È un po' peggio di quanto cercasse Wall Street. Gli analisti hanno previsto un EPS di $ 1.33 da $ 6.1 miliardi di vendite. L'Ebitda dovrebbe essere di $ 1.2 miliardi.
Gli investitori hanno reagito con delusione. Le azioni sono scese di quasi il 9% nel late trading, mentre il
S&P 500
è sceso dell'1.3%. Il
Dow Jones Industrial Average
sceso del 0.8%.
Nel primo trimestre del 2022, Cliffs ha registrato un EPS di quasi $ 1.60 da vendite di circa $ 6 miliardi.
I prezzi dell'acciaio di riferimento sono stati in media di circa $ 1,300 la tonnellata nel secondo trimestre del 2022 e $ 1,200 la tonnellata nel primo trimestre, ma i prezzi hanno iniziato a scendere. Oggi si siedono a circa $ 920 a tonnellata.
Quelli sono i prezzi nel mercato spot, ma Cliffs fa molti dei suoi affari con i prezzi dei contratti. La società prevede di vedere alcuni miglioramenti positivi dei prezzi quando alcuni dei suoi contratti annuali verranno ripristinati all'inizio di ottobre. "Mentre entriamo nella seconda metà dell'anno, prevediamo che questo sano livello di free cash flow continui, a causa del calo delle esigenze di capex, del rilascio accelerato del capitale circolante e del massiccio uso di contratti di vendita a prezzo fisso", ha affermato il CEO Lourenco Goncalves nel comunicato stampa della società.
Wall Street prevede che Cliffs genererà circa $ 1.5 miliardi di free cash flow nella seconda metà del 2022 e circa $ 2.8 miliardi per l'intero anno. La capitalizzazione di mercato di Cliffs è solo di circa $ 9 miliardi, offrendo alla società un rendimento del flusso di cassa gratuito di circa il 30% in base alle stime del 2022.
Il rendimento del free cash flow comparabile dell'S&P 500 è di circa il 5%. Le azioni Cliffs sembrano a buon mercato su quella metrica, ma gli investitori in genere non assegnano alle società siderurgiche valutazioni elevate.
Le prospettive economiche sembrano essere una preoccupazione maggiore. Le domande sulla teleconferenza sugli utili della società riflettevano i timori per l'aumento dei costi e l'indebolimento della domanda.
Mercati delle opzioni implicava che il titolo si sarebbe spostato di circa l'8% dopo il rapporto sugli utili. Le azioni sono aumentate o diminuite di circa il 6% in seguito alle ultime quattro relazioni trimestrali.
Entrando nelle contrattazioni del venerdì, le azioni di Cliffs sono scese di circa il 21% da inizio anno, un po' peggio del 16% e del 12% comparabili, rispettivi rendimenti del
S&P 500
ed
Dow Jones Industrial Average
.
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