Coca-Cola e General Motors battono entrambe le stime nei risultati sugli utili del terzo trimestre

Principali takeaways

• General Motors ha avuto un grande terzo trimestre, battendo le stime degli utili per azione del 3%, nonostante una leggera perdita di entrate.
• Anche Coca-Cola ha ottenuto una vittoria, superando il proprio obiettivo dell'8.34% grazie all'attenzione rivolta alle opzioni economiche per i propri clienti.
• Finora si preannuncia un terzo trimestre molto positivo, nonostante le sfide poste da un dollaro USA forte.

Ogni giorno assistiamo ai titoli dei giornali su un'inflazione ostinatamente alta, tassi di interesse in aumento, una recessione in corso e il probabile aumento della disoccupazione. Eppure, sembra che l'America corporativa non abbia il memorandum.

Le ultime società a fornire una piacevole sorpresa agli investitori sono Coca-Cola e General Motors, che questa mattina hanno annunciato battiti degli utili sul terzo trimestre.

Il dollaro forte sta causando problemi a tutte le multinazionali con sede negli Stati Uniti in questo momento (ne parleremo tra un minuto), ma anche così la General Motors ha annunciato guadagni superiori del 19.71% alle stime e Coca-Cola ha superato i loro dell'8.34%.

È l'ultimo di una serie di risultati positivi durante la stagione degli utili e il mercato azionario lo adora. Nonostante le continue nuvole di dati economici negativi e inflazione, l'S&P 500 è aumentato del 5.98% negli ultimi dieci giorni e il NASDAQ Composite è aumentato del 6.12% nello stesso periodo.

La scorsa settimana, in particolare, il settore bancario ha registrato ottimi risultati, con Goldman Sachs e JPMorgan ChaseJPM
e Wells FargoWFC
tutti mostrano ottimi risultati per il terzo trimestre.

Rafforza l'argomento per un 'recessione della ciotola della pasta' che è un termine che è stato coniato per rappresentare una recessione lunga ma superficiale. Questo è stato ritenuto meno probabile dato il duro discorso della Fed sui tassi di interesse, ma se gli utili aziendali continueranno a superare le aspettative, l'economia potrebbe uscire con meno sofferenza di quanto inizialmente previsto.

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Gli utili di General Motors nel terzo trimestre sono stati molto forti

A partire da GM, il titolo è salito del 2.74% nel trading pre-mercato come loro guadagni annunciati per azione di $ 2.25, un notevole aumento rispetto alle aspettative di $ 1.88 per azione. Le entrate erano in realtà leggermente inferiori all'obiettivo di $ 41.89 miliardi contro una proiezione di $ 42.22 miliardi.

Non sorprende per molti versi che le entrate siano state leggermente inferiori, dato che il settore automobilistico continua a lavorare all'indomani della pandemia. La carenza globale di parti critiche per auto come i microchip ha portato a enormi tempi di attesa per i nuovi veicoli e numeri di consegna molto inferiori.

Un effetto collaterale positivo di ciò ha significato maggiori margini di profitto grazie alla riduzione degli sconti e alla forte domanda.

L'utile netto rettificato è aumentato in modo significativo rispetto a questo periodo dell'anno scorso, raggiungendo $ 4.3 miliardi contro $ 29 nel terzo trimestre del 3. Il margine di profitto rettificato è leggermente diminuito rispetto al 2021% questa volta dell'anno scorso, ma rimane solido al 10.7%

GM è stata meno colpita dall'aumento del dollaro, con 3.9 miliardi di dollari del loro reddito netto rettificato provenienti dal mercato interno degli Stati Uniti.

Il direttore finanziario Paul Jacobson ha dichiarato nella richiesta di guadagni che si aspettava che GM atterrasse proprio nel mezzo della loro guida per l'anno e che continuano a vedere una forte domanda per i loro veicoli.

Jacobson ha riconosciuto che sarebbe stato un ambiente difficile e che avrebbero "continuato a essere agili" nell'affrontare le attuali circostanze economiche.

Uno dei fattori chiave per GM negli ultimi anni è stata la performance del loro braccio di prestito, GM Financial. Tassi di interesse record hanno reso i finanziamenti per i nuovi veicoli economici e accessibili e c'è l'aspettativa che questo si moderirà con l'aumento dei tassi di interesse.

La società di veicoli autonomi Cruise, di cui GM detiene la maggioranza, ha perso 500 milioni di dollari nel terzo trimestre portando le perdite totali di anno in anno a 3 miliardi di dollari.

Coca-Cola ha annunciato guadagni e ricavi battuti per il terzo trimestre

Come GM, l'utile per azione di Coca-Cola ha battuto oggi le stime degli analisti di Wall Street con un utile per azione di $ 0.69 contro proiezioni di $ 0.64. Anche i ricavi sono stati leggermente superiori alle aspettative a $ 11.05 miliardi contro $ 10.52 miliardi.

Questo nonostante abbia visto alcuni impatti significativi del tasso di inflazione e della forza del dollaro USA.

