito locale Banorte a rivalutare il costo dell'affare, secondo due persone direttamente coinvolte nelle trattative. Entrambe le banche sono ora fuori dal processo.

Le persone a conoscenza dell'accordo hanno affermato che gli acquirenti hanno anche scoperto che Banamex aveva costi di manodopera e pensioni relativamente elevati, sistemi informatici obsoleti e cause legali pendenti che coinvolgevano prestiti problematici. "Abbiamo gestito l'attività nel terreno", ha detto un banchiere senior di Citi. "Era molto meglio quando l'abbiamo comprato."

Giorni dopo l'annuncio che Citi stava esplorando una vendita, López Obrador ha chiarito che preferiva un acquirente messicano per la banca di quasi 140 anni.

Il presidente ha fatto dell'attacco alle compagnie straniere una parte della sua strategia politica, accusandole di abusare del Messico e della sua gente.

A luglio ha affermato che gli acquirenti non potevano licenziare i lavoratori, minando la logica di un acquisto per le banche che si affidano alla ricerca di risparmi sui costi attraverso tagli di posti di lavoro, hanno affermato persone a conoscenza della questione.

“Ci sono ancora – mi risulta – due o tre parti interessate all'acquisto di Banamex. . . le condizioni sono state accettate”, ha detto López Obrador a novembre, durante una delle sue conferenze stampa mattutine.

"La presidente donna del consiglio di Citigroup è una donna intelligente che ha molto rispetto per il Messico", ha detto in un altro.

Nell'ultima chiamata sugli utili di Citi a gennaio, un analista ha affermato che gli investitori si aspettavano un annuncio sulla vendita di Banamex ormai.

L'analista di Wells Fargo Mike Mayo ha affermato che il possibile prezzo di vendita da $ 6 miliardi a $ 8 miliardi non avrebbe entusiasmato gli investitori, ma che la rapida approvazione di qualsiasi accordo da parte delle autorità di regolamentazione è stata preziosa.

"Citi probabilmente avrebbe ricevuto il doppio dell'importo che sta ricevendo se avesse venduto l'attività prima", ha detto. "Strategicamente, managerialmente, operativamente e culturalmente, Banamex è stato un fallimento per Citigroup".