Il passaggio dell'industria dei servizi pubblici statunitensi dal carbone e verso le energie rinnovabili probabilmente non sarà influenzato da una recente sentenza della Suprema Corte limitando la capacità dell'Agenzia per la protezione ambientale di forzare la chiusura degli impianti di combustibili fossili.
Gli attivisti hanno denunciato la sentenza, sostenendo che è un duro colpo per la battaglia contro il riscaldamento globale. Ma, scrive l'analista di Morgan Stanley Stephen Byrd, "Vediamo cambiamenti minimi agli investimenti per le utility [spese in conto capitale] o ai piani di crescita dell'energia pulita".
L'industria ha già dimezzato il consumo di carbone, la peggiore fonte di combustibile dal punto di vista climatico, nell'ultimo decennio, portandolo al 21% della produzione di elettricità. Il suo uso di carbone è diretto verso lo zero entro il 2035. Il cambiamento ha aiutato gli Stati Uniti a ridurre le emissioni di carbonio più di qualsiasi altro paese dal 2005. Il gas produce circa la metà delle emissioni di carbonio del carbone.
Le sfide chiave per l'industria stanno mantenendo affidabilità della rete e mantenendo le tariffe elettriche man mano che cresce l'energia rinnovabile.
Il caso della Corte Suprema riguardava una sfida alle regole dell'EPA da parte del West Virginia, un grande produttore di carbone. "Il West Virginia è un valore anomalo", afferma John Bartlett, presidente di Reaves Asset Management, che gestisce
Reaves utili
(ticker: UTG), fondo chiuso. "L'allontanamento dal carbone è forte, anche nel Kentucky", un altro importante produttore di carbone.
L'economia favorevole e la pressione di politici, autorità di regolamentazione dei servizi pubblici statali e investitori hanno guidato il cambiamento. "Le utility sono preoccupate di sbarazzarsi del carbone troppo rapidamente a causa dell'impatto sui prezzi dell'elettricità", afferma Bartlett. "L'elettricità è una merce politica". Le tariffe dell'elettricità stanno già andando più in alto a causa di aumento dei prezzi del gas naturale.
I siti web di molte delle principali utility si vantano del loro passaggio alle energie rinnovabili e all'abbandono del carbone. Florida Power and Light, di proprietà di
NextEra Energy
(NEE), eliminate le centrali a carbone a fine 2021.
American Electric Power
(AEP), una grande utility del Midwest, vede il carbone scendere al 19% del suo mix di combustibili entro il 2030 dal 41% attuale, con le rinnovabili che salgono al 53% dal 23%.
I
Utilità Seleziona settore SPDR
il fondo quotato in borsa (XLU) ha mostrato le credenziali difensive del settore elettrico quest'anno; è poco cambiato rispetto a un calo del 18% nel
S&P 500.
Il settore non è economico, scambiando per circa 20 volte gli utili previsti per il 2022, un premio per il mercato in generale, ma le sue prospettive sono le migliori degli ultimi decenni. Gli investimenti in energia rinnovabile, linee di trasmissione e miglioramenti della rete dovrebbero guidare la crescita dei profitti annuali a una cifra medio-alta in tutto il settore.
Uno dei preferiti di Bartlett è
Ameren
(AEE), una utility del Missouri e dell'Illinois le cui azioni vengono scambiate intorno a $ 88, o 22 volte gli utili previsti per il 2022 e che produce il 2.5%. Ameren vede una crescita annuale dell'EPS dal 6% all'8% fino al 2026 e il suo dividendo potrebbe aumentare a un ritmo simile.
Scrivi ad Andrew Bary a [email protected]