La società ha annunciato che la propria quota di mercato complessiva è aumentata nel terzo trimestre, con un volume unitario medio in crescita del 3%. Ciò significa che, a differenza di molti altri beni di consumo di base in cui i clienti stanno cercando di ridurre, stanno acquistando più prodotti Coca-Cola.

Vale la pena ricordarlo oltre al suo omonimo Coca-Cola possiede anche diversi marchi di bevande tra cui Dasani water, Fuze Tea, Minute Maid, Schweppes, Sprite, Vitaminwater, Smartwater, Innocent Smoothies, Fanta, Fresca, Powerade e molti altri.

Nonostante la necessità di aumentare i prezzi a causa dell'aumento dei prezzi all'ingrosso, l'azienda è riuscita ad aumentare la propria quota di mercato in parte grazie ad alcuni cambiamenti incentrati sul budget. Ciò include prodotti come confezioni di valore di dimensioni più piccole che hanno un costo totale inferiore pur mantenendo il prezzo unitario simile o bottiglie più piccole che possono essere vendute anche a prezzi inferiori.

Guardando al futuro, il CEO di Coke James Quincy ha affermato di aspettarsi che le difficili condizioni economiche continueranno per i prossimi sei mesi o un anno. L'attenzione su opzioni più convenienti continuerà nel 2023, con il lavoro svolto su nuovi modi per confezionare i loro prodotti che mantenga bassi i prezzi unitari.

Ha anche affermato che è probabile che la continua forza del dollaro USA continui ad avere un impatto sulle entrate, stimando un impatto di circa il 9% sugli utili per azione.

In che modo il forte dollaro USA sta causando venti contrari alle aziende americane

Durante la stagione degli utili del terzo trimestre, molte società annunciano che il dollaro USA forte sta avendo un impatto sui loro profitti. Ma perché è così?

In effetti, si riduce al fatto che le società con sede negli Stati Uniti riportano in dollari statunitensi (USD), ma guadagnano denaro in tutto il mondo. Man mano che l'USD diventa più forte rispetto alle valute estere, i loro guadagni diminuiscono in termini di USD.

L'attività di Coca-Cola è un ottimo esempio di come funziona. Se la Coca-Cola vende una bottiglia di Coca Cola negli Stati Uniti per $ 1, ciò aggiunge $ 1 di entrate alla loro linea di fondo. Semplice.

Quando vende Coca Cola in un altro paese, il prezzo non è in USD ma nella valuta del paese di origine. Nel Regno Unito, la stessa bottiglia di Coca-Cola potrebbe essere venduta a £ 1. Un anno fa, £ 1 equivaleva a $ 1.40 USD, il che significa che la stessa bottiglia di Coca-Cola avrebbe fornito alla Coca-Cola entrate di $ 1.40.

Al momento in cui scrivo, la sterlina britannica è scesa in modo significativo rispetto all'USD e ora 1 £ vale circa $ 1.15.

Quindi una bottiglia di Coca-Cola venduta nel Regno Unito un anno fa potrebbe aver significato un ricavo di $ 1.40 e ora è solo $ 1.15.

Qualsiasi azienda con sede negli Stati Uniti che vende beni o servizi all'estero sta affrontando questa sfida in questo momento. È possibile coprire l'impatto dell'inflazione, ma può essere costoso e talvolta inutile se la valuta non si muove nel modo previsto da un'azienda.

Per questo motivo, molti scelgono di non coprire il nostro rischio valutario e di accettare semplicemente gli alti e bassi man mano che si presentano. Sebbene le valute si muovano continuamente, la crescita significativa del dollaro USA rispetto praticamente a tutte le principali valute è stata insolita.

Cosa significa questo per gli investitori?

Finora stiamo vedendo che molte grandi aziende stanno reggendo molto bene in questo momento. I guadagni sono stati generalmente forti e finora stiamo vedendo molti più battiti che mancati.

Sta evidenziando ciò che ci aspettavamo da tempo qui a Q.ai, che durante i periodi di bassa crescita economica e di elevata incertezza, le società a grande capitalizzazione tendono a ottenere risultati migliori rispetto a quelle di piccole e medie dimensioni.

Abbiamo persino creato un Investment Kit per sfruttare questa situazione. Lo chiamiamo il Kit tappo grande, ed è essenzialmente un trade di coppia che va long sulle grandi aziende e short su quelle piccole e medie.

Significa che gli investitori traggono profitto dal relativo cambiamento di valutazione, non dal cambiamento definitivo. Quindi, anche se il mercato azionario in generale oscilla lateralmente o addirittura scende, gli investitori possono generare rendimenti se le large cap reggono meglio di quelle più piccole.

Questo tipo di sofisticato scambio di coppia di solito non è disponibile per gli investitori regolari. Normalmente lo trovi nei grattacieli silenziosi, silenziosi e lucenti di Wall Street solo se hai un bel paio di milioni di dollari nel tuo account.

Non più però. L'abbiamo messo a disposizione di tutti.

